中国金融行业(yè)加(jiā)速对外开放(fàng)，外资券商们的2022年过得如何？

　　近日，外资(zī)控(kòng)股券商2022年的(de)“成绩单”陆续公布：9家外资(zī)控股券商(shāng)中，仅有4家在(zài)2022年取得盈利，另外(wài)5家均出(chū)现(xiàn)亏(kuī)损。

　　其(qí)中，在2019年获(huò)批成立的摩根大通证(zhèng)券2022年业绩突飞(fēi)猛进，当年净利润达到2.63亿(yì)元，领先各家“洋券商(shāng)”。相(xiāng)比之(zhī)下，与摩根大(dà)通(tōng)证券(quàn)同期获(huò)批的野(yě)村东方(fāng)国际证券2022年亏损(sǔn)达(dá)到2.25亿元，业绩分化加(jiā)剧。

　　另外，今年(nián)3月瑞信、瑞(ruì)银“官(guān)宣”合并，两家(jiā)国际金(jīn)融巨头(tóu)均在(zài)国内拥有外资控股券商牌照。其中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券则大赚2.24亿元。后续(xù)两家(jiā)外资(zī)控股(gǔ)券商面临的(de)“一参(cān)一控”问题(tí)如何解决，仍是业内关注重点(diǎn)。

　　过(guò)去几年里，“财富(fù)管理转型”成为(wèi)行业(yè)热(rè)词。而透视各(gè)家外(wài)资券商在2022年的“打法(fǎ)”来看，依托(tuō)于(yú)各自(zì)股东(dōng)资源禀赋(fù)、深入财富管(guǎn)理成为其在中(zhōng)国展业的首要方向。

　　来看详情——

　　9家(jiā)外(wài)资(zī)控(kòng)股券商半数亏(kuī)损

　　对于国(guó)内各家(jiā)证券公司来说(shuō)，除了(le)面临行业“二八(bā)分化”的激烈态势，来自“洋券商”们的市场竞争也同样带来压力(lì)。

　　日(rì)前，中(zhōng)证协公布各家券商2022年年报/财务数据，9家外资控股券商纷纷晒(shài)出(chū)2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小(xiǎo)年”，受制于(yú)市场行情、成立时间、牌(pái)照资质等(děng)问题，9家(jiā)共有5家(jiā)出现亏损，分别为瑞信(xìn)证券（-2.54亿元(yuán)）、野村东方国际证券（-2.25亿元）、大(dà)和(hé)证券(quàn)（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇(huì)丰前海证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具体来(lái)看(kàn)，瑞信(xìn)证券2022年实现营业(yè)收(shōu)入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由(yóu)盈(yíng)转亏。野村(cūn)东(dōng)方国际证券则延续自成(chéng)立以来的(de)亏(kuī)损(sǔn)状态：2022年(nián)实现营业收入1.1亿(yì)元(yuán)，同比下降(jiàng)38.14％；净亏损2.25亿元，较上(shàng)年同(tóng)期的8491万元亏损幅度继续(xù)扩大。

　　在2022年因获得外资股东增(zēng)持而成(chéng)为(wèi)外资控股(gǔ)券商的汇丰前海证券，业绩(jì)较上(shàng)年出现(xiàn)明显进步，但仍然录得亏损：2022年实现营(yíng)业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同期为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)1.59亿元。

　　另外，大和证(zhèng)券和(hé)星展证券(quàn)均(jūn)于(yú)2020年获得(dé)证监会批文，分别于(yú)2020年底、2021年初(chū)完成工商登记，正式展业时间不长。星展(zhǎn)证券2022年实(shí)现营业收入8633.25万元，同比增长(zhǎng)76.71％；亏损8274.58万元(yuán)，较上年同期(qī)有所收窄。大和证券(quàn)2022年实现营业收(shōu)入4773.93万元，同比下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元(yuán)，亏(kuī)幅进(jìn)一步扩大。

　　就亏损(sǔn)原因而言，2022年受市场影(yǐng)响，证券(quàn)行业(yè)营业收(shōu)入(rù)普(pǔ)遍(biàn)下降，外资控股(gǔ)券商也难以幸免。且新(xīn)公(gōng)司建设成本、业(yè)务费用、员(yuán)工薪酬等支出(chū)过高，在展业初期容易(yì)导致亏(kuī)损的(de)产生。

