今(jīn)年AI波(bō)澜(lán)壮阔的大行情之(zhī)下(xià)，引发(fā)了全行(xíng)业所有基金经理关注，而公募(mù)基金2023年一吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西季报揭开了基金经(jīng)理的观点和真实持(chí)仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积(jī)极回报基(jī)金，一季(jì)度主要(yào)投(tóu)资在(zài)人(rén)工智能、算(suàn)法(fǎ)、应用、算力端(duān)等领域，因抓住(zhù)了市场机(jī)遇(yù)实现了超(chāo)62％的收益，成为今年以来业绩最(zuì)领先的(de)主动权益基金。同时，较好的(de)业绩(jì)也让这只冠(guān)军(jūn)基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩(sōng)松(sōng)，AI板块在(zài)一季度(dù)也吸(xī)引了(le)多(duō)位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季度在(zài)人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人(rén)工智能

　　开年(nián)以(yǐ)来(lái)，计算(suàn)机行业在人工智(zhì)能板块的带动下，走出了(le)波(bō)澜壮阔的行情。因抓住市场(chǎng)机遇，业绩一路领跑，诺(nuò)安基(jī)金(jīn)蔡嵩松的知名(míng)度更上一层楼。

　　他(tā)在一季度积(jī)极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安积极回报(bào)成(chéng)为2023年(nián)表现最强的主动(dòng)权益基金，最新观点(diǎn)备(bèi)受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智能出(chū)现了突(tū)飞(fēi)猛进的发(fā)展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外(wài)引领(lǐng)，从算法大模(mó)型(xíng)持(chí)续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。国内(nèi)厂(chǎng)商也(yě)纷纷(fēn)开(kāi)展(zhǎn)结合自身业(yè)务的人工智能领域的研究，在股(gǔ)价(jià)飞(fēi)涨的背后，是相关公司在产业端的积极布局，人工智能(néng)浪(làng)潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极回报(bào)基(jī)金(jīn)一季(jì)度(dù)主要投资在(zài)人工(gōng)智(zhì)能领域，算法、应用、算力(lì)端都有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报(bào)的持仓看，前十大重(zhòng)仓股进行了(le)较大幅(fú)度的调整。相较去年底，除(chú)了(le)中微公(gōng)司、沪硅产业(yè)仍(réng)出(chū)现在其(qí)前十大重仓股(gǔ)之列外，其他(tā)重仓股全(quán)部换，新进了(le)长川科技、华海清(qīng)科、盛美(měi)上(shàng)海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表现(xiàn)神(shén)勇，如诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报的头号重(zhòng)仓(cāng)股中微公司，截至(zhì)4月21日，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥(yōng)有(yǒu)超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙(lóng)等年内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)超60％，这些表现较好的重仓股推(tuī)动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股票仓位(wèi)来看，诺安积极回报并没有保(bǎo)持去年底(dǐ)的高仓(cāng)位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去(qù)年三、四季度基本保持在90％以(yǐ)上的仓(cāng)位水(shuǐ)平，去年三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一(yī)度(dù)低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的另(lìng)外一只基金诺(nuò)安成长并没有太大变(biàn)化，前十大重(zhòng)仓股相较去(qù)年底变化很小，仍重点布局卓胜(shèng)微、中微(wēi)公司、圣邦(bāng)股份、北方(fāng)华(huá)创(chuàng)等(děng)。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成(chéng)长的一季(jì)报中写(xiě)道，主要布局(jú)芯(xīn)片板块，在(zài)当前的市场(chǎng)位(wèi)置，迎接即(jí)将到来的科技大行情。

