昨(zuó)夜，据路透社最新报道(dào)，知情(qíng)人(rén)士透露(lù)，美国总(zǒng)统拜(bài)登和众议院议长麦卡锡接近就美国债务上限达成(chéng)协议，双(shuāng)方在可自由(yóu)支配(pèi)开支(zhī)方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了解谈判情况的人士称，最终可能达成的(de)不会是一份长达数百页、可(kě)能需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票(piào)的法案，而是一份包含(hán)几个关键数字(zì)的精简协(xié)议(yì)。另一(yī)位消息人士(shì)称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自由支配开支的最高限额(é)，包括军(jūn)费(fèi)开支，但让议员们在未(wèi)来几个(gè)月通过正常的拨款(kuǎn)程(chéng)序敲定住房和教育等(děng)类(lèi)别的细(xì)节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支配支出(chū)达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元(yuán)支出(chū)总(zǒng)额(é)的27％。其(qí)中大(dà)约一半用于国防，一些议员(yuán)表示不应(yīng)该削(xuē)减(jiǎn)这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将于(yú)6月4日举行的六(liù)个月来首次(cì)面对(duì)面(miàn)会议不太可能采取新(xīn)的措施。当前的任(rèn)务是监控市场(chǎng)形势并(bìng)及时作出(chū)反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目(mù)标不(bù)是推动油价上涨，而是平(píng)衡(héng)价格(gé)，以确保生产(chǎn)者和消费者的(de)利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原油(yóu)价格到2023年底将略(lüè)高于(yú)80美元/桶。他认为，目前的价格(gé)反(fǎn)映了(le)市场对全球(qiú)宏观经济(jì)形势的评(píng)估(gū)。美(měi)国加息阻碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最(zuì)新数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，交(jiāo)易(yì)员们完全(quán)押注美(měi)联(lián)储会在(zài)6月或7月(yuè)的某次会议上再度加息25个基(jī)点，最(zuì)早(zǎo)在6月便加息(xī)的可能性已超(chāo)过(guò)50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合(hé)约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过(guò)25个基(jī)点，这代(dài)表市场认为接下来两次会议(yì)中美联储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化了约14个基点(diǎn)的加息(xī)预期，由于美联储(chǔ)加息规模通常都是25个基点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个(gè)基点的概(gài)率高(gāo)于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期(qī)货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美(měi)元(yuán)/桶，和美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指(zhǐ)初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的(de)英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美(měi)元，创盘中(zhōng)和收盘历史新高(gāo)，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值大关(guān)一步之遥，有望成为全球(qiú)第九家市(shì)值突破1万亿美(měi)元的上(shàng)市公司(sī)。盘中英伟达市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两(liǎng)个英特尔(ěr)的(de)市值。英(yīng)伟达创美股(gǔ)史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅(fú)比标(biāo)普500 472只成(chéng)份股各自(zì)的市值(zhí)都高。

　　最新(xīn)的财报数据显示(shì)，英(yīng)伟达(dá)Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每(měi)股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最(zuì)重要的数据在于(yú)——展望(wàng)未来(lái)，英伟达预计第(dì)二(èr)财季营收将达到(dào)110亿美元(yuán)左右，较市场(chǎng)预期(qī)的(de)71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积(jī)极的展望表明，英伟达从全球企(qǐ)业布(bù)局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超(chāo)人们预期。英伟达生产极度(dù)复杂的(de)人工智能(néng)计算任务(wù)所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的(de)最重要底(dǐ)层硬件。英伟达(dá)如(rú)今在AI用途的(de)芯片领(lǐng)域占据主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运(yùn)行(xíng)机(jī)器学习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材(cái)期(qī)价创近半年以来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明显下滑并(bìng)创下近(jìn)半年或半年(nián)多以来新(xīn)低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主力桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门(lì)合约2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘(pán)中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续(xù)重(zhòng)挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹后于近期再(zài)次走弱。对(duì)此，大有期(qī)货(huò)投(tóu)研中心(xīn)黑(hēi)色高级研究员黄科在接受期货日(rì)报记者采(cǎi)访时表示，近期黑色(sè)系品种大(dà)幅下跌是宏观和产业共振带(dài)来(lái)的(de)结果(guǒ)。