　　与国内(nèi)大型券(quàn)商(shāng)相比，外资控股(gǔ)券商仍呈(chéng)现(xiàn)“本小利薄”的情况(kuàng)，自营业务影响有限(xiàn)，因此影响2021年(nián)业(yè)绩的主(zhǔ)要还(hái)是经纪、投行等传(chuán)统业(yè)务(wù)。

　　例(lì)如，瑞信(xìn)证券在2022年年报中表示，其当年投行(xíng)业务手续费及佣金净(jìng)收入为6561.57万(wàn)元，同比下滑72.7％；经(jīng)纪业务为1.06亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)46.44％。而营(yíng)业支出则有(yǒu)增无减，业务及管理(lǐ)费从上年的(de)4.27亿(yì)元增长到5.38亿元。“赚(zhuàn)少花多”，导致业绩出现(xiàn)大额亏损(sǔn)。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当然，也(yě)有“外(wài)来(lái)的和尚(shàng)”念好了中国市场这(zhè)本经。

　　具(jù)体来看(kàn)，2022年共有4家外(wài)资控股券商(shāng)实(shí)现(xiàn)盈利，分(fēn)别为摩根大通证券(quàn)（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券(quàn)（2.24亿(yì)元）、高盛高华（8163.28万(wàn)元）和(hé)摩根士(shì)丹(dān)利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩(mó)根大通证券和瑞银证券均实现了(le)营收、净利润的双增(zēng)长。

　　摩根大通证(zhèng)券2022年实(shí)现营业收入(rù)8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿(yì)元，同比(bǐ)增长264.94％，这一业(yè)绩(jì)水(shuǐ)平在2022年的“券(quàn)业小年”可算是(shì)相(xiāng)当亮眼。

　　从员工规模来看(kàn)，截(jié)至2022年底，摩根大(dà)通证(zhèng)券共有员(yuán)工(gōng)210人，数(shù)量在(zài)行(xíng)业内(nèi)排名下游，但其业(yè)绩(jì)已跻(jī)身(shēn)行业中游(yóu)水平，而这只是摩根大通证券展业的第三个完(wán)整(zhěng)会计年(nián)度。

　　公(gōng)开信息(xī)显(xiǎn)示，摩根大(dà)通(tōng)证券于2019年3月获(huò)得证监会(huì)批复(fù)，成立合资(zī)证券公司。彼时(shí)由摩(mó)根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗持有51％股(gǔ)权，外(wài)高桥集团、珠海(hǎi)迈(mài)兰德等5家内资股东持有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家(jiā)内资股东所(suǒ)持股权(quán)，成(chéng)为(wèi)摩根大通证券唯一(yī)股东(dōng)。

　　财(cái)务(wù)报表显示(shì)，摩(mó)根大通证券2022年经纪(jì)业务(wù)大爆(bào)发，实现手续费净收入5.56亿元，同(tóng)比增(zēng)长超300％。

　　摩根大(dà)通(tōng)证券表示(shì)，其证券经纪业(yè)务团队成立已逾(yú)三年，2022年业务开展(zhǎn)和运(yùn)作(zuò)取(qǔ)得进一步进展(zhǎn)，新客(kè)户开发稳(wěn)步推(tuī)进(jìn)。摩根大(dà)通证券充分利用全球化的(de)平台优势，整(zhěng)合集团资源，持续关(guān)注并开拓(tuò)传统QFII投资(zī)者以及新(xīn)取得(dé)QFII牌照(zhào)的合格境外机构投(tóu)资(zī)者，目标客群机构投资者队(duì)伍逐年壮(zhuàng)大(dà)。

　　瑞银、瑞(ruì)信突发(fā)合并

　　“一参(cān)一控”下或将取(qǔ)舍

　　除摩根大通证券(quàn)外，瑞银证券在2022年也取得了较(jiào)好的业绩表现：当(dāng)期实现营业收入11.79亿元，同比(bǐ)增长11.81％；净利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券(quàn)是进入中(zhōng)国时间最早的一(yī)批合资券(quàn)商(shāng)之一，早在(zài)2007年就已(yǐ)在国内(nèi)展(zhǎn)业。2022年3月，瑞士(shì)银行受(shòu)让两家内资股东分别持(chí)有的14.01％、1.99％股权，持股比例(lì)提升至67％。截至2022年年(nián)底，瑞银证券共有正式员工383人(rén)。

