北交所开市至今一(yī)年半，公募基(jī)金投资北交所(suǒ)步伐不断推进(jìn)，除了(le)推出北证50指数(shù)基金(jīn)、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加(jiā)大北交所布局(jú)力度，今年更有新基金密集公告可投(tóu)北交(jiāo)所股票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠加(jiā)较低的(de)估值水平，公募基金等专业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投向(xiàng)北(běi)交所的意愿也在增加。从长期投资的角(jiǎo)度(dù)看，北交(jiāo)所(suǒ)股票处于(yú)投资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军和科(kē)技、制造等(děng)行业(yè)，长期(qī)投资价值受到公(gōng)募资金的青睐(lài)。

　　新(xīn)基(jī)金(jīn)公告可投北交(jiāo)所(suǒ)

　　专业机构挖掘北(běi)交所投资机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月(yuè)13日(rì)，今年(nián)以来累(lèi)计(jì)有申(shēn)万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银(yín)华心质(zhì)混合(hé)、中(zhōng)庚港股(gǔ)通(tōng)价(jià)值(zhí)18个月等(děng)十(shí)多只次新(xīn)基金公告可投资于北京证券(quàn)交易所上市股票，并揭示(shì)了(le)相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等(děng)多家基(jī)金公司也发布公告(gào)称，北交所上(shàng)市股票是国内依法发行(xíng)上市的股票(piào)，属于基金法(fǎ)规定的“上市(shì)交易的股票”。在(zài)遵(zūn)守基(jī)金合同所规定的(de)投(tóu)资目标、投资策略、投(tóu)资范围、资产(chǎn)配置(zhì)比(bǐ)例、风险收益特征和(hé)相关风险控制指标等前提(tí)下，公司旗下基金可(kě)参与北交所(suǒ)股票的投900g是几斤 900g是多少毫升(tóu)资(zī)。旗下(xià)新增基(jī)金(jīn)如果符合基金合同的(de)有关规(guī)定，亦可投资(zī)北交所上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建(jiàn)投基(jī)金相关投研人士表示，公募新基金(jīn)之(zhī)所以密集公告可投(tóu)北交所，一方面表明专(zhuān)业投资机构(gòu)敏锐地发现了北交所相关股票潜(qián)在的(de)投资(zī)机会，开始(shǐ)加(jiā)大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国(guó)内最(zuì)优质公司的代表，许多(duō)标的当前估值水(shuǐ)平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城基金也(yě)认(rèn)为，一方面从(cóng)持仓数量和持(chí)股总(zǒng)量的角度来看，公募参与北交所意(yì)愿在(zài)持续增加。另一(yī)方面，相较于上(shàng)证、深(shēn)证，北交所上(shàng)市公司数量、总(zǒng)体规模(mó)较小，流动性较弱，去年(nián)11月北(běi)交所推出北证50指数以来，被动资金(jīn)的加(jiā)入使得整个板块的成(chéng)交变得更(gèng)加(jiā)活跃，同时，部分公司(sī)的良好表(biǎo)现也使得越(yuè)来越多投资者关注到北交所，自然也(yě)引(yǐn)来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于(yú)北交所市场(chǎng)的赚钱(qián)效应、可投标(biāo)的稀缺性以及专精特新领域的景气度(dù)。而近期北交所市场(chǎng)出现积极信(xìn)号：2022年(nián)年(nián)报中，多只公募基金产品(pǐn)出(chū)现在北(běi)交所公司前十大(dà)股东名单中；北交所较(jiào)大规模公司(sī)去年业绩涨(zhǎng)势良(liáng)好，今年一季度盈利表现(xiàn)继(jì)续(xù)向好；次新基金在北交(jiāo)所的持股集中(zhōng)度高。“预(yù)计随着后续市(shì)场流动(dòng)性的(de)改善和创新型中小企业的高速成长，北交所投资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流动性(xìng)等制约，初步“试(shì)水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投资比(bǐ)例(lì)、策略上也存在(zài)差(chà)异，但(dàn)未来会(huì)加大(dà)对北交(jiāo)所市(shì)场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金表示(shì)，结合北交所的战略定位和(hé)上市公司“小而美(měi)”的特征(zhēng)，预计次新基金投资将(jiāng)深入细分(fēn)产业链的研究，挖掘(jué)市(shì)场前景大、竞(jìng)争壁垒高(gāo)、业绩(jì)确定(dìng)性强的个(gè)股机(jī)会(huì)。同时，也(yě)可根(gēn)据主板上(shàng)一些成长赛道的(de)公司估(gū)值水平，在北交(jiāo)所中进行映射，选(xuǎn)择估值水(shuǐ)平显(xiǎn)著偏低的公司进行投资。900g是几斤 900g是多少毫升在组合配置上，力求均衡和(hé)风险分散(sàn)，降低中小企业经营波动大的(de)风(fēng)险(xiǎn)。此外，北交所相关基金也(yě)会积极参与转板、新(xīn)股发行等投资机会(huì)。

