财联社4月28日讯（记者 吴雨(yǔ)其）随着公(gōng)募基金2023年一(yī)季报披露完成，多位知(zhī)名基(jī)金经(jīng)理大幅(fú)调仓换股的动向和投资方向也浮出水面。

　　其中，张坤大(dà)幅(fú)加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油，刘彦春则加(jiā)仓海康威(wēi)视、美的集团、腾讯控股，谢治(zhì)宇(yǔ)布局(jú)AI板块，加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份、中际旭创、澜起科技、中国移动、腾讯控股、赛腾(téng)股份、星环(huán)科技-U，常处(chù)于(yú)风口(kǒu)浪尖的葛兰(lán)，也开始布局人(rén)工智能(néng)，加仓同(tóng)花顺(shùn)、金山(shān)办公、寒武(wǔ)纪-U等概念(niàn)股。

　　在人工智能大(dà)行其道的首季，包括(kuò)谢治宇(yǔ)、周蔚文、葛兰等顶流开(kāi)始追逐(zhú)AI，另一面，一些专注长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值(zhí)的基金(jīn)经(jīng)理仍(réng)坚守新能源，如曾经的公募冠军刘格(gé)菘。

　　有人追(zhuī)逐(zhú)成了风(fēng)

　　2023年一季度，是人工智能的盛典。面对火出天际的AI赛道，究竟是(shì)应该与(yǔ)其共舞，还是不为所(suǒ)动继续(xù)坚(jiān)守“初心”？

　　观察一季(jì)报(bào)的调仓换股(gǔ)，可(kě)见(jiàn)越来越(yuè)多的(de)基金经理(lǐ)选择了前(qián)者。“不(bù)买AI就是等死，追买AI可(kě)能是找死(sǐ)，横竖都是死，不如(rú)搏一(yī)把再死，也许富贵(guì)险中求呢”，是(shì)行业心态的生动写照。

　　光大证(zhèng)券统计数据也证明了这一点，公募基金一季度大幅加仓TMT板块(kuài)中(zhōng)的计算机和(hé)通(tōng)信行业(yè)。截至2023年3月31日，主动偏股基金(jīn)重(zhòng)仓股在TMT板块配(pèi)置(zhì)市值4707亿元，一季度大(dà)幅提升1163亿(yì)元。

　　包(bāo)括一直深耕医疗的葛兰在内(nèi)，众多知名基金经(jīng)理布局AI。具体来看，中欧(ōu)阿尔法混合一季(jì)度大手(shǒu)笔(bǐ)新进中芯国(guó)际(jì)、上海(hǎi)电影，其(qí)中前(qián)者加仓1366.4股，还加仓腾讯(xùn)83.67万股。其所管的另一只中欧研究精选(xuǎn)混合一季(jì)度新进金山(shān)办公14.37万股(gǔ)。此外，中欧明睿新起(qǐ)点混合一季(jì)度(dù)新进中芯国际、同花顺，将寒(hán)武纪的仓位从0.46万(wàn)股加(jiā)到28.53万股，金山办公的(de)仓位(wèi)从(cóng)0.09万股加到(dào)15万股。

　　从上述调仓换股中也能看出(chū)葛(gé)兰(lán)的(de)人工智能(néng)投资方(fāng)向——从AI上游的(de)芯(xīn)片、到算(suàn)力以及(jí)终端的应(yīng)用、办公等。

　　窥(kuī)一斑(bān)而知(zhī)全豹，葛兰的(de)操作(zuò)只是(shì)公(gōng)募基金(jīn)经理加仓(cāng)AI的一(yī)个(gè)缩影。从各位知名基金(jīn)经理调(diào)仓动(dòng)向可(kě)以看出(chū)，大家都纷(fēn)纷“搬家”到了TMT。

　　同样为(wèi)中欧“顶梁柱(zhù)”的周蔚文(wén)也在一(yī)季报(bào)中也提到，随(suí)着(zhe)ChatGPT的横空出(chū)世，海外(wài)大模(mó)型以及相关(guān)人工智能的产业趋势受到市(shì)场(chǎng)关注，并很快扩(kuò)散到国(guó)内产业界，市场聚焦于上游算(suàn)力(lì)、传输(shū)和下游运用，在经济复苏(sū)相对温和的情景下，计算(suàn)机、通讯、传媒、电(diàn)子行(xíng)业受到各方(fāng)资金的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大重仓股来看，万(wàn)达(dá)电影新入他所管(guǎn)理的中欧(ōu)新趋势(shì)十大重(zhòng)仓(cāng)股，中欧洞见一年持有(yǒu)则加仓(cāng)了立讯精密、腾讯(xùn)控股(gǔ)等个股；中欧(ōu)明睿新常态(tài)则加(jiā)仓(cāng)深信(xìn)服等。

