今年以来基金代销(xiāo)机构被基(jī)金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又有多家基(jī)金公(gōng)司(sī)发布与基金代销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已有18家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终止合作(zuò)。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年(nián)来由于经(jīng)营不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间(jiān)的合作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质量(liàng)发(fā)展背景下，基(jī)金公司(sī)严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理(lǐ)该公司(sī)旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注(zhù)意的是(shì)，今年以来，还(hái)有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)将不(bù)再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德(dé)保险代(dài)理有限公司、民(mín)商基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不(bù)再代(dài)理(lǐ)公司旗(qí)下所有(yǒu)公募(mù)基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述(shù)公(gōng)司(sī)不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)，上银基(jī)金则(zé)于2月终止与该(gāi)机(jī)构(gòu)的合作关(guān)系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销(xiāo)机构终日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合(hé)计(jì)7家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止了合计(jì)17家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构的(de)合作(zuò)，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解除合作关系(xì)的基金公司最多，年(nián)内(nèi)已有(yǒu)5家(jiā)；而基(jī)金公司(sī)中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月(yuè)都会和(hé)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)解除(chú)合(hé)作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公司(sī)对于代(dài)销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是实现降本增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大(dà)；二(èr)是受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年(nián)就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是(shì)这些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监(jiān)管(guǎn)的处(chù)罚(fá)，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜(qián)力(lì)，基金公(gōng)司会依(yī)据自身的发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基(jī)金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些(xiē)公司合(hé)作(zuò)等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模(mó)排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需(xū)要对(duì)接系统(tǒng)，每年(nián)要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负责人透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国(jī)金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的(de)机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公(gōng)司的投研能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三(sān)方(fāng)基金销售机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固(gù)收类产品的(de)服(fú)务，第三方销售渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等(děng)互联网平台流量形成显著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道(dào)和头部(bù)互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来(lái)，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协(xié)会最新(xīn)公布的公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发(fā)力，银(yín)行(xíng)、三(sān)方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金(jīn)销售保有规模(mó)前(qián)100强中，21家独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金(jīn)。而前(qián)三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比(bǐ)这(zhè)21家中(zhōng)排在末(mò)位(wèi)的泛华普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募(mù)基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机(jī)构中，目(mù)前共(gòng)有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销数(shù)量不(bù)足百只。而(ér)在115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目(mù)前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售(shòu)机(jī)构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)服务(wù)有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基(jī)金代(dài)销机(jī)构由于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基(jī)金(jīn)等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于(yú)违规等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注(zhù)销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等(děng)第三(sān)方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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