5月12日晚间，江铃汽(qì)车公告宣布，公司在2021年5月(yuè)即公开挂(guà)牌的江铃(líng)重型汽车有限公司（江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)）100％股(gǔ)权转让交易(yì)终止，而此(cǐ)前约(yuē)定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车在2012年(nián)以2.7亿元价格(gé)接手的资产，不(bù)过原计划在重卡(kǎ)行业“大(dà)展拳脚”的江铃汽车却因(yīn)此背上了(le)包袱。江(jiāng)铃重汽在(zài)8年间亏损额度超过20亿(yì)元。而且江铃汽车此前为(wèi)转让铺(pù)路，还曾(céng)现(xiàn)金为江(jiāng)铃(líng)重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意味着江铃(líng)汽车前后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行(xíng)动依(yī)旧以失(shī)败告终。

　　审批未(wèi)在约(yuē)定(dìng)时间(jiān)完成

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易要追溯到两年前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿(yì)元的价格，通过山西省产权交易市(shì)场公(gōng)开挂牌(pái)方式，出售全资子公(gōng)司江铃(líng)重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出(chū)了(le)要求：1、世界500强企业，2020年度在全(quán)球生产(chǎn)销售重型卡车(chē)超过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报(bào)表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述股(gǔ)权(quán)挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限(xiàn)届(jiè)满，交易股权出售征集(jí)到(dào)一名意(yì)向受让方，符合(hé)上述要求的沃(wò)尔沃卡车成了(le)接(jiē)盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也(yě)按照相(xiāng)关交(jiāo)易规则(zé)支付(fù)了(le)保证金。2021年8月23日，双方经协(xié)商(shāng)一致，就出售交(身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么jiāo)易(yì)股权(quán)签署了《关于江铃(líng)重型汽车有(yǒu)限公司100％股权的(de)股权转让(ràng)协议(yì)》，确定(dìng)就目标股(gǔ)权支付(fù)的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公告称，该笔交易需要获得(dé)国资管(guǎn)理有权(quán)单位的批准，但由于交易(yì)所需的政府审批事项未(wèi)能在约(yuē)定的(de)时(shí)间内完成，项目双方经协商一致，同意(yì)终止交易。

　　这(zhè)笔交易前后耗时长达2年之(zhī)久，但最终(zhōng)仍以(yǐ)失(shī)败告(gào)终。需要提及的是，江(jiāng)铃重汽命运颇为(wèi)坎坷，此次(cì)交易已经是其(qí)历史上第三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西(xī)省汽(qì)车工业集团。作为(wèi)一(yī)家老牌国(guó)营企业，该公司(sī)主要(yào)组装生产重型卡(kǎ)车(chē)与货车，但由(yóu)于经营不善陷入身临其境是什么意思的临，身临其境是什身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么么意思呢原意是什么(rù)发展困境，在2007年第一次被重(zhòng)组。中国兵器装备集团及中国长(zhǎng)安汽车集团有限公司(sī)，将太(tài)原(yuán)重汽重组为太原长(zhǎng)安重汽，作为长安(ān)汽车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活(huó)。太原重汽(qì)2011年的(de)亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量为439辆(liàng)。到2012年第(dì)一季度(dù)，太原(yuán)重汽的(de)净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重(zhòng)汽产生了兴趣(qù)，该公司在2012年(nián)7月以不(bù)超过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手(shǒu)中接手太原长安(ān)重汽的全部股权，并于(yú)2013年1月(yuè)将其更名为江铃(líng)重汽(qì)。

　　当初(chū)，江铃汽(qì)车进入(rù)重卡领域的意图是实现商用车(chē)全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表示，最终(zhōng)将建(jiàn)成年产10万辆重型载货车、10万台发动(dòng)机的大型重(zhòng)卡企业，达产后主营业务(wù)将超过200亿(yì)元。

　　但江(jiāng)铃由于对(duì)重卡市场和客户洞察不(bù)足(zú)，经(jīng)营状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期(qī)东(dōng)风公司、中国重汽、一汽解放等头部企业的单(dān)月(yuè)销(xiāo)量，就已超过(guò)江铃重(zhòng)汽几年的销量(liàng)总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车(chē)不(bù)再披露有关江铃重卡的(de)销量(liàng)数据。

　　销量严(yán)重拖后(hòu)腿(tuǐ)，江铃(líng)重汽俨然成为“财务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年财报数据(jù)显示，截(jié)至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽(qì)车重型(xíng)汽车相关业务(wù)累(lèi)计(jì)亏损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏(kuī)损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然(rán)呈现亏损状态(tài)，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债为12.69亿元(yuán)，总资产为(wèi)7.99亿元，处(chù)于资(zī)不(bù)抵债的状态(tài)。因此，2021年(nián)后，江铃重(zhòng)汽停止了所(suǒ)有的产销工作。

　　值得一提的(de)是，在2021年(nián)初，江铃汽(qì)车(chē)还对江铃重汽进行了(le)11.42亿元的(de)现(xiàn)金(jīn)增(zēng)资。这一举动的(de)主要目的是降低江铃(líng)重汽(qì)的资(zī)产负债率，便于(yú)吸引外(wài)部投资进入(rù)，利于江(jiāng)铃重汽进行业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自(zì)身近年来日子(zi)也不(bù)太好过(guò)。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车分(fēn)别实现营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这(zhè)三年内，其实现归母净利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利状况(kuàng)尚(shàng)可(kě)。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江铃汽(qì)车收到的(de)政府扶持资金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起(qǐ)了其当年的(de)净利润(rùn)。而扣(kòu)除(chú)非(fēi)经常(cháng)性损(sǔn)益后(hòu)，江铃(líng)汽车在这两年的(de)扣非归母净利润分别(bié)为2962万元和(hé)-2.3亿元(yuán)。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这(zhè)两(liǎng)年(nián)现金(jīn)流状况也不佳。在2020年，其经(jīng)营活(huó)动现金流净额还达到36.98亿(yì)元，到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了(le)2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年(nián)一(yī)季度，这一(yī)科目仍(réng)未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃汽(qì)车营收(shōu)为75.26亿元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹(chuī)，江铃重(zhòng)汽这一(yī)“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽车肩上(shàng)。而(ér)江铃汽(qì)车此次也(yě)表示，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和销(xiāo)售，当(dāng)前主要开支为员工薪酬和设备维护等(děng)费用。“未来公(gōng)司仍将继续(xù)积极(jí)推进江铃重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽车方面称。

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