　　中信建投基金上述(shù)投研人士也称，我们(men)高度(dù)重视北交所投资机会，目前有一只(zhǐ)北交所主题基金，未来一方面会根据(jù)市场情况，择机发行更多以北交所(suǒ)股(gǔ)票为主(zhǔ)要投资(zī)范(fàn)围的基金产品，另一方面，不(bù)排除(chú)将存量基金产品(pǐn)的投资(zī)范围扩大至北交所股(gǔ)票，同时会增加研究团(tuán)队拓展对北交所股票(piào)的研究(jiū)深度(dù)和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高

　　从公募(mù)持仓北交所股票总(zǒng)市值情(qíng)况看(kàn)，截至(zhì)2022年底，全市(shì)场(chǎng)公募基金持有北交所个股数量(liàng)82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增(zēng)长24％；但持仓总(zǒng)市(shì)值43.2亿元，半年下降(jiàng)了(le)36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公(gōng)募投(tóu)资北交所总市(shì)值总体呈(chéng)现震荡攀(pān)升的态势(shì)。

　　“北交所开板初期上市公司中(zhōng)，与新能源行(xíng)业相关的个股市值占比较高，而去年(nián)下半年新能源行业整体(tǐ)回(huí)调幅度(dù)较大，带(dài)动投资北(běi)交所市值(zhí)有所(suǒ)回落。”景顺长城基金(jīn)相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　而从今年(nián)年初看(kàn)，北证(zhèng)50指数一(yī)度出(chū)现快速上涨势头(tóu)，2月份以来震荡下(xià)行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长期投资的角度看，北(běi)交所的(de)投资价值仍(réng)然(rán)受到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城(chéng)基金(jīn)表示(shì)，北交所当下呈现的(de)特征类似于(yú)一级半的市场，即投资阶(jiē)段相比一级市(shì)场（股权投资）更加(jiā)成熟，但(dàn)对比上证、深(shēn)证(zhèng)的大多数公司而言又相对早期，可投资(zī)标的规模也(yě)相(xiāng)对更小；但从(cóng)长期投资的角度来说，这也(yě)意味着更大的成长空间和收益率(lǜ)预期，故我(wǒ)们认为北(běi)交所具(jù)备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投(tóu)资层面，景顺长城(chéng)基金表示，我们对于(yú)具(jù)体行业没有明确(què)的偏好，但(dàn)是整体还是比较看好细(xì)分行业的(de)、符合“专精特(tè)新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军：这些公司(sī)虽(suī)然普遍(biàn)规模(mó)较小(xiǎo)、受到的关注度(dù)可能不高，但在其(qí)所属行业(yè)中拥有(yǒu)较强的(de)竞争力，在研发投入的(de)强度上、成长性指标(biāo)上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的(de)上市公司，而且由于市值较小，可能反而拥有更大的成(chéng)长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中(zhōng)长期视(shì)角看，随(suí)着北交(jiāo)所交(jiāo)易(yì)制(zhì)度的(de)不断(duàn)完(wán)善、已上市企业的投资价(jià)值不断明确，以及场内流动性不断提(tí)升(shēng)，势必会吸(xī)引更多优秀的企业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数估值有向上修(xiū)复的空间，当(dāng)前配置的(de)性价比(bǐ)较高，胜率和(hé)赔率都非常具备(bèi)吸引力(lì)。

　　结(jié)合当前的北(běi)交所(suǒ)整体估(gū)值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年(nián)打开(kāi)的降(jiàng)息窗口(kǒu)，鑫元(yuán)基(jī)金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤(yóu)其是(shì)具有(yǒu)专精(jīng)特(tè)新(xīn)特性的成长股。在行业(yè)的稀(xī)缺(quē)性(xìng)方面(miàn)，投资(zī)者可重(zhòng)点关注具有高成长性(xìng)、国(guó)产(chǎn)化逻辑强的优质产业(yè)链。更多的(de)阿尔法(fǎ)收益可能聚焦(jiāo)在科技(jì)和制造两(liǎng)大赛道，包(bāo)括汽(qì)车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金相关投研人士也称，北(běi)交所有(yǒu)一大批优秀的创(chuàng)新(xīn)型中小企业(yè)，借国家政策支持的东(dōng)风和企业自身的努力，我们相信会有相当体量的企业成长成为大型企业，这个成长的(de)过程(chéng)会(huì)给投资者带来丰厚回报，因此我(wǒ)们认为北(běi)交所具备长期投资(zī)价(jià)值。“具体细分而言，我们更加看(kàn)好电力(lì)设备、机械设备(bèi)、医(yī)药生物等三个领域(yù)。”

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