本轮新股中，有不少(shǎo)风(fēng)口的企业(yè)，但基本面都非常垃圾，虽然(rán)表面看看似乎都有亮点，但仔细(xì)看看就(jiù)发现大(dà)都(dōu)是(shì)垃圾股。

　　一、晶合(hé)集(jí)成（688249）

　　晶(jīng)合(hé)集成主要从事半导体15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸(tǐ)晶圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制(zhì)程(chéng)工艺，成立5年就(jiù)成长为中国大陆收入第三大、12英寸(cùn)晶圆代工产能第三大的纯晶圆代(dài)工企(qǐ)业。2015年，合肥市(shì)政(zhèng)府(fǔ)根据(jù)集成电路产(chǎn)业发展规划及“芯(xīn)屏(píng)器合(hé)”的产业发展战略，拟引进国际知名企(qǐ)业(yè)合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集(jí)成正式筹划(huà)建设。成立至今，晶合集成已成为国内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶(jīng)圆代(dài)工企业，疫情后业绩爆发，利润此(cǐ)前一直大幅亏损，22年(nián)依(yī)靠收(shōu)入和产品价格上涨利润(rùn)来到了31.6亿，但23年(nián)开(kāi)始下(xià)游(yóu)面板行业需求大幅下(xià)滑，公司选择了业绩最好的时候上市，此后走下坡路是必然的，23Q1公司首付大幅(fú)下滑60％，产能大幅闲置15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博(bó)脑科以(yǐ)神经学科(kē)为龙头，强专科、小(xiǎo)综(zōng)合的发展模式，形(xíng)成覆盖全国(guó)核心区域的医疗服务网(wǎng)。服务病种(zhǒng)涵盖神经学科各类(lèi)脑肿瘤、脑血管、功能(néng)神经外科、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅(lú)脑等疾(jí)病，也包括妇科、儿科、内(nèi)科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院，业绩(jì)一般般，民营医(yī)院里毛利(lì)率(lǜ)算(suàn)比较低的那一档，未来主要(yào)看扩(kuò)张，也要小(xiǎo)心政策的影响(xiǎng)，个人感觉(jué)比如几个(gè)国企(qǐ)医(yī)院（不论是收(shōu)入增速还是(shì)估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯(sī)特(tè)是(shì)一家拥(yōng)有高(gāo)精密狭缝式(shì)涂布模(mó)头(tóu)产品的(de)设计、研发和(hé)生产及涂布技术产业(yè)化整体解(jiě)决方(fāng)案(àn)能力的高(gāo)新技术(shù)企(qǐ)业。高精密狭缝式涂布(bù)模头(tóu)为锂电池生产涂布(bù)机(jī)的核心部(bù)件，涂(tú)布是继制备正负(fù)极浆料完(wán)成后的下一道工序，是锂电池生产前段工(gōng)序(xù)的核心(xīn)环(huán)节，目的是将正负极浆料(liào)均匀地涂覆在铝铜箔上。目(mù)前，曼恩斯特(tè)产(chǎn)品广(guǎng)泛应用于(yú)锂(lǐ)离子电池涂布、半导体先(xiān)进(jìn)封装涂布、钙钛(tài)矿太阳能(néng)电池(chí)涂布、氢燃(rán)料电池(chí)电(diàn)极涂布、液晶(jīng)显示中的薄膜晶体管涂布(bù)等(děng)。

