金融界5月5日(rì)消息 央行、香港证券(quàn)及期货事务(wù)监察委员会、香港金融管理局即(jí)将正(zhèng)式(shì)启动(dòng)香港与内地利率(lǜ)互换市场互联互(hù)通合作(zuò)。北向互(hù)换通下(xià)的交易将于(yú)2023年5月15日(rì)启动。初期(qī)，全部境外投(tóu)资者(zhě)通过北向互换通开(kāi)展利率(lǜ)互(hù)换交易在轧(yà)差后(hòu)的名义本金净额(é)每日(rì)不超过人(rén)民(mín)币200亿元，后(hòu)续可根据市(shì)场情(qíng)况适时调整(zhěng)额度。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民银行、香港证券及期货事务(wù)监察(chá)委员会、香港金融管理局即(jí)将(jiāng)正式启动(dòng)香港与内(nèi)地利率互换市场互联互通合作

　　为促(cù)进内地与香港金(jīn)融衍生品市场的协同发(fā)展，构建高水平金融开放格局(jú)，2022年(nián)7月4日，中(zhōng)国人民银(yín)行（以下简称人民银行）、香(xiāng)港证券及期(qī)货事(shì)务监察(chá)委员(yuán)会（以下简称香港证监会）、香港金融管理局(jú)（以下(xià)简称香港金管局）发布联合公(gōng)告(gào)，同意中国外汇(huì)交易中心（全国(guó)银行间同业(yè)拆借中心(xīn)）（以下简称(chēng)外汇交易中心）、银行(xíng)间市场清算所股份(fèn)有限(xiàn)公司（以下(xià)简称上(shàng)海清算所）和香(xiāng)港(gǎng)场外结算有限公司（以(yǐ)下(xià)简称场外结算公司）开展(zhǎn)香(xiāng)港与内地利率互换市(shì)场(chǎng)互联互通合作（以下简称“互换(huàn)通(tōng)”），初期先(xiān)行开通“北向互换通”，香港及(jí)其他国家和地区的境外投(tóu)资(zī)者(zhě)可通过(guò)两(liǎng)地(dì)基础设(shè)施互联(lián)互通参(cān)与内地(dì)银行间金融衍生(shēng)品市场。自联合公告发布以来(lái)，“互换通”的各项准备工作(zuò)进展顺利，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。为便于“北向互换(huàn)通”的顺利推出，现就有关事宜(yí)说明如下：

　　一、“北(běi)向互换通”的相关交易及(jí)结算安(ān)排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可交易品(pǐn)种为利(lì)率互换产品，报价、交(jiāo)易及(jí)结算币(bì)种为人民(mín)币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的境内(nèi)投资者（即互换通(tōng)报价商）需(xū)与外(wài)汇交易中(zhōng)心签(qiān)署(shǔ)报价商协议，并为上海清算所(suǒ)利率互换集中清算业务的清(qīng)算会员或(huò)该(gāi)类会员的清(qīng)算(suàn)客户(hù)。

　　2.参与“北(běi)向(xiàng)互换通”的境外投资者为符合人民银(yín)行要求并(bìng)完(wán)成内(nèi)地(dì)银(yín)行间债(zhài)券市场准(zhǔn)入备案的境外机构投资者(zhě)，并经外(wài)汇交易中心开通“北向互换通”交易权(quán)限。拟申请开通“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易权限(xiàn)的(de)境外投资(zī)者需(xū)同时申(shēn)请成(chéng)为场外结(jié)算公司的清算(suàn)会员或(huò)该类会员(yuán)的清算客户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中(zhōng)心(xīn)与人(rén)民银行认可的境(jìng)外电子(zi)交(jiāo)易(yì)平台互联(lián)提供交易服务。

　　2.清算安(ān)排：上海清算所和场外结算公司建(jiàn)立中央(yāng)对手方清算(suàn)机(jī)构互联互通(tōng)，共同向境内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额(é)度(dù)管理：

　　1.交易额度：初期，全部境(jìng)外投资者通过“北(běi)向互换(huàn)通”开展(zhǎn)利(lì)率互换交(jiāo)易(yì)在轧(yà)差后的名(míng)义本金(jīn)净额每(měi)日不(bù)超过人民币200亿元(yuán)，后续(xù)可根据市(shì)场(chǎng)情况(kuàng)适(shì)时调整额(é)度。

　　2.清算额(é)度(dù)：上(shàng)海清算所与场外结(jié)算公司针对(duì)双(shuāng)方清(qīng)算所之(zhī)间的风(fēng)险敞口建立“互换(huàn)通”资源池。初期，上海清(qīng)算(suàn)所与场外结算公司(sī)之间净头寸对应的“互换通(tōng)”资源池风险(xiǎn)敞口设定(dìng)上限不(bù)超(chāo)过人(rén)民(mín)币40亿元，后(hòu)续可(kě)根据市(shì)场情况适时调整额度(dù)。

　　二、人(rén)民银行、香港证(zhèng)监会和香港(gǎng)金管(guǎn)局已就“互换(huàn)通(tōng)”涉及的(de)跨境(jìng)监管合作原则和(hé)具(jù)体(tǐ)安排达(dá)成共识，并签署了《关于(yú)内地-香港债券及衍生品市(shì)场(chǎng)相关(guān)事(shì)宜(yí)的谅解备忘录》。备忘录健全了两地监管机(jī)构在债券冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢及衍生(shēng)品(pǐn)市场方面(miàn)的监管合作安排(pái)和联络协商机(jī)制(zhì)，共同(tóng)维护(hù)“互换(huàn)通”的正常(cháng)运(yùn)行(xíng)、金融市场稳定和(hé)公(gōng)平交(jiāo)易秩序。

　　三(sān)、外(wài)汇交易中心、上海清算所和冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢场外结算公司应当依法履行“互换通”下的各项职责，组织市(shì)场各方有序开展“北向互换通(tōng)”业务(wù)。清算会员应(yīng)当(dāng)遵守相关监管规定及业务规则(zé)，加强(qiáng)内部(bù)控制，防范和控制风(fēng)险(xiǎn)，做好投资者教(jiào)育(yù)和服务，切实维护(hù)投资者合法权益(yì)。投资者应当充(chōng)分了解两地市场法律法规、业务(wù)规(guī)则和(hé)实践操作的差异(yì)，评(píng)估和(hé)控(kòng)制风险，理性开展(zhǎn)相关(guān)投资。

　　市场各方应进(jìn)一步做(zuò)好准(zhǔn)备工(gōng)作，确保“北向(xiàng)互换通”顺利(lì)启动。有兴(xīng)趣参与“北向互(hù)换通”的投资者可联系外汇交(jiāo)易中心(xīn)、上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)、场外结算公司为(wèi)参与做(zuò)准备(bèi)。

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