OPPO宣布(bù)关停旗(qí)下芯片子公司哲(zhé)库科技，引发了(le)公(gōng)募REITs扩募风(fēng)波，如(rú)今，二级(jí)市(shì)场的影(yǐng)响仍(réng)未停歇(xiē)。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续延续此前几日(rì)的下跌走势，午后(hòu)跌幅一度扩大，尾盘有(yǒu)所拉(lā)升，全天收跌6.22％，最近3个(gè)交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT曾发(fā)布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科(kē)技是(shì)其扩募拟新购入基础设施资产张润(rùn)大(dà)厦的(de)重(zhòng)要承租方(fāng)之一，目前(qián)未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租(zū)赁协议的通知。同时，在公告(gào)中，华安(ān)张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切(qiè)关注(zhù皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表)哲库科技后(hòu)续情况，积极(jí)做好相关应对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟(nǐ)扩募购(gòu)入项目(mù)的原始权(quán)益人相(xiāng)关负(fù)责人也表示，近(jìn)期(qī)已同步启动了应(yīng)急预案，排摸储备(bèi)租户，积极应对(duì)哲库提前退租的可(kě)能事项。由于张润大厦是全国(guó)首批REITs申报(bào)扩募项目，公司领导(dǎo)高度重视，浦东新(xīn)区国资委也高度关注。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，华安张(zhāng)江光大园REIT近期市(shì)场(chǎng)波动较大(dà)，但其实(shí)不(bù)动(dòng)产公(gōng)募REITs项目短期出租(zū)率下跌并不(bù)会(huì)从根本上(shàng)影响其内外(wài)价值(zhí)，投资者应理性(xìng)看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯片子(zi)公司哲(zhé)库(kù)科技(jì)的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT以3.726元(yuán)的价格小幅(fú)低开，此后二级市场价格开始震(zhèn)荡(dàng)走低，午(wǔ)盘(pán)收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT跌(diē)幅一度扩大(dà)到8.30％，随后价格有所回升，最终报收3.512元，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息影响，华安张江光大园REIT最近几个交易日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个(gè)交易(yì)日跌幅达到(dào)9.69％，今年以(yǐ)来跌(diē)幅(fú)7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上市以来，华安张江光大园REIT累计涨幅超过(guò)24％，在全市场公(gōng)募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现(xiàn)上(shàng)看，目前上市的8只产业(yè)园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只(zhǐ)均有不同(tóng)程度(dù)下跌，8只产(chǎn)业园区(qū)基础设(shè)施REITs5月15日平均跌(diē)幅(fú)1.38％。今年以来(lái)平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一(yī)季报中已(yǐ)经披露张江光大(dà)园项(xiàng)目出租(zū)率有所下降，如今拟扩募的项目又遭遇突发事件，因此(cǐ)导致二级(jí)市场价格出(chū)现波动。”一位业内(nèi)人士分析称。

　　不过，在上(shàng)述人士看来，尽管(guǎn)出于风险规(guī)避的原(yuán)因，最近几个交易(yì)日场(chǎng)内资(zī)金有所流出，但是，不动产公募(mù)REITs项目(mù)短期出(chū)租率(lǜ)下跌并不(bù)会从根(gēn)本上(shàng)影(yǐng)响(xiǎng)其(qí)内外(wài)价值。

　　他(tā)也同时(shí)表示，目前(qián)随着二(èr)级市场价格下跌，风险也得(dé)到一定释(shì)放，但是价格(gé)涨(zhǎng)跌(diē)会受到(dào)基(jī)本面、情绪面等多重因(yīn)素影响，不好判断价(jià)格是不是已经完全(quán)触底(dǐ)。

　　此外，还有(yǒu)一(yī)位业内人士表示，今年整体(tǐ)REITs市场表现(xiàn)低迷，不少产品年内二级(jí)市场跌幅较大(dà)，其实(shí)有些(xiē)隐含收益率高的产品(pǐn)具备一定的投资价值，很适合(hé)稳(wěn)健类(lèi)投(tóu)资者。此外(wài)，伴(bàn)随着经济复苏(sū)的步伐，产(chǎn)业园区、物流类等(děng)REITs产品具(jù)备一定的投资价(jià)值。

　　先锋瑞(ruì)驰私(sī)募基金(jīn)执行(xíng)董事高如星对此表示，若(ruò)张江园区最终(zhōng)能(néng)顺(shùn)利(lì)解决招商，平稳过度对(duì)经营现金流没(méi)有造成大的影(yǐng)响，“事件性利空下(xià)调(diào)至得这么急、这(zhè)么深，加上(shàng)前(qián)期(qī)本(běn)身(shēn)园区类资产就回调不(bù)少了，这就是黄金坑。”不过，他也(yě)强调，最(zuì)终还是落(luò)到租金收入受不受影响，影响多大，估计园区会最(zuì)终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募路上(shàng)再(zài)迎(yíng)接考验

