券商(shāng)今年一季度业绩“妥了”，基(jī)于(yú)股市良好表现以及去年较低的基数，行业业绩全面爆发。券商(shāng)板块也在周五呈现(xiàn)集(jí)体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又(yòu)有17家券(quàn)商或上市主体披(pī)露一季(jì)报，至此(cǐ)51家上(shàng)市(shì)券商或上市主体一季报悉数披露，券商整体一季(jì)度(dù)表现较(jiào)好，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著的有20家，净利增1倍乃至(zhì)数倍之多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季(jì)度(dù)归母净利排名，新的十(shí)大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数(shù)平均计算，中信证券一季度“月(yuè)赚”超(chāo)18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一季报的优秀表现给予了正面回应，4月28日，证券板块(kuài)指数(shù)收涨(zhǎng)2.8%，49只券(quàn)商股收(shōu)红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西(xī)证券、中(zhōng)国银(yín)河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收(shōu)阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净(jìng)利增15倍

　　52家上市券商或(huò)上(shàng)市主体中，50家归母(mǔ)净利同比增速为(wèi)正，其中20家增(zēng)速(sù)达1倍至数(shù)倍。

　　一(yī)季(jì)度归(guī)母净利增速超(chāo)过10倍的有2家券商及(jí)1家上市(shì)主体，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家，分别(bié)是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍(bèi)的有(yǒu)3家，分(fēn)别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分别是华(huá)创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增(zēng)速(sù)超(chāo)过2倍(bèi)的有4家，分别是山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍(bèi)的(de)有3家，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净利扭亏为盈的券(quàn)商多达9家，分(fēn)别是(shì)天风证券、华西证(zhèng)券(quàn)、东北(běi)证券、西部证券、西南证(zhèng)券(quàn)、红(hóng)塔(tǎ)证券(quàn)、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速为负(fù)值，分别是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净(jìng)利与营收均出现下滑，公司一季报显示，报(bào)告(gào)期内公司实(shí)现营业(yè)总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归(guī)母净(jìng)利(lì)润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商(shāng)的增(zēng)速不如中小券商“夸张”，但头(tóu)部券(quàn)商的(de)业绩表现同样具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速超过五成的(de)头部(bù)券商(shāng)包括海(hǎi)通(tōng)证券(quàn)（62.24%）、中(zhōng)信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上(shàng)市公司指南针(zhēn)在一(yī)季(jì)报中透露，2023年(nián)一季(jì)度(dù)麦高证券(quàn)经纪(jì)业(yè)务(wù)开(kāi)展取得一(yī)定成绩，但营业利润仍未实(shí)现盈利，一定程度上拖累了(le)公(gōng)司(sī)整体(tǐ)。

　　十余家券(quàn)商营收增一(yī)倍以上

　　一季(jì)度营收规模增(zēng)速方面，51家券(quàn)商(shāng)中44家同比增速为(wèi)正(zhèng)、7家增速为负，同比增速(sù)中位(wèi)数为40.93%。

　　西南(nán)证(zhèng)券增(zēng)速(sù)领衔，其今年一季度同(tóng)比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去(qù)年同期营收不足(zú)亿(yì)元的低基数有关，其(qí)今年一(yī)季度营收(shōu)规模为(wèi)7.38亿元，去年同(tóng)期营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营收(shōu)增速超过2倍的有2家(jiā)券商，分别是(shì)天(tiān)风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待到2倍的有10家(jiā)，分别是(shì)财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家(jiā)券(quàn)商营收增幅(fú)接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季(jì)度(dù)营(yíng)收同(tóng)比下滑幅度较大，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林(lín)证(zhèng)券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券(quàn)商或上市主(zhǔ)体(tǐ)分别是中银(yín)证券(quàn)（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方(fāng)财(cái)富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收(shōu)排名(míng)前十券(quàn)商分(fēn)别(bié)是中信证券（153.48亿(yì)元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金(jīn)公司（62.09亿(yì)元(yuán)）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元(yuán)）。

　　头部(bù)等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待券商中(zhōng)，海通证(zhèng)券营(yíng)收(shōu)同比增幅(fú)最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以较(jiào)高的增速(sù)杀入(rù)营收排名前(qián)十，其一季度营收同(tóng)比(bǐ)增57.37%，招(zhāo)商证券反而被(bèi)挤出(chū)前(qián)十，招商证券(quàn)一(yī)季度营收(shōu)增(zēng)速(sù)为28.74%；中信证券与(yǔ)中信(xìn)建投(tóu)营收(shōu)增(zēng)幅显著较小，同(tóng)比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高增

　　自(zì)营业务(wù)驱(qū)动行业业绩高增(zēng)，这一观点被卖(mài)方研(yán)究普(pǔ)遍(biàn)认可(kě)。

　　开源证券在(zài)解读东方证券一季(jì)报时称(chēng)，东方证券自营投资收益(yì)11.5亿(yì)元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期(qī)末金融资产(chǎn)规模为(wèi)902亿，同比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱(qū)动一季报高(gāo)增，全年盈利增(zēng)速有(yǒu)望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中(zhōng)信证(zhèng)券加(jiā)大(dà)杠杆经(jīng)营(yíng)投资(zī)致使利息支出有所增(zēng)长，市场回暖下投资业务表(biǎo)现亮(liàng)眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓越(yuè)的创新业务(wù)能力，看好公司在政策放松预(yù)期下实(shí)现(xiàn)估(gū)值(zhí)提升。

　　西部证券在关于国金证券(quàn)的(de)研报(bào)中称，自营投(tóu)资成为(wèi)影(yǐng)响国金证券业绩核心因素，一季度自(zì)营(yíng)业(yè)务收(shōu)入提升(shēng)至(zhì)7.16亿元，自公司完成再融资后，公司金融投(tóu)资规模(mó)稳步提(tí)升420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自(zì)营投资成为影响券商(shāng)业绩的核(hé)心(xīn)，预期将在一季度迎来反(fǎn)转。投资(zī)业务(wù)方面(miàn)，下(xià)半年(nián)重点关注差异化(huà)监管的措施(shī)落(luò)地，或将打开(kāi)头部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一(yī)年，尤(yóu)其是受到自营业务冲击大(dà)的公(gōng)司预期将在年(nián)内(nèi)实现较大幅度(dù)的改善。

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