　　再如谢(xiè)治宇，海康威视、澜(lán)起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份等(děng)AI热股均为新晋兴全合润重仓股。

　　他也(yě)表示(shì)，随着ChatGPT取得(dé)了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子(zi)板块带动的人(rén)工智能(néng)、中字(zì)头的“中(zhōng)特估”、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。

　　值得注意的是，此前招商证券研报称，从(cóng)历史(shǐ)上来看(kàn)，30％是主(zhǔ)动偏股(gǔ)公募(mù)基金大类(lèi)行(xíng)业配置比(bǐ)例一(yī)个很(hěn)重要的临界(jiè)值，往往预示着某个(gè)板(bǎn)块(kuài)进入过热阶(jiē)段。截至2023年一季度末，主(zhǔ)动偏(piān)股公募基金对TMT配比明显提升至(zhì)20.26％，但与临界值尚存(cún)安全距离。从这点看，基金经理(lǐ)对于TMT来说(shuō)仍称不上“抱(bào)团”，仍有(yǒu)基(jī)金经理并未上车。

　　有人守候成(chéng)了(le)景

　　在“追风(fēng)”的另(lìng)一面，仍有一(yī)部(bù)分仍(réng)坚(jiān)守新能源，也有一部分(fēn)试图低位(wèi)捡拾新能源筹码。

　　如曾(céng)经的公(gln的公式大全，ln4-ln2等于多少ōng)募状元刘格菘。据(jù)了(le)解，广发基(jī)金成长(zhǎng)团队对新能(néng)源(yuán)的钟(zhōng)爱(ài)业内闻名，最新披(pī)露的一(yī)季(jì)报中(zhōng)也证实了他们(men)的“坚守初心(xīn)”。

　　当年的冠军基金广(guǎng)发双擎升级，从其十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股来看(kàn)，前五大重仓(cāng)股的占比均超过了8.5％，分别是晶澳(ào)科(kē)技(jì)、阳光电(diàn)源(yuán)、亿纬锂(lǐ)能、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)，圣邦股份，均属于新(xīn)能源概(gài)念(niàn)股。除(chú)此之外，他(tā)还仍加(jiā)仓了(le)天合光能、荣盛石化等个股，且(qiě)新晋晶(jīng)科能(néng)源为(wèi)十(shí)大重仓股。

　　刘(liú)格菘在一季报表达了仍对新能源保持(chí)信心，“我(wǒ)们对本产品重点持仓的光伏(fú)、储能(néng)、新能源车方向保持相对乐(lè)观，投资中相信(xìn)基本面优秀和(hé)增量价值积累的(de)公司。经过调(diào)整，行业估值水平已在历史低位，产业(yè)链(liàn)的(de)变化在市场定价中未(wèi)被充分(fēn)认知和体现(xiàn)。”

　　再如(rú)傅鹏博(bó)，其管(guǎn)理(lǐ)的(de)睿远成长价值混合前十(shí)大(dà)重仓股分别为中国移动、宁德时代(dài)、三安光电(diàn)、通(tōng)威股份(fèn)、万(wàn)华化(huà)学(xué)、广(guǎng)汇能源(yuán)、东(dōng)方雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对(duì)比去年年(nián)底该(gāi)基金增持(chí)了宁(níng)德时(shí)代、通威股(gǔ)份、万华化(huà)学(xué)、广汇能(néng)源、东方雨虹。值得关注的(de)是，加仓(cāng)幅度最多(duō)的是光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混合也(yě)加(jiā)仓了新能源，如晶(jīng)科(kē)能(néng)源(yuán)、锦浪科技、东方电缆(lǎn)等。他表示，“我们(men)曾经提到了(le)新(xīn)能源板块的一些(xiē)风险点，这些风(fēng)险点在经过大半年的消化后，在这个估值分位以及股价位置(zhì)下，我们认为新能(néng)源板块的(de)风险因素已经充分释放，目前这个时间(jiān)段(duàn)，新(xīn)能源非常具有吸引力。在一季度我们对于电动(dòng)车(chē)、光伏、储(chǔ)能、海风的一些标的，都增加了一些仓(cāng)位(wèi)。”

　　对于人(rén)工智能，他认为，“太阳底(dǐ)下没有(yǒu)新鲜事，过度的热情在(zài)某个阶段总会(huì)消(xiāo)退(tuì)。”