　　财务报(bào)表显示，瑞银证券2022年投行业务进步(bù)明(míng)显(xiǎn)，当(dāng)期实现手续费净收入1.95亿元，同比增长(zhǎng)418％。瑞银证(zhèng)券(quàn)表(biǎo)示，其在2022年完(wán)成(chéng)了创业(yè)板注册制改(gǎi)革后的IPO保荐项目，积(jī)极筹备并参与(yǔ)了沪深交易所互(hù)联互通(tōng)全球存托凭证业务等。

　　值得关(guān)注的是(shì)，今年3月，百年大行瑞士信贷被竞争(zhēnbjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗g)对(duì)手瑞银收(shōu)购。瑞信(xìn)集团和(hé)瑞银集团股(gǔ)份公司（UBS Group）于2023年3月19日正(zhèng)式宣布达成(chéng)合(hé)并协议，瑞(ruì)士联邦财政部、瑞士(shì)国家银行（SNB）和瑞士金(jīn)融市场(chǎng)监督管(guǎn)理局（FINMA）介入了(le)此项(xiàng)交(jiāo)易(yì)。

　　上月(yuè)瑞银发布(bù)一(yī)季报时表示(shì)，对瑞信的(de)收购交易预(yù)计在(zài)6月底前完成。不言(yán)而喻的是，集团(tuán)层面的(de)合并对(duì)两家外(wài)资控(kòng)股券商(shāng)在中国(guó)展业情况，也将造成(chéng)一定影响(xiǎng)。

　　基于此，审计所普华永道对瑞信证券出具了带(dài)强调(diào)事项段的无保留意见审计报告(gào)：2023年3月19日，瑞(ruì)信(xìn)集团与瑞银集(jí)团股(gǔ)份公司之间(jiān)达成协(xié)议和(hé)合并计划，截止报告日，上述协议和合并计划(huà)的(de)完成(chéng)日尚(shàng)不明确。瑞信证券作为瑞信(xìn)集团股份有限公司(sī)下(xià)属控股子公司，未来的(de)运营(yíng)和财(cái)务业绩受到(dào)上(shàng)述合并(bìng)可能产生的影响亦不明确，该(gāi)事(shì)项表明存(cún)在可能导致对公司持续经营(yíng)能力产生(shēng)重大(dà)疑虑(lǜ)的重大不确(què)定(dìng)性(xìng)。

　　瑞信证券前身为成立于(yú)2008年的(de)瑞(ruì)信方正证券，系证监会(huì)修订《外商(shāng)参股证券公司设立(lì)规则(zé)》后(hòu)首家获批的(de)合资证券(quàn)公司(sī)。2020年4月，证(zhèng)监会核准瑞(ruì)信向瑞信方正证(zhèng)券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名(míng)为瑞(ruì)信证(zhèng)券（中国）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟(nǐ)以(yǐ)11.4亿元的对价转让瑞信证券49％股权。在该(gāi)笔交(jiāo)易完成(chéng)后，瑞(ruì)信将全(quán)资持有瑞(ruì)信(xìn)证(zhèng)券。但突如其来的瑞(ruì)信、瑞银合(hé)并，使得(dé)瑞银证券和瑞信证券将受(shòu)同一股东控制。

　　根据(jù)《证券公司股权(quán)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)定》，证券公司股东以及(jí)股东的控股股东、实际控(kòng)制人参股证券(quàn)公司的数量不得超过(guò)2家，其中(zhōng)控制证(zhèng)券公司(sī)的数量不得超过1家(jiā)。在面临“一参一(yī)控”的限(xiàn)制下，瑞银证券和瑞(ruì)信证券的牌(pái)照或(huò)将面临(lín)“一去一留”的局面。

　　深入(rù)财富管(guǎn)理破局(jú)

　　过去(qù)几年(nián)里，“财富管理转型”成(chéng)为(wèi)行(xíng)业热词。而透视各家外资券(quàn)商在2022年的(de)“打(dǎ)法(fǎ)”不难发现，依(yī)托于各自资源禀赋(fù)深(shēn)入财富管理成为其在中(zhōng)国(guó)展(zhǎn)业的(de)首要方向。