　　“其(qí)中(zhōng)宏(hóng)观层面，目前美国(guó)两党对于政府债(zhài)务上限问题(tí)仍(réng)没有达成(chéng)一致，随着截(jié)止日期(qī)临(lín)近，市场各方(fāng)的避险(xiǎn)观望情(qíng)绪(xù)较为明显；而从美联(lián)储5月(yuè)会议纪要来看，不能排(pái)除接下来继续加息的(de)可能(néng)性，当前美联(lián)储6月加息概(gài)率(lǜ)上升到40％附近，近期美元指数(shù)走强对(duì)于大宗商品价格普遍形成一定压力。国内(nèi)方面，5月(yuè)份公布的社融和固定(dìng)资产投资等经济数据略低于(yú)市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致与国内经(jīng)济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前黑色产业层(céng)面也(yě)并无(wú)利多(duō)因素(sù)。黄科表示(shì)，从(cóng)现货市(shì)场表现来看，虽然(rán)目前铁水(shuǐ)产(chǎn)量已经见(jiàn)顶，但(dàn)随(suí)着(zhe)成本端原(yuán)料价格(gé)的大幅回(huí)落(luò)，钢(gāng)厂方面并(bìng)没有很强(qiáng)的减产动力(lì)。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的(de)情况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回升，减产不及(jí)预期以及原料成(chéng)本持续(xù)下移导致钢(gāng)价下(xià)方支(zhī)撑(chēng)走弱；而当(dāng)前国内钢材需求也已临近淡季，在(zài)需求(qiú)乏力的情况下，钢材价格(gé)不断下探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业(yè)研究(jiū)主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示，自今年3月(yuè)中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商(shāng)品(pǐn)市场整体陷入“供应增(zēng)、需求(qiú)底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的(de)负(fù)向循环，期现货(huò)价格(gé)呈“螺旋(xuán)式”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近(jìn)两个月来钢材下游需求恢复(fù)距(jù)离此前预期(qī)有较大(dà)差距(jù)，叠(dié)加今年年初以来市场(chǎng)对下游需求的乐观预期(qī)，导致钢(gāng)厂产量(liàng)增幅较大。而(ér)在市场供(gōng)需阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料进口(kǒu)规(guī)模又出现明显增长，同(tóng)时预期中(zhōng)的下(xià)半年的粗钢产(chǎn)量平控政策也进一步压低(dī)了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周度表(biǎo)观消(xiāo)费量(liàng)均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门计(jì)局数据，1-4月份我国粗(cū)钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中期有(yǒu)反(fǎn)弹空间

　　从(cóng)当前钢材市场面临的问题来看，方正中期期货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华(huá)告(gào)诉(sù)记者，主要有以下三个方面的问题：一(yī)是(shì)高炉减产不充分(fēn)；二(èr)是(shì)外需可能(néng)会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有(yǒu)限(xiàn)，当前内需虽然未见好转，但今年以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部(bù)是否已现，汤(tāng)冰华表示(shì)，由(yóu)于二(èr)季度以来(lái)国内(nèi)政(zhèng)策利多有限(xiàn)，导(dǎo)致“买预期(qī)”交易未能如期出现，但(dàn)国内(nèi)市场利(lì)空在价(jià)格中已有体现(xiàn)，从后期市场(chǎng)表现(xiàn)来看，钢材需求端(duān)利空(kōng)可能来自海(hǎi)外，6月出(chū)口一(yī)旦转(zhuǎn)差，则板材(cái)供应压力会明显增加，产(chǎn)量(liàng)也面(miàn)临(lín)继续压减(jiǎn)。因此，在(zài)经历4-5月份(fèn)的政策不及预期后(hòu)，国内下一(yī)个相(xiāng)对重要的政(zhèng)策时(shí)点可能在7月(yuè)的(de)半(bàn)年(nián)度经济(jì)数据公布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价(jià)格底部的确立需要黑色(sè)商品(pǐn)整体(tǐ)供应回落，即(jí)铁水产(chǎn)量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非(fēi)主流矿发(fā)货均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进(jìn)口通关及铁矿石非(fēi)澳巴发(fā)货已开始减少，但(dàn)铁水下降(jiàng)并不明显，负反馈还(hái)在持续(xù)，价格(gé)还(hái)未真正见底(dǐ)。

　　在黄(huáng)科(kē)看来(lái)，后(hòu)续(xù)钢矿品种止(zhǐ)跌需(xū)要具备两个条(tiáo)件(jiàn)：一是煤炭(tàn)价格止(zhǐ)跌，从成本(běn)端(duān)对钢价(jià)形成一(yī)定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的减产行动，从(cóng)而改(gǎi)善(shàn)市场对于后期供(gōng)需平(píng)衡的预期。不过(guò)，从目(mù)前情况来(lái)看，在进(jìn)口煤(méi)冲击之下，近期(qī)国内煤(méi)炭市场情绪较为悲观，动力(lì)煤价格有加(jiā)速下(xià)跌迹(jì)象(xiàng)；此外国内粗钢产量平控政策尚未(wèi)执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强(qiáng)。因此，预计短(duǎn)期内黑(hēi)色系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需格(gé)局，与成本塌陷(xiàn)叠(dié)加造成的负(fù)向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商品价格(gé)惯性下跌趋势(shì)短暂延(yán)续，难(nán)有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在(zài)期(qī)货价(jià)格(gé)大(dà)幅下探之际，螺纹钢现货(huò)价格(gé)已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货(huò)目(mù)前回归(guī)2020年疫情初期的(de)价格区间有利(lì)于行业(yè)供需加(jiā)快调(diào)整，且(qiě)目前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石(shí)库存和钢材(cái)社会库存(cún)较近年同期偏低(dī)、6月份之后来自政策面和市场力量的供应压减速度加快、稳经济政策(cè)效果或将(jiāng)在(zài)下半年显(xiǎn)现、国际局(jú)势(shì)缓和以及国内外价差有利(lì)于(yú)钢材出口(kǒu)再上台阶(jiē)等因素，未(wèi)来2-4个月，我们(men)对黑(hēi)色系商品价格保(bǎo)持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今(jīn)年4月(yuè)中旬(xún)之前的(de)偏高(gāo)水平，但(dàn)中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢铁产业链(liàn)库(kù)存整体(tǐ)较低(dī)，因此在后续进入(rù)减产(chǎn)期间后(hòu)，钢材价格下跌一旦出现(xiàn)企(qǐ)稳，那么低价(jià)可能会刺激(jī)补库，并带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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