金(jīn)融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间(jiān)，已(yǐ)经崩(bēng)盘了33年的日本(běn)股市竟然奇迹般的活过来了，甚至(zhì)还在不断挑(tiāo)战新(xīn)高，真(zhēn)是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股(gǔ)市(shì)主要股指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自(zì)日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来日(rì)经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最(zuì)终(zhōng)都(dōu)黯(àn)淡收场，但是似乎(hū)这次有点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得(dé)日本股市变(biàn)得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是(shì)不(bù)可或(huò)缺的力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者(zhě)对日本(běn)股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本(běn)交易所(suǒ)集团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美(měi)元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购买(mǎi)量(liàng)。不过，日本(běn)企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本股票(piào)的最大净(jìng)买家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中(zhōng)也(yě)包(bāo)括在(zài)3年(nián)前(qián)就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友(yǒu)商事和丸(wán)红。自(zì)首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴(bā)菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗(àn)示将(jiāng)进一(yī)步(bù)投(tóu)资(zī)日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地亲自(zì)访问日本。

　　对于(yú)为何在(zài)这个时点，不断(duàn)增持(chí)日本股票？在5月初(chū)巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商(shāng)社的决(jué)定其实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这五家(jiā)公司都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的(de)分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下也会回(huí)购股票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过(guò)融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行的部分原因是(shì)为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接(jiē)班人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前(qián)三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是(shì希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思)老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓的(de)行动中(zhōng)。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团主席苏世(shì)民(mín)拜访(fǎng)了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被外(wài)界普(pǔ)遍(biàn)认为(wèi)日本(běn)还(hái)蕴藏(cáng)着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日(rì)本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还(hái)有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决(jué)定重新在(zài)东京开设(shè)办事(shì)处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫(mò)经(jīng)济崩溃以(yǐ)来，日本股市一(yī)直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解释(shì)了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾(huá)”的巴老(lǎo)爷(yé)子也有所保留。站在事后(hòu)马后(hòu)炮的角度看，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲特(tè)对国际(jì)地缘政治的变(biàn)化(huà)也颇有研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸(mào)易争端以(yǐ)来(lái)，国(guó)际地缘政治格局巨变。在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的(de)角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观(guān)察日(rì)本(běn)的经济(jì)脉络(luò)，我们(men)也会发现(xiàn)日本的设备投资开始(shǐ)进(jìn)入加速期，这背后(hòu)有产业自(zì)身发展的原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化(huà)的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的(de)时机(jī)。直到新冠危机爆(bào)发，日本股(gǔ)市出现急搓(cuō)，巴菲特终(zhōng)于(yú)等到(dào)了(le)被(bèi)低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社(shè)也(yě)用业绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据日(rì)经(jīng)中(zhōng)文(wén)网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合(hé)并(bìng)财报(bào)于5月9日全(quán)部出炉(lú)。5大商社(shè)的(de)合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日本监管层的助(zhù)推也(yě)是一股不容忽视的力量。日本(běn)监管层(céng)持续推动(dòng)企业经营(yíng)能(néng)力的改善(shàn)和价值的(de)修复，其中敦(dūn)促企业对投资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业(yè)公开回购成为(wèi)改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所(suǒ)为了(le)改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现关注(zhù)资金成本和(hé)股价经(希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思jīng)营要求》要求上(shàng)市(shì)公司提高(gāo)企业价(jià)值和(hé)资本效率从而提升股价(jià)后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反(fǎn)向指标”的高盛也出来(lái)高喊日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将(jiāng)走(zǒu)向何方，一切将由时间给(gěi)出答案(àn)吧。

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