　　他还(hái)谈及(jí)芯(xīn)片(piàn)板块的两(liǎng)大(dà)细分领域，在(zài)一季度都到了临(lín)近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四(sì)季度开启的芯片产业下(xià)行周(zhōu)期(qī)，随(suí)着疫情落下帷幕(mù)，在今年一季度拐点将至。产业端一季度(dù)库(kù)存水平接近(jìn)正常(cháng)，各厂商(shāng)二(èr)季度毛(máo)利率水(shuǐ)平见底。伴随(suí)着疫后经济恢复，未(wèi)来需求端将对(duì)设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我们所有的行业(yè)，或将(jiāng)成为未来(lái)最强的产业趋势。海外引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。而算力几何级的增(zēng)长(zhǎng)和边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片需求的(de)重要增长。新需求(qiú)将让芯片(piàn)周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板(bǎn)块是芯片设备材料EDA，美国对中国半(bàn)导体(tǐ)的制裁已经(jīng)到(dào)了(le)穷途末路的(de)地步，暨2022年10月7日美(měi)国(guó)半导体(tǐ)出口新法案(àn)对(duì)我国晶圆(yuán)厂极限施(shī)压(yā)之后，进一步的制裁已经乏善(shàn)可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一(yī)方(fāng)面加速(sù)扩产成熟(shú)制程，另一方(fāng)面(miàn)在国(guó)内设备厂(chǎng)商的配合下，继续(xù)研发(fā)攻克先进(jìn)制程。虽然美国的制裁对(duì)我国先进制程的扩产造(zào)成了一定的影响，但是另外(wài)一个角(jiǎo)度看，芯片设备的国产化率却取得了(le)突飞猛进的(de)增长。在全球晶圆(yuán)扩产处于下行周期的大背景(jǐng)下，国产替代进程加速对(duì)设备材料(liào)EDA板块的拉(lā)动，很可(kě)能会超预期(qī)。

　　冠军基(jī)金规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩一路领跑，冠军(jūn)基(jī)金的规模也(yě)出现迅(xùn)猛(měng)增长。

　　数据显示，截(jié)至4月(yuè)21日(rì)，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主动权益(yì)基金(jīn)。这一业(yè)绩还(hái)是受到4月21日(rì)AI、半导(dǎo)体等领域大跌影响，若截(jié)至4月20日(rì)，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的(de)业(yè)绩也(yě)让这只冠军基金一季度规模暴增超9吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西00％。数(shù)据显(xiǎn)示，诺安(ān)积极(jí)回报去年底的规(guī)模仅0.7亿(yì)元，而一季度末(mò)规(guī)模已达到7.11亿(yì)元(yuán)，增幅为(wèi)913.85％。相(xiāng)较其(qí)2023年一季度(dù)的净值(zhí)涨幅，这一规模暴涨更(gèng)多来自于(yú)投资者申购(gòu)。相关(guān)蔡(cài)嵩松以及诺安积(jī)极回(huí)报基金(jīn)的(de)话题也(yě)屡见(jiàn)报端，成为基民热议的话题。

　　同(tóng)样，受益(yì)于净(jìng)值(zhí)大涨以及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金在一季(jì)度规模均出现上涨(zhǎng)，除了诺安(ān)积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化(huà)配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)基(jī)金的(de)总规(guī)模也从去年底的293.25亿(yì)元(yuán)增长到(dào)一季度(dù)末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金(jīn)经理(lǐ)俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智能相关(guān)产业(yè)链进(jìn)行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基(jī)金分(fēn)管投研的副总，市场(chǎng)上管理规模超过700亿(yì)的基金经理(lǐ)，谢(xiè)治宇一季度(dù)调仓换股方向(xiàng)也受到市场关注(zhù)。

　　从最新一季报披露(lù)情况看(kàn)，谢治宇主(zhǔ)要加仓(cāng)半导体及光模块相关板块，他也坦言在一季度主要对(duì)对人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基金一季(jì)度新(xīn)进了海康威视(shì)、澜起科(kē)技、中际旭(xù)创、晶晨股份四只个(gè)股，几乎全部是(shì)与AI、半导体、光模(mó)块方向相(xiāng)关。

