总市值(zhí)超6万(wàn)亿(yì)的科创(chuàng)板市场，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息(xī)，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具(jù)，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上交(jiāo)所(suǒ)也发布消息，将在(zài)中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示(shì)，科(kē)创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科创板市场(chǎng)的(de)科技创(chuàng)新投资带(dài)来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足(zú)投资者多元化的(de)交易和风险管(guǎn)理需求。而相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响，同时为(wèi)科(kē)创板(bǎn)市场投资(zī)带(dài)来中(zhōng)长(zhǎng)期资(zī)金，增强市场的关注(zhù)度(dù)和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科创板新(xīn)增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层(céng)次资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，证监(jiān)会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只(zhǐ)基(jī)于科创50指(zhǐ)数的场内(nèi)期权(quán)品种(zhǒng)，科(kē)技创(chuàng)新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的(de)二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支(zhī)持(chí)浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放决策(cè)部署的(de)重要安排。

　　证监(jiān)会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配(pèi)置科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和(hé)风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交易所官网也发布消(xiāo)息(xī)，上交(jiāo)所将在中国(guó)证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市(shì)，是(shì)上交(jiāo)所贯彻(chè)落实党的(de)二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开(kāi)放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略(lüè)的重要(yào)举措，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持(chí)科创板建设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创(chuàng)板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企(qǐ)业上市的集聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公(gōng)司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根据(jù)市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和(hé)流动(dòng)性、推进(jìn)科创板做市(shì)商制(zhì)度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满(mǎn)足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改革试验(yàn)田作用(yòng)，对于促(cù)进科创板和股(gǔ)票期权(quán)市场长期持续(xù)健康(kāng)发展意义(yì)重(zhòng)大。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还(hái)积(jī)极关(guān)注ETF期权市(shì)场的稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，多举(jǔ)措(cuò)确保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，持(chí)续(xù)完(wán)善制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行管理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步(bù)完善风险防控(kòng)机制(zhì)，并根据(jù)市场(chǎng)运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表(biǎo)示，上交所(suǒ)高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)风险防(fáng)控(kòng)工作，基于我国ETF期权市(shì)场发展特点，实施了投资者适当性管(guǎn)理制度(dù)、保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)制(zhì)度、持仓限额制度(dù)等一系列(liè)风控安(ān)排(pái)，保障了期权(quán)市场(chǎng)平稳运行。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前(qián)期的风控措(cuò)施(shī)，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在(zài)目前行之有效的风险防控和市(shì)场监管措施(shī)的基(jī)础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风险研判(pàn)，全面加强市(shì)场监(jiān)管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步(bù)，将在(zài)中国证监会的指导下，会(huì)同(tóng)市场各方扎(zhā)实做(zuò)好各项(xiàng)业务和技术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负(fù)责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模(mó)和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格(gé)发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平衡机制等(děng)方面发挥了(le)重(zhòng)要(yào)作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票(piào)期权试点以来(lái)，证监会组织(zhī)沪深交易(yì)所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳(wěn)定现货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作(zuò)为股票市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日，上交所就(jiù)上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上(shàng)交所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至8只，投(tóu)资者的(de)风险管理工具将(jiāng)更加丰(fēng)富和女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此表示，目前(qián)我国已经推出了不同类型的期权品种，不同品(pǐn)种对应市场不同的市值(zhí)的(de)公司和投资(zī)风格，科创(chuàng)50ETF期权的(de)推(tuī)出(chū)，将对科创板市场(chǎng)的(de)宽(kuān)基指数形成覆(fù)盖，科(kē)技创新风格投资有了风险管理工具(jù)，这将有利于投资者(zhě)做好风(fēng)险管理，满足不同投资(zī)者的投资(zī)交易需求(qiú)。

　　同时，按照记(jì)者(zhě)观察(chá)，目(mù)前ETF期权的(de)合约标的都是(shì)ETF市场的(de)龙(lóng)头产(chǎn)品，目前包(bāo)括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达(dá)深(shēn)证100ETF等龙头(tóu)产品，都(dōu)是期(qī)权合(hé)约标的(de)。

　　而从目前全市场跟踪科(kē)创(chuàng)50指数(shù)的(de)ETF产品看(kàn)，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市(shì)场管理规模第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗(qí)下科(kē)创50ETF规模(mó)分别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约(yuē)标的的(de)可能(néng)性较大，管理规模和产品流动(dòng)性(xìng)都具备突出优势。”上述公(gōng)募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相关合(hé)约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权(quán)，将对(duì)该ETF龙头产(chǎn)品的规模(mó)、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票(piào)ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上(shàng)市(shì)后，投资者(zhě)可以借助相应(女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么yīng)的风险管理工具进行(xíng)方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配套策(cè)略也会丰富起来(lái)。充分(fēn)发挥(huī)上述作用，可(kě)以提升ETF期权产品交(jiāo)易(yì)需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长(zhǎng)资(zī)资金(jīn)，增(zēng)强股票ETF产(chǎn)品关(guān)注度，这也(yě)会(huì)让(ràng)相应的(de)龙头(tóu女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么)ETF产(chǎn)品的规模和(hé)流动性进一(yī)步巩固(gù)，市场吸引(yǐn)力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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