财联(lián)社5月6日讯(xùn)（编(biān)辑(jí) 若宇）黄金现(xiàn)货(huò)价(jià)格本(běn)周四一度冲(chōng)上2080美(měi)元/盎司一(yī)线，创历史(shǐ)新高(gāo)。A股方(fāng)面，珠宝首饰(shì)品(pǐn)牌老(lǎo)凤祥及潮宏基自去年10月低点以来(lái)股价均(jūn)接(jiē)近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持续攀升(shēng)，引来众多投资(zī)者的目光。国泰君(jūn)安刘越男等人在4月23日研报中表示，黄金珠(zhū)宝复苏节奏与弹性优(yōu)于预期，根据(jù)行业数(shù)据(jù)，1-2月(yuè)同期高基数(shù)下黄金(jīn)珠宝(bǎo)销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同(tóng)期低基数(shù)，金银珠宝类2023年(nián)3月(yuè)社零(líng)同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝亮眼的(de)逻辑，刘越(yuè)男等人拆解，其(qí)一，金价稳步(bù)上行预期提振长期需求，存货(huò)增值提(tí)振毛利率(lǜ)，C端消费者黄金投资保值需(xū)求及加盟商补货需求有望释放(fàng)；其二，Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著回补，同店开店有望匹配释(shì)放，长三角地区表(biǎo)现尤(yóu)其值得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关(guān)于黄金珠宝板块行情的(de)可(kě)持(chí)续性，德邦证券(quàn)郑澄怀在(zài)5月5日研报(bào)中分析，从国际金价来看(kàn)，全球地缘(yuán)政治的不确定性、美国经济衰退的不(bù)确(què)定性等因素均有望对金价形成长期支撑(chēng)。从(cóng)国内消费复(fù)苏的节奏来看，预计今年(nián)三四季度(dù)婚庆旺季将持续释放消费需(xū)求(qiú)。

　　长期来看(kàn)，龙头公司有(yǒu)望凭借精准的产(chǎn)品定位，创新性的产品设计，以及积极的渠道(dào)扩张策略下，持续(xù)提(tí)升市场占(zhàn)有(yǒu)率(lǜ)，平稳兑现业绩增长。当(dāng)前黄(huáng)金珠(zhū)宝板块估值基本(běn)处于历(lì)史(shǐ)中枢(shū)水(shuǐ)平，仍(réng)具有较大(dà)的投资吸(xī)引力。

　　中国(guó)银河证券研究院甄唯萱在研报中指出(chū)，预期国内金银珠宝市场规模未来将(jiāng)稳步上升，将在2024年(nián)超(chāo)过90万(wàn)亿(yì)元，年复合增长率约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市(shì)场规模(mó)增长速度更快，年复(fù)合增长率约(yuē)为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中(zhōng)国金银珠宝行业中(zhōng)黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长(zhǎng)率为5.9％，预计未来(lái)5年也(yě)将保持6％的增速。

　　从黄(huáng)金珠宝(bǎo)行(xíng)业(yè)的产业(yè)链(liàn)来看，主要包括上游黄(huáng)金、钻石等(děng)原材料供应(yīng)，中(zhōng)游的(de)制造(zào)设计及下游的终端零(líng)售环节，其中(zhōng)下(xià)游环节的附加(jiā)值较高，盈利能力较(jiào)强(qiáng)。

　　国信证券(quàn)研(yán)报中指出，下游零售(shòu)环节同样(yàng)拥有较高(gāo)的毛(máo)利率(lǜ)水平，黄(huáng)金(jīn)品类零售(shòu)毛利(lì)率10％-20％不等(děng)，钻石(shí)镶嵌(qiàn)类可(kě)达到60％左(zuǒ)右(yòu)的高毛利率(lǜ)水平(píng)，产业链附加值高，相(xiāng)关企业通过强势的(de)渠(qú)道建设以提(tí)高市场份额，可以获得更加优(yōu)化的盈利表现。

　　从竞(jìng)争格局的角度来看，截至2022年，中(zhōng)国(guó)金(jīn)银珠宝(bǎo)行业市占率前十的集团(tuán)中，除(chú)了瑞士历峰集团、路易·威登(dēng)集团外飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗其余8个(gè)均为国产品牌(pái飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗)集团(tuán)。中国(guó)金(jīn)银珠宝(bǎo)行(xíng)业头部公司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年(nián)以来(lái)行(xíng)业内的(de)CR10不(bù)断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联(lián)社不完全统(tǒng)计，相关上(shàng)市(shì)公司(sī)包括萃华珠宝(bǎo)、曼卡龙(lóng)、菜百股份、潮宏基、老(lǎo)凤(fèng)祥和(hé)周大生(shēng)等，具体(tǐ)情况如下(xià)：

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