　　例如，野村东方(fāng)国际证券表示(shì)，2022年其财富管理业(yè)务在原有“大宗(zōng)交易”、“市值托管(guǎn)”、“SMA（单(dān)一资产(chǎn)管理账户(hù)）”等业(yè)务持续推进(jìn)的基础上，新(xīn)增了特(tè)色(sè)投资咨(zī)询服(fú)务（如ESG行业咨询）、上市公司大宗减持服务(wù)、集团(tuán)间(jiān)跨境业务联动(dòng)等多种业务模式，通过服务手(shǒu)段(duàn)的(de)增加及优化，为客户(hù)提供多(duō)维度、一站式的综合(hé)性金融解决方案。

　　后续，野村(cūn)东方国际证券财富管理业务将(jiāng)定位于“中国高端财富人群”，从产品配置(zhì)、人(rén)员建(jiàn)设、中后台(tái)支(zhī)持(chí)以及集团跨境合作(zuò)四(sì)个方面(miàn)入(rù)手(shǒu)，打造以产品为中心的业务(wù)核(hé)心(xīn)竞争力(lì)，持(chí)续为中国投资者提供具有野村集(jí)团特色的高(gāo)质量财富管理服务。

　　在完成高盛集团全资(zī)持股(gǔ)备案后，高盛高华在2021年底(dǐ)与北京高华签订《业务转(zhuǎn)让协议(yì)》，受(shòu)让北京高华的所有业务。2022年5月，高盛高(gāo)华获证监(jiān)会核发新增证(zhèng)券经纪、证(zhèng)券投资咨询、证券自营及代销金融产品业(yè)务的业务许可。2023年2月(yuè)，高盛高华与北京高华完成业务迁移工作。

　　高盛高华表示，其将持(chí)续以资产配置为核心(xīn)进行新产品和服务(wù)的研(yán)发工(gōng)作，进一(yī)步赋能部门为在岸客户提(tí)供财富管理综合解决方(fāng)案，丰富客户产品种类选择(zé)，开展(zhǎn)境内私人财富管理平(píng)台未(wèi)来战(zhàn)略规划，并进一步(bù)拓展境内产品平(píng)台(tái)。

　　与此同时(shí)，高(gāo)盛高(gāo)华(huá)将(jiāng)持续推进私(sī)募股权基(jī)金管理人(rén)（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三方金融(róng)产(chǎn)品并(bìng)推(tuī)进跨境投资(zī)新产品的研发(fā)，为客户提供直接对(duì)接境外资(zī)本市场(chǎng)的机会。

　　另外，依托(tuō)于(yú)外资股东打(dǎ)造私人财富(fù)管理业务，这在(zài)具(jù)备外资银行股东背景的券(quàn)商(shāng)中较为多见(jiàn)。例如，汇丰前海证券表(biǎo)示(shì)，其(qí)于2022年4月正式(shì)成立私人财(cái)富(fù)管理部，负(fù)责公司高净(jìng)值个(gè)人客户综合(hé)财富(fù)管(guǎn)理业务的运作(zuò)。私人(rén)财富管(guǎn)理部以汇丰(fēng)前海证券为平台，依托汇丰环(huán)球(qiú)私(sī)人银行，致(zhì)力为高净值和超高净(jìng)值客户及其(qí)家(jiā)族提供专业、多元(yuán)及(jí)定(dìng)制化的(de)资产(chǎn)配置(zhì)服务，为客户实现(xiàn)其投资目(mù)标。

　　瑞银(yín)证券则另(lìng)辟蹊径，推(tuī)出家族(zú)信(xìn)托资讯业务，与4家国内头部(bù)信托公司达(dá)成战略(lüè)合作(zuò)。同时，瑞银(yín)证(zhèng)券在2022年重(zhòng)启深(shēn)圳分(fēn)公司财富管理(lǐ)业务，依托国家对粤港澳(ào)大湾区(qū)的新政举措，致力于(yú)发展(zhǎn)财富(fù)管理大湾(wān)区业务。

　　瑞银证券(quàn)表(biǎo)示，其财(cái)富管理(lǐ)部秉持着为客户(hù)进行全(quán)方位(wèi)资产配置和满足客户全生命周期财富管理(lǐ)的(de)理念，进一步完善(shàn)投资解(jiě)决方(fāng)案和财富规划方(fāng)面的业务，一方面(miàn)积极扩充现有架上策略(lüè)，精选上架多(duō)支产品为客户在同一策略下提供差异化选(xuǎn)择及多元化的投资方(fāng)案。

