金(jīn)融界(jiè)5月18日(rì)消息(xī) 国内期货(huò)市场收(shōu)盘，商品期货(huò)多数上涨，低硫燃料油涨超5％，沥青、燃料油涨(zhǎng)超4％，SC原(yuán)油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌(diē)幅方面，工业硅跌超(chāo)2％，尿素、没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课纯碱、菜油跌超1％。

　　中信(xìn)期货：原油在金融压力和地缘(yuán)支撑作用下呈现(xiàn)多(duō)空轮动的跷(qiāo)跷板(bǎn)效应

　　五月油价在(zài)70美元(yuán)处仍有强力支撑，六月有上(shàng)行动力。年初以来(lái)原油价格(gé)在金融压力(lì)和(hé)地缘(yuán)支撑作(zuò)用下(xià)呈现(xiàn)多空轮动(dòng)的跷跷板效应。短期来看，在月(yuè)初金融事件冲击下，五(wǔ)月可能处于(yú)震(zhèn)荡(dàng)周期中的偏弱阶段。但在(zài)下(xià)方70美元处(chù)，仍有(yǒu)强力支撑。仍以短期波段操作思(sī)路为主(zhǔ)。中(zhōng)期来看(kàn)，六月进入地缘(yuán)和金融事(shì)件交易阶段。如果欧佩克减产或(huò)美(měi)联储停(没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课tíng)止加息，均有可能给(gěi)油价提供(gōng)阶(jiē)段(duàn)上行动力。长(zhǎng)期来看(kàn)，支撑和压力共存局面或将维持。今年可能整体(tǐ)处于周期末端的底部震荡期(qī)，全年暂时维持70-100区间(jiān)预期。

　　南(nán)华期货(huò)：纯(chún)碱逢高做空 持仓至(zhì)成本以下

　　纯碱行情驱(qū)动依旧在现货，目(mù)前来(lái)看现货降价的趋势并未(wèi)企稳(wěn)的(de)迹象。从(cóng)平(píng)衡表(biǎo)推(tuī)演，后(hòu)续纯碱库存预期开启(qǐ)去库，但是本周的库存(cún)呈现双累，可见当下持货意愿已(yǐ)经(jīng)在低(dī)谷，现货价格预计持续松动。除(chú)此之外(wài)，丰成17日开车，湘(xiāng)渝(yú)14日(rì)开车(chē)，可见当下(xià)的(de)检(jiǎn)修(xiū)周期都不(bù)长，开工(gōng)高位可维持。

　　除此之(zhī)外(wài)，华南上周到港了5万吨(dūn)纯碱，也(yě)是预期外，导致后续存在进一步累库的空间。因此当下纯碱(jiǎn)累库趋(qū)势(shì)进一(yī)步延续，后(hòu)续需要检修的集中兑(duì)现才能扭转供需(xū)，而去库(kù)对价格(gé)的传导也(yě)不是一蹴(cù)而就。从更大(dà)的角(jiǎo)度(dù)来看，纯碱投产预(yù)期(qī)下(xià)，现货偏松，预期过剩(shèng)，从(cóng)利润角(jiǎo)度就(jiù)是要走向成(chéng)本(běn)以下，何时(shí)投产只(zhǐ)是(shì)节奏上的扰动，不影(yǐng)响方向。目(mù)前原(yuán)盐价格下滑(huá)，纯碱成(chéng)本出现进一步坍塌(tā)，纯(chún)碱边际在1600。策略上，逢高(gāo)做空，持(chí)仓至成本(běn)以下(xià)。

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