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关停旗下芯片(piàn)子公司哲库科技。随后5月(yuè)12日晚，华安张江(jiāng)光大园REIT发布公告，紧急(jí)回(huí)应称，哲库(kù)科技是(shì)其(qí)扩募拟新购(gòu)入基础设(shè)施资产张润大厦的重要承租(zū)方之一，目前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关于停止执(zhí)行已签租(zū)赁协议的通知。同时，在公告(gào)中，华安张江光(guāng)大园REIT进一步表示，原始(shǐ)权益人将继续密切(qiè)关注哲库科技后续情(qíng)况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此前(qián)，张江REIT因其一季报(bào)中披(pī)露的张江(jiāng)光大园项(xiàng)目出租(zū)率下降事项，一度二级市场价格出现(xiàn)回落。在随后召开(kāi)的(de)业绩说(shuō)明会中(zhōng)管理(lǐ)人就(jiù)相(xiāng)关事(shì)项进(jìn)行了解释说明，市场信心得(dé)到了一定(dìng)提振(zhèn)，二级(jí)市场价格表现也趋于(yú)平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的(de)线(xiàn)上和线(xiàn)下的扩募(mù)说明(míng)会上，运营团(tuán)队表示了对张江光大(dà)园项目(mù)的(de)信心，预计签(qiān)署意向书和合同谈判中的储(chǔ)备(bèi)租户正常转化(huà)后(hòu)，项(xiàng)目出(chū)租率将得到(dào)回升。没(méi)想到仅过了不到三周的(de)时间，张江REIT的扩(kuò)募之路(lù)又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场(chǎng)各方(fāng)的广(guǎng)泛关注(zhù)，张江REIT拟扩募购入(rù)项目的原始权益人相关负(fù)责人坦(tǎn)言，事发突然确实始料未(wèi)及，在获悉OPPO关停哲库(kù)科技消息的第一(yī)时间即奔赴现场进行了沟通和核实工(gōng)作，并同步启动了应急预(yù)案，排(pái)摸储备(bèi)租户，积极应对哲(zhé)库提前退租的可能事(shì)项。由于张润大厦是全(quán)国(guó)首批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高(gāo)度重视，据悉新区(qū)国资委也(yě)高(gāo)度关(guān)注。

　　当谈及储(chǔ)备租户情(qíng)况(kuàng)，相(xiāng)关负责人(rén)介绍说，目前储备租户还是(shì)比较丰(fēng)富的，覆盖了芯片(piàn)测试(shì)、人工智能、航天产业(yè)、信息技术等产(chǎn)业客户(hù)，租(zū)赁意向面积超过了2万(wàn)方。从意向储备转化(huà)为实际租户需要一些(xiē)时间。

　　“我们(men)正在着(zhe)手通过签(qiān)署(shǔ)租(zū)赁意向书(sh皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表ū)来尽快锁(suǒ)定一些重(zhòng)要租户。虽然收了三个(gè)月履约保(bǎo)证(zhèng)金给了(le)我们一些空间，但本(běn)着对首批扩募、对市场负责的(de)态度，我(wǒ)们(men)肯定要全力与(yǔ)时间(jiān)赛跑，把这些面积在短期(qī)内(nèi)完成去化。”相(xiāng)关负责(zé)人说道。

　　张江REIT已(yǐ)持(chí)有的同区域的张江光大园项目一(yī)季度末也有将近30％的空置率，原(yuán)始权益人有(yǒu)那么多(duō)储备租户，之前的(de)空置率为何未能(néng)得到(dào)解决。

　　对此相(xiāng)关负责(zé)人解释，张江光大园一直以来都坚持(chí)以(yǐ)市场(chǎng)化(huà)运营为导(dǎo)向(xiàng)，历史运营表现稳定，租(zū)户的调租和换租(zū)都属于正皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表常(cháng)情况，而这次项(xiàng)目的大租(zū)户退(tuì)租正好发生在市场活跃度的短期低点，目前市场情况已(yǐ)有所好转。在(zài)看到(dào)出租(zū)率下滑(huá)情况没有得到及时修复后，张江这边也作了一定的资源(yuán)调配和倾(qīng)斜，引(yǐn)入了一些储(chǔ)备租户。

　　另外，张润大厦(shà)和张江光大园(yuán)项目在给租户的分(fēn)隔空(kōng)间、交付标准、租金水平等方面也(yě)有一些差异(yì)化，张润大厦多是两千多平的大平层，楼的成新度高一些，单(dān)价也贵一些(xiē)，张江光大园(yuán)单层以一千平的(de)面积为主，还有一些独栋形(xíng)态(tài)的物业。租户自(zì)身(shēn)也会有(yǒu)诉求，也(yě)会根(gēn)据自(zì)身需求和(hé)预算挑选(xuǎn)区域(yù)内的不同物业。

　　“如果扩募完(wán)成(chéng)以(yǐ)后，新(xīn)老资产的(de)管理人(rén)都变成了一家(jiā)，后续我(wǒ)们在资源共享和(hé)联合营销方面能更加充分(fēn)发挥协同效应(yīng)，相信可以做得更好。”上(shàng)述负责人补充说道。

　　最后(hòu)谈及对于张江REIT的定位和展望，相关负(fù)责人表示(shì)，张(zhāng)江集(jí)团和张江高科目前(qián)在管资产约五百万(wàn)方，还(hái)有一些其他在开发的储备项目，这些都(dōu)将成(chéng)为(wèi)张江REIT实现打造张(zhāng)江(jiāng)园区产业空间资产(chǎn)上(shàng)市平台目标的坚实后盾和储备资源。“我们非常重视张(zhāng)江REIT这个资本平台和(hé)它未(wèi)来(lái)的发展(zhǎn)。”相(xiāng)关负责人表(biǎo)示，“这(zhè)次扩募是我们实现基(jī)金扩容的第一步(bù)，也(yě)是至关(guān)重要的一步，眼下我们(men)可能面临(lín)了(le)一些突发情况(kuàng)需要(yào)解决，但(dàn)是这和我们在(zài)张江科(kē)学城这(zhè)三十(shí)年建设发展过程中所经历的相比，只能算(suàn)是一个非(fēi)常小的插曲。我们有信心(xīn)排(pái)除万难，尽(jǐn)一切可能化解(jiě)当前突发事件的(de)所有负(fù)面影(yǐng)响，维持预期和市场的信(xìn)心(xīn)。”

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