今年(nián)以来基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)被基金(jīn)公(gōng)司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金代销机构(gòu)解约的(de)公告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来(lái)由于经营不(bù)善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间(jiān)的合(hé)作本就(jiù)是双向选择(zé)，在(zài)高质量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销机构也是(shì)降本增效(xiào)的(de)主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业(yè)务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基(jī)金、平(píng)安基金，以及海富通(tōng)基金停止了(le)与浦领基金(j越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》īn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富(fù)基金销售有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理(lǐ)有限公司、民(m越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》ín)商基金(jīn)销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公(gōng)司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办(bàn)理本(běn)公司(sī)旗下基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利(lì)得基金、上银基(jī)金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的(de)合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)，已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了(le)合计6家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金(jīn)公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司中，长盛(shèng)基(jī)金解除合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都(dōu)会(huì)和(hé)基金代(dài)销机构解(jiě)除合作关(guān)系(xì)，目前(qián)已累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛(shāi)选代(dài)销(xiāo)机(jī)构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与销售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长，对(duì)基(jī)金(jīn)公司整体基金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二(èr)是受到监管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来(lái)权益(yì)市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是(shì)徒增后(hòu)台工(gōng)作(zuò)量(liàng)。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除(chú)合作关(guān)系。“基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基金公司会依据(jù)自身的(de)发展状况(kuàng)有选择(zé)的与基金代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整(zhěng)的基金销售(shòu)评估办法，比如(rú)基(jī)金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的(de)要素(sù)，其中，要求其公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模(mó)排名(míng)排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构合(hé)作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系(xì)统维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的(de)保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本(běn)。”据该负(fù)责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司(sī)希(xī)望能有销(xiāo)售能力(lì)强(qiáng)的(de)机构(gòu)合(hé)作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会对基金(jīn)公司的投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联(lián)网平台(tái)流量形(xíng)成显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售(shòu)市场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠道(dào)和头部(bù)互(hù)联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应依然是基(jī)金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布(bù)的(de)公募基金销(xiāo)售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为(wèi)明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势继续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为(wèi)突(tū)出。截至今(jīn)年一(yī)季度(dù)末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市(shì)场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独(dú)立基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟(gēn)1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业(yè)分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向中国证券监督管理委员会提(tí)交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务(wù)有限公司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是(shì)目(mù)前第一(yī)家主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经(jīng)营困(kùn)难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金(jīn)、晟(chéng)视(shì)天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚(chéng)财(cái)富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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