　　锂电池产业(yè)链公司，业(yè)绩(jì)在(zài)21年(nián)爆(bào)发，22年业(yè)绩更进一(yī)步(bù)，但(dàn)行(xíng)业基本见顶，下游需求(qiú)大幅放(fàng)缓，上游锂矿价格大幅(fú)下滑，且(qiě)公司只是生产过(guò)程中很小的(de)一块市场，天花板非常低，公司未来业绩(jì)压力巨大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成(chéng)成(chéng)立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家专注于功率、传感和传输应用(yòng)领域，提供模拟芯片及模块封装的代(dài)工服务的制造商。中(zhōng)芯(xīn)集成以晶圆(yuán)代(dài)工(gōng)为起(qǐ)点，向下延伸(shēn)到模组封装，为国内(nèi)外客户提供一站式代工解决方案，为(wèi)功率(lǜ)、传感和传输等领(lǐng)域的(de)半导体产(chǎn)品公司提供完整(zhěng)生产制造平台，支持客户研(yán)发以及大规模量产。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中芯国际(jì)关(guān)联企(qǐ)业，处于规模扩(kuò)张阶段，但由于规模扩大太(tài)快，折旧研(yán)发(fā)投入初期非常(cháng)高，因此利润大幅亏损(sǔn)，好不容易(yì)快(kuài)熬(áo)出头了（资本(běn)支出高峰在22年结(jié)束），公司也(yě)预期(qī)23年底会转为(wèi)盈利，但(dàn)下游需求(qiú)在23年(nián)大幅放(fàng)缓，公司面对的压力显然是要比那些已经(jīng)规模化完成有(yǒu)利润(rùn)的公司大得多，且公司过于依赖中芯国际，未来还有可能面临(lín)同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高达(dá)219亿，非常(cháng)大的IPO了，不太乐(lè)观未来的走势。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事分散染料及其滤饼的研发、生(shēng)产(chǎn)及(jí)销售(shòu)，产品以(yǐ)中高端分(fēn)散染料为主(zhǔ)，主要用于涤纶及其(qí)混纺织(zhī)物的染色和印(yìn)花，经分散(sàn)染料印染加工的化纤纺织(zhī)品(pǐn)，色泽(zé)艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部分终端应用品牌包括：安(ān)踏、李(lǐ)宁、阿(ā)迪(dí)达斯(sī)、耐(nài)克、优衣(yī)库、迪卡侬等(děng)。

　　传(chuán)统染料公司，毫无亮点，业绩在(zài)19年后(hòu)一路下滑，22年利润只有19年的一(yī)半(bàn)都不到，下游服(fú)装行业景气度也一(yī)般，不(bù)关(guān)注了。

　　六、友车(chē)科(kē)技(jì)（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设(shè)立以来，公司(sī)主(zhǔ)营业务(wù)一直(zhí)聚焦(jiāo)于(yú)汽车行业营销与后市场服务领域，为客户提(tí)供相关(guān)软件(jiàn)产品及服务。2010年被用友网络收购后，公司继续独立经(jīng)营上述业务。用友汽车主要面向汽车行业的整车厂、经(jīng)销商、服务站(zhàn)等(děng)客户(hù)，提供营销与后市场(chǎng)服务领域的数智化解决(jué)方(fāng)案、云服(fú)务(wù)、软件及专业服(fú)务。

　　用友集团旗下(xià)子公司分拆上市，汽车软件服务，汽车数字(zì)化是趋势，且(qiě)随(suí)着人均保有量的(de)增长，公司行业前(qián)景不算(suàn)很差(chà)，但公司自身技术(shù)含量(liàng)较低(dī)，产品以车企(qǐ)营销系(xì)统为主，基本没什么(me)研发，都靠(kào)销售，且(qiě)汽车行(xíng)业(yè)有明(míng)显周期性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经纬(wěi)股份主要从事(shì)电(diàn)力工程(chéng)技术服务及地理信息技术服务。电(diàn)力(lì)工程技术服(fú)务占主营(yíng)业务收入比重超过80％，是公司主要收入和利润(rùn)来源。电力(lì)工(gōng)程技术服务主要系为电网(wǎng)企业、工商业企业电力相关工程提供规(guī)划(huà)咨询(xún)、设计、工程建(jiàn)设等服务。

