海通策(cè)略认为，全A盈利拐点(diǎn)已现，23Q1全A归母(mǔ)净利润(rùn)累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计(jì)23年(nián)增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下(x凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则ià)同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上(shàng)游(yóu)盈利增速持续(xù)下滑，利润向(xiàng)下游转移；中游制造盈利增速走弱，TMT降幅收窄，计算机(jī)和传媒(méi)表现(xiàn)亮眼；下游消费盈利(lì)改(gǎi)善幅度(dù)放缓，券商(shāng)和保险(xiǎn)盈利大增。 数字经济归(guī)母净利单季(jì)同比(bǐ)已经(jīng)开始回升，AI和半导体产业(yè)盈利有待改善，其中受益于国产替代的半导体(tǐ)材料和半导(dǎo)体设(shè)备维持较高增速，其中设备(bèi)盈利加速增长；低碳经(jīng)济景(jǐng)气度高(gāo)位回落(luò)，新型电(diàn)网盈(yíng)利增速持(chí)续提(tí)升，主要受益于(yú)储(chǔ)能的快速发展。

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