　　实(shí)际上(shàng)，许多基金经(jīng)理在AI的“大风”之下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家(jiā)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)章(zhāng)恒在接受财联社记者采(cǎi)访时提到(dào)，他曾(céng)重点关注(zhù)过(guò)TMT板块，但(dàn)并(bìng)不喜欢去追逐风口，他选择会在全市场做行(xíng)业轮动，在(zài)操作上绝对(duì)不是去捕捉每个时期的“最靓的仔”。“对(duì)于自己(jǐ)看(kàn)好的行业(yè)，你重仓押进去(qù)，不确定性来的时候(hòu)，无论(lùn)是(shì)基金经理个人(rén)还是投资者，其实都是无法承受的(de)。所以(yǐ)，任(rèn)何一个行业，即使你再看好，也(yě)要控(kòng)制持有比(bǐ)例，分散风险。”他表示。

　　交银(yín)施罗德(dé)基金的王崇一季(jì)报表示(shì)暂时(shí)无法预测其兑现节奏和时间，短期内(nèi)也很难在A股找到明(míng)显(xiǎn)的受益标的，就没有参与。不过他(tā)也认为这些股票(piào)的估值体系还(hái)在合理接受范围(wéi)内(nèi)。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分(fēn)析可知，今年一季度仍有不少基金经理重仓(cāng)“押注”AI。在这(zhè)种(zhǒng)极(jí)致行(xíng)情下(xià)，AI板(bǎn)块的(de)未来(lái)走势将如(rú)何？

　　一(yī)部分(fēn)市场人(rén)士仍(réng)看好AI。

　　国(guó)海策略目(mù)前仍维(wéi)持TMT为全年(nián)市(shì)场主线的判断，相(xiāng)关(guān)领域如AI芯(xīn)片、服务器以及光模块等细分赛道将陆续迎来基本(běn)面的确(què)认，中(zhōng)微(wēi)观层面上尚有空间(jiān)，估值修复尚未(wèi)结束，个股上是找(zhǎo)机(jī)会的格局。

　　中金公(gōng)司研(yán)报指出，年初至今市场对AI关(guān)注度(dù)持续高企，上一轮行情催化(huà)主要集中于大模型(xíng)的(de)突破进展；而4月以来，我们观(guān)察到(dào)各个领(lǐng)域(yù)的应用(yòng)厂商正加速AI融合应用产品的研(yán)发和发(fā)布，其中办公(gōng)场景进(jìn)展相对较快，我们预计5月(yuè)之后将进入AI应(yīng)用的加ln的公式大全，ln4-ln2等于多少速繁荣阶段(duàn)。我(wǒ)们持(chí)续看(kàn)多AI，并在(zài)应用、算(suàn)力、模(mó)型三层中建议(yì)投(tóu)资者优先关注应用层投资机遇。

　　百亿私募(mù)大佬董(dǒng)承非也看好相关板(bǎn)块，他(tā)认为，2011年之前(qián)是(shì)周期的时(shí)代，2011年之(zhī)后(hòu)是消(xiāo)费的(de)时代(dài)，但未来10年，最牛的资(zī)产是(shì)科技。他(tā)坦言(yán)，自己目前重仓半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块。

　　不过另一部分市场人士也指出，AI后续或有波动或调整。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投证券策略首席分析师陈果，在A股二季度投(tóu)资策(cè)略会(huì)上(shàng)提到(dào)“今(jīn)年大概率(lǜ)还是一个(gè)偏(piān)成长风(fēng)格占优，尤(yóu)其(qí)是很(hěn)多科技(jì)股在过去几年其实没有太多的表现。以前我们讲茅指数、宁组合，其实TMT板块有很长时间(jiān)没有(yǒu)太多表现。今年要(yào)推(tuī)动(dòng)数字经济，今年(nián)半导体周(zhōu)期要(yào)见底，本身(shēn)今年(nián)科(kē)技股的机会(huì)是可以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没有(yǒu)走(zǒu)完，但二季度可能会有一些(xiē)波(bō)动。AI现在还是主题投资(zī)阶段不太适合大多(duō)数的投(tóu)资者，不(bù)适(shì)合(hé)在这个(gè)位(wèi)置上去(qù)追。”

　　广发证券研报中判断，本(běn)轮AI板块已进入(rù)第(dì)一轮调整(zhěng)期，但对(duì)标2013年(nián)“移动互联(lián)网+”行(xíng)情节奏(zòu)，预计本轮后续(xù)调整时长与幅度有限(xiàn)。对于(yú)下一阶段“AI+”行情，建议逢低布局有望率先实现(xiàn)业绩兑(duì)现的环节，即满足(zú)“自身产业周期(qī)向上(shàng)+AI加持下的业绩(jì)增厚(hòu)机遇”的领(lǐng)域(yù)，比如(rú)，电子、计算机、传媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 ln的公式大全，ln4-ln2等于多少