　　电网和(hé)地理(lǐ)信息设计咨(zī)询公司，主(zhǔ)要是电(diàn)力工程技术服务收入为主(zhǔ)，比较依赖内蒙和浙江地区(qū)的国家电(diàn)网，本(běn)质上是工程类企业，设备(bèi)施工业务，所以应收(shōu)款(kuǎn)高，坏账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物(wù)联网等领域(yù)提供(gōng)射频(pín)前(qián)端的芯片(piàn)设计公司，主营业务为射频前(qián)端芯片(piàn)及(jí)模组的研发、设计和销售。慧智微具备全(quán)套(tào)射频前端(duān)芯片设计能力和集成(chéng)化模组研发(fā)能力，技术体系以(yǐ)功率放大器（PA）的设计能力为(wèi)核心，兼具低噪(zào)声(shēng)放大器(qì)（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器(qì)件的设计能力，产品系列覆盖的通信频(pín)段(duàn)需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新(xīn)频段(duàn)等，可为客户提供无线(xiàn)通信射频前端发射模组、接收模(mó)组(zǔ)等。

　　射频前端(duān)芯(xīn)片模组公司，下游主要是消费电子，22年业(yè)绩大(dà)幅(fú)放(fàng)缓(huǎn)，下游砍单存(cún)货大(dà)幅增长，亏损不断扩大，主要是(shì)大量研发投入(rù)，但高研发下，公司毛(máo)利率极低，远低于同(tóng)行(xíng)业公司(sī)，但即便这样，估值却一路上升到150亿，在(zài)IPO之前大量机(jī)构（近40家）参股（未(wèi)来解(jiě)禁后都会成(chéng)为抛售(shòu)的主力(lì)）。搞不懂这(zhè)公司的价值在哪里(lǐ)，但现在风口，很可能(néng)被炒作(zuò)。

　　15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸trong>九、航天南湖（688552）

　　航(háng)天南湖是一(yī)家主(zhǔ)要从事(shì)防空预警(jǐng)雷达研发、生产、销售(shòu)和服务(wù)的国家级高新技术(shù)和专(zhuān)精特新(xīn)“小巨人(rén)”企(qǐ)业(yè)。公司(sī)产品主要包括雷达(dá)及配套装备(bèi)，重点供应国(guó)内军方客户和军工集团。成立(lì)至(zhì)今，航天(tiān)南湖(hú)已(yǐ)成为我(wǒ)国防(fáng)空预警(jǐng)雷达主要生产(chǎn)单(dān)位(wèi)之一。

　　军(jūn)工雷(léi)达企业，21年(nián)后业(yè)绩(jì)大幅下滑，22年虽然收入增长(zhǎng)较(jiào)快(kuài)，但利润远没有回到20年，且(qiě)关联(lián)交易占比(bǐ)越来越高，对(duì)于这(zhè)种客户不透明度极(jí)高的军(jūn)工(gōng)企业，实在无法判断未(wèi)来的价值。

　　十、蜂(fēng)助(zhù)手(shǒu)（301382）

　　蜂(fēng)助手(shǒu)是一家互联网数字(zì)化虚(xū)拟商品综合服务提供商，主(zhǔ)要为移动互(hù)联网相关(guān)场景客户提(tí)供移动互联(lián)网数字化虚拟商品聚合运营、融合运营(yíng)、分发运营等综合运营服务(wù)，为物联网(wǎng)相关场景(jǐng)提供物联网流量接入、硬件方(fāng)案、场(chǎng)景应用等综合解决方案及云(yún)终端解决(jué)方案，并根据客户需求提(tí)供定(dìng)制化的运营支撑服务及技(jì)术服务。一(yī)家售卖移动(dòng)流量、话(huà)费(fèi)、爱优芒会员卡(kǎ)等数字化虚(xū)拟商品的综合型(xíng)中间商(shāng)，其(qí)主要盈利模式是(shì)获得购销(xiāo)差(chà)价或服(fú)务佣金，占公司总(zǒng)收入超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流(liú)量的(de)公司(sī)，主要是卖视(shì)频会员和其他通用(yòng)流量，业绩过去几年(nián)看起来不错(cuò)，但公司现金流越(yuè)来越差，且互联(lián)网流量已经见顶(dǐng)，大互联(lián)网公司(sī)越来越(yuè)不依赖买量来拓广业务，感觉上市就是业(yè)绩(jì)顶峰(fēng)。

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