　　外(wài)资(zī)券商队(duì)伍(wǔ)不断(duàn)扩(kuò)大

　　随着中国资本市场对外bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗开(kāi)放的力度不断加大(dà)，各外资金融机构加速了在境内设(shè)立控股券(quàn)商的进程。

　　今年1月(yuè)，渣(zhā)打证券获批(pī)准(zhǔn)设立(lì)，公(gōng)司注册地为(wèi)北京市，注册资(zī)本(běn)为人民(mín)币10.5亿元，业务(wù)范(fàn)围包括证券经纪、证(zhèng)券(quàn)自营、证(zhèng)券承销、证券资产管理（限于从事(shì)资(zī)产证券化业务）。

　　值得关(guān)注的是，渣打证券是首(shǒu)家新设的(de)外商独资证券公(gōng)司。就监管批复信(xìn)息来看，渣打证(zhèng)券(quàn)由渣(zhā)打银行（香港）有限公司(sī)全资(zī)设立，出资(zī)额10.5亿元人民(mín)币。

　　算(suàn)上渣(zhā)打证(zhèng)券在内，目(mù)前国内(nèi)的外资控股(gǔ)券商数量(liàng)已(yǐ)达到10家。其中，摩根大(dà)通证券(quàn)（中国）、高盛高华证券、渣打证券均为外商独(dú)资(zī)券商。从数(shù)量上来看，外资控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)已成(chéng)为市(shì)场上不容(róng)忽视的“新势力”。

　　此外，目前还有数家(jiā)外资券商的设立申请(qǐng)静待审批。截(jié)至5月5日，花旗(qí)证券(quàn)、法(fǎ)巴证券、日兴证券、青岛意才(cái)证(zhèng)券(quàn)等多家外资券商的设立申请(qǐng)仍处(chù)于(yú)证监(jiān)会(huì)审(shěn)批阶段(duàn)。其中，法巴证券和青岛意才证券已获(huò)第(dì)一次意见反馈。

　　今年3月底，证监(jiān)会(huì)主席易会满等先后在京会见美国桥水基(jī)金、法国东方汇理(lǐ)、日(rì)本大和证(zhèng)券、英国汇丰、加拿大宏(hóng)利金融、新加坡淡马锡、德国安联保险(xiǎn)、意(yì)大利联(lián)合圣(shèng)保罗银行、美国景顺和高盛等国际金(jīn)融机构负责(zé)人。

　　来访的(de)国际金融机(jī)构负(fù)责(zé)人普遍表(biǎo)示，此次(cì)来华亲身感受到中国经济(jì)的强大韧性、潜力(lì)和(hé)活力，坚定看好(hǎo)中国(guó)经(jīng)济和中国资本市场发展前景。近年(nián)来中国资本市场对(duì)外开放稳步推进，为(wèi)国际金融机构和(hé)全球(qiú)投资者(zhě)带来(lái)了实实在在的机(jī)遇。各金融(róng)机构高度重视(shì)中国市(shì)场，将继续与中国深化合(hé)作，积极拓展在华(huá)业务和投资，期待实(shí)现互利共赢。

　　面对来自外资券商的市(shì)场竞争，国内券商也纷纷感受(shòu)到了挑战和机遇。例(lì)如，华西证券即在2022年(nián)年报中表示，外资机(jī)构来华展业便利度不断提升(shēng)，经营(yíng)范围和监管(guǎn)要求实现国民待遇，外资(zī)券商、资产管理(lǐ)机(jī)构(gòu)等加速布(bù)局，全(quán)力(lì)抢滩(tān)中国证券市场，对本(běn)土(tǔ)证(zhèng)券公(gōng)司既带来了国际金融机构全面参(cān)与中(zhōng)国资本市场竞争所形成(chéng)的冲(chōng)击，也带(dài)来了(le)通过与国际金融(róng)机(jī)构直接合(hé)作促(cù)进业务发展(zhǎn)、提升管理水平的机遇。

　　西(xī)部证券也表(biǎo)示，当前证券行业集中度稳中(zhōng)有升，头部券商竞争优势更趋明显，业务多(duō)元(yuán)化发展(zhǎn)趋势初步形成，金(jīn)融科(kē)技对行业发展理念的变革和重塑(sù)不(bù)断深(shēn)化(huà)，外(wài)资(zī)券商市场冲击将逐渐显(xiǎn)现，证券行(xíng)业竞争新格(gé)局(jú)正(zhèng)加速(sù)演(yǎn)变。

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