　　其中，安(ān)防龙头——海(hǎi)康威视在2022年已(yǐ)将AI技术应用于设备检(jiǎn)测(cè)、产品(pǐn)盘点(diǎn)、安检等多类(lèi)产品。在(zài)4月15日发布的《投资者关系活动记(jì)录表》中(zhōng)，海康威视表示，AI技术对海康(kāng)威视的营收增长(zhǎng)起了很(hěn)大的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人工智能(néng)领(lǐng)域(yù)提提供以芯(xīn)片为基础(chǔ)的解决方案，目前主要产品包括(kuò)内存接口等。晶晨股份(fèn)也(yě)是全球布局、国内领先(xiān)的(de)无晶圆半导(dǎo)体系统设(shè)计(jì)厂(chǎng)商。

　　作为数(shù)据中心光模块供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢(xiè)治宇(yǔ)也在(zài)积极加仓(cāng)，仅(jǐn)一个(gè)季度的时间(jiān)就(jiù)狂买(mǎi)8个多(duō)亿(yì)，直接(jiē)买进第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的(de)四只(zhǐ)个股在(zài)一季度退出(chū)兴全合润前(qián)十大重仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理的(de)另(lìng)外一只可投港股(gǔ)的兴全(quán)合宜基金在一(yī)季度除(chú)了加仓(cāng)半导体等板块(kuài)之外，互联网板块中(zhōng)的(de)腾讯控股(gǔ)也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季报中表(biǎo)示，随(suí)着各种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度A股市场(chǎng)上证指(zhǐ)数上(shàng)涨5.94％，创(chuàng)业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数(shù)上涨较多，A股(gǔ)板块分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务(wù)器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中(zhōng)字头的(de)“中(zhōng)特估(gū)”、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。

　　基金报告期内维持(chí)了(le)较高仓位，对人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司长期成长价(jià)值，不断(duàn)寻找具(jù)有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当(dāng)年(nián)弱市环境(jìng)下(xià)斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关(guān)注的基金(jīn)经理。

　　招(zhāo)商核(hé)心竞争力一季(jì)报的披露揭开了朱红裕的投资思路和路径。从股票(piào)持仓来看，一季度末该基(jī)金股票市值占基金总资(zī)产比例为93.84％，处于该基金(jīn)成立(lì)以来的最高值，显示(shì)出一种积极的(de)态度。从(cóng)该基金2022年中报、三季报、年报(bào)来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年底，一季度朱红裕配置(zhì)A股比例有(yǒu)所(suǒ)降(jiàng)低，配置港股(gǔ)比(bǐ)例有所提(tí)升。数据显示，招商核心竞争(zhēng)力(lì)配(pèi)置(zhì)中(zhōng)国大陆、中(zhōng)国(guó)香港股票(piào)市(shì)值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核(hé)心竞争力配(pèi)置来看(kàn)，重点布局了(le)信息技术、可(kě)选(xuǎn)消(xiāo)费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康(kāng)、振华(huá)科技、美的集(jí)团(tuán)、金蝶国际等。其中卫宁健(jiàn)康(kāng)持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较(jiào)去年(nián)底(dǐ)，朱红裕(yù)整体做(zuò)了一些持仓调整(zhěng)，绿城(chéng)服(fú)务、中国民(mín)航信息网络、安琪酵母新进前(qián)十大重仓股之列，通威(wēi)股份(fèn)、希望(wàng)教育、中(zhōng)航光电(diàn)则退出前十大。

　　朱红裕也在(zài)季(jì)报(bào)中写(xiě)道，一季(jì)度初期，我们基于对经(jīng)济复(fù)苏预(yù)期大概率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了(le)经济复苏(sū)敏感度相对较(jiào)高的部分制造业，增持了计算机、大众(zhòng)消费(fèi)品等行业，同时，我们亦在一季(jì)度(dù)末期逐步逢低增(zēng)持了港股中可能面临业绩拐点(diǎn)的(de)物业(yè)及计算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽(suī)然创造了一定的超(chāo)额收益，但市场(chǎng)的博弈程度超出了我们的预期，导致对部分行业的定价出现(xiàn)了(le)较为显(xiǎn)著(zhù)的偏离。我们(men)将基(jī)于(yú)中(zhōng)长期的行(xíng)业(yè)研究(jiū)视(shì)野，逆势(shì)而行。

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