财联社4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王宏）财联社记者从业内获悉(xī)，近期监管部(bù)门正(zhèng)陆续召集(jí)相关(guān)保险(xiǎn)公司(sī)开会，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司(sī)调整新(xīn)开发(fā)产品的定价利(lì)率(lǜ陈睿怎么了，b站陈睿事件)，控制利差损，要求新(xīn)开(kāi)发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调节(jié)在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　新开(kāi)发产(chǎn)品定(dìng)价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者(zhě)获悉，近日监管部门陆续召(zhào)集了多家寿险公司开会，以窗口(kǒu)指导的(de)名义(yì)，要求公司调整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企(qǐ)新开发产品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调(diào)整的主(zhǔ)要(yào)思路是市场有效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调(diào)节在(zài)先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是(shì)不久(jiǔ)前监管(guǎn)召集险(xiǎn)企进行调(diào)研会的后续(xù)。3月21日(rì)财(cái)联(lián)社(shè)记者曾(céng)报道(dào)，为引(yǐn)导人身险业降低负债成本，加(jiā)强行业(yè)负债质量管理，银保监会(huì)人身(shēn)险部组织(zhī)保险(xiǎn)行业协(xié)会(huì)以及多家保(bǎo)险公司开展(zhǎn)调研。将(jiāng)重点调研(yán)普通险(xiǎn)预定利率分布、分红险(xiǎn)预定(dìng)利率和分(fēn)红(hóng)水平等公司负债成(chéng)本情(qíng)况，以及降低责任(rèn)准备金评估(gū)利率对公司和行业(yè)的(de)影(yǐng)响，包括(kuò)对新产(chǎn)品定价、存量业务(wù)退保、销售行为、市(shì)场竞争分析(xī)变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监(jiān)管在(zài)北京、南京、武汉三地召开座(zuò)谈会。陈睿怎么了，b站陈睿事件其(qí)中，北京参会的保险公司包括中(zhōng)国人(rén)寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会(huì)的保险(xiǎn)公司有太(tài)保(bǎo)寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参会(huì)的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会的一位总精算师表(biǎo)示，各险企基本就降低(dī)责任(rèn)准备(bèi)金评估利(lì)率达(dá)成共识，有公司建议(yì)分阶段调整，比如(rú)普通型长期年金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动(dòng)态调(diào)整。具(jù)体的(de)调整(zhěng)方案还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财联社记者表示(shì)：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业(yè)内人士对财联(lián)社(shè)记者表示，此次主要涉及新开(kāi)发(fā)产品的定价利率，以往(wǎng)的产品不(bù)受(shòu)影响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差损风险

　　平安(ān)非银(yín)团队(duì)表(biǎo)示，我国(guó)险企资产配置风(fēng)格稳健，债券(quàn)投资比例稳步提升(shēng)，其他资产(chǎn)以非标资产为主、投资比例持续回落，股票(piào)和(hé)基金投资(zī)比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券(quàn)和优质非标资产供给(gěi)有(yǒu)限，保险(xiǎn)固收类资产配置面临挑战。同时，权益(yì)市场波(bō)动率较大、对投资收益率影响较大(dà)。近(jìn)年(nián)监管按产品类型(xíng)调整评(píng)估利率、防范(fàn)化解利(lì)差(chà)损风险。2023年3月银(yín)保监会召开座谈会，各(gè)险企已就降低(dī)责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达成(chéng)共(gòng)识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成(chéng)本将大幅刺激产品销售，老产(chǎn)品停售炒作难以避免。中期来(lái)看，预定(dìng)利(lì)率跟随评估利(lì)率(lǜ)下行，保险公司分红(hóng)险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚(gāng)性负(fù)债(zhài)成本压力，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望进一步(陈睿怎么了，b站陈睿事件bù)强化。

　　实际(jì)上(shàng)，监管历史上有过多次调整评估利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司(sī)为了和银(yín)行(xíng)竞(jìng)争，长期保险(xiǎn)的(de)预定利率均(jūn)在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发(fā)《关于调(diào)整寿险保单预定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产(chǎn)品，强(qiáng)制寿(shòu)险公(gōng)司将(jiāng)寿(shòu)险保(bǎo)单的预定利(lì)率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球(qiú)市场来(lái)看(kàn)，美(měi)国在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪(jì)90年(nián)代(dài)末都曾面临利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)。1970年(nián)左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销售大量高负债成本、低利润(rùn)产品。1980年(nián)左右，利率下行，投资(zī)承(chéng)压，据美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公(gōng)司破产，其中80％发(fā)生在(zài)1982年以后，主要系(xì)险企销售大量(liàng)对利率敏感的低利润产品；同时市场(chǎng)压力致使(shǐ)投资端面临(lín)亏(kuī)损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环境下，负债(zhài)端主要通(tōng)过调整寿险产品结构、下调(diào)预定利(lì)率(lǜ)的(de)方式来(lái)避(bì)免利差损风险。近(jìn)年(nián)来，我国(guó)长端(duān)利率地(dì)位震荡、权益市场波(bō)动加剧(jù)，寿险行业面临着潜在(zài)的利差损风险、险企利润(rùn)承压。保险监(jiān)管趋严，通过(guò)发布产品负(fù)面清单、下调演示(shì)利率(lǜ)、分产品调(diào)整评估(gū)利率等降(jiàng)低负债端成本。

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