踩上AI风口(kǒu)的三六零，年(nián)内一(yī)度大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡(hú)欢离婚也被市(shì)场质疑成为减持铺路。但与暴(bào)涨的股价和(hé)市(shì)值相(xiāng)比(bǐ)，公司的基本(běn)面(miàn)较为糟糕，交出(chū)了回A上市后最差年报(bào)和一季报。

　　4月21日晚，三六零(líng)发布(bù)2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年(nián)回A后年报首次(cì)亏损。三六(liù)零(líng)同时发布了(le)2023年一季报，实(shí)现营业收(shōu)入(rù)19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述(shù)财(cái)报一出，股吧等平(píng)台投资者炸(zhà)开了(le)锅，不少网友担心公(gōng)司下(xià)周一股价(jià)走(zǒu)势(shì)，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象(xiàng)。一季(jì)报显示，三六零截(jié)至3月31日(rì)的股东数达到近33万，而截至去年底为20万不到，也(yě)就(jiù)是股价暴涨的一季度股东户(hù)数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光(guāng)了其重要投(tóu)资企业(yè)哪吒汽车2022年(nián)的财(cái)务数据，后者录(lù)得133亿的营业收入，净(jìng)利润则巨亏69亿(yì)元(yuán)，为此(cǐ)持股10.72％的三六零(líng)新增9亿(yì)多投资损(sǔn)失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显(xiǎn)示，截至报告期末，公司(sī)总资产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现(xiàn)营业收入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％。四大业务板(bǎn)块有三个(gè)出(chū)现(xiàn)不同程(chéng)度下滑，其中贡(gòng)献营收半壁江山(shān)的互联网广(guǎng)告(gào)及(jí)服务收入(rù)为47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元(yuán)，同(tóng)比下降8.5％；互联网增值服(fú)务收(shōu)入(rù)为10.82亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降2.03％。仅(jǐn)安全(quán)及其他业务收入增(zēng)长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司(sī)实(shí)现归属于上市公司股东的净利润则(zé)为-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年从纳斯(sī)达(dá)克私有化退市回(huí)A后首次亏损。

　　回(huí)顾(gù)过往(wǎng)财(cái)报，2017年到(dào)2022年六个年度，三六(liù)零营业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘徊到下滑(huá)。净利(lì)润(rùn)的(de)表(biǎo)现则(zé)更差，除了2019年靠着(zhe)非经常性损益撑到60亿元外，其(qí)他年份均在(zài)30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利(lì)润(rùn)直接(jiē)下(xià)滑七成，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延(yán)续亏损(sǔn)，首季(jì)公司营业收(shōu)入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为(wèi)亏(kuī)损1.86亿(yì)元，去(qù)年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称主要系(xì)营业收入(rù)下降及对联营企(qǐ)业投资损(sǔn)失所致。

　　一季度大(dà)增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市(shì)值(zhí)蒸发4000多(duō)亿(yì)的三六零进入(rù)2023年突然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场认(rèn)为在训练AI大模型上有天(tiān)然优势，公司及创始人周鸿祎也在(zài)不同场合、通(tōng)过不同渠道表(biǎo)达对大(dà)模型的(de)看好，传递(dì)公(gōng)司的优势，公司在AI方(fāng)面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一(yī)风口，三六零股(gǔ)价2月7号(hào)涨停，此后一发不可收(shōu)拾，短短不到两个(gè)月涨幅接(jiē)近(jìn)两倍。如果(guǒ)从(cóng)年初算起(qǐ)，涨(zhǎng)幅(fú)则达到了218％，市(shì)值(zhí)一度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市(shì)值。尽管近期股价有所回调，公司股(gǔ)价年内涨幅仍(réng)近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背(bèi)景(jǐng)下，三六零年报(bào)和一季(jì)报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜(jìng)，开始担心下周一(yī)股价(jià)表现(xiàn)。

　　中国基金报(bào)记(jì)者注意到(dào)，随(suí)着今年(nián)以来(lái)股价的暴涨，三六零的投资(zī)者(zhě)人数(shù)大幅增(zēng)加。截(jié)至到去(qù)年底，公(gōng)司(sī)有股(gǔ)东户数19.92万(wàn)户，几乎连续(xù)六个(gè)季度保持(chí)基本不(bù)变，但到了今年一季度末股东数来到32.88万(wàn)，净增(zēng)约13万户，增幅(fú)高达(dá)65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相反(fǎn)，一季度(dù)以股笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音权投资机构为代(dài)表的(de)十(shí)大(dà)股东却在逢高大幅减(jiǎn)持。十大(dà)股东(dōng)名单(dān)显示，一季度“北京中关村资(zī)本基金管理有限公司-北京(jīng)中发助力壹号(hào)投资基(jī)金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘(yuán)股权投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持(chí)2742万股(gǔ)，减(jiǎn)幅49％。上述三大股东合计减持超(chāo)约8500万股，即便按一季度均(jūn)价计套现(xiàn)金额也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零(líng)新(xīn)增9亿投资损失

　　此(cǐ)次三六(liù)零的2022年财报，也首(shǒu)次把(bǎ)其投资企业、造车(chē)新势力之(zhī)一的哪吒汽车去年财(cái)务数(shù)据曝光(guāng)。

　　2022年(nián)度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为“合纵汽(qì)车”）营业(yè)收(shōu)入133亿(yì)元，净利(lì)润(rùn)-69.19亿元。根据三六(liù)零此(cǐ)前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实(shí)现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年亏损(sǔn)进一(yī)步扩大，而三年(nián)累计亏损(sǔn)已经超过百(bǎi)亿，达到超112亿(yì)元(yuán)。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公告，放(fàng)弃对哪吒(zhā)汽车的增资权。具体来看，三(sān)六零全资子公司三六零私募基(jī)金拟将其持有的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权转让(ràng)给两家有限合(hé)伙企业(yè)，对应的增资(zī)额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而(ér)到了(le)2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展公告称，已与哪(nǎ)吒汽车各股东方签署有(yǒu)关(guān)协议，以(yǐ)支持(chí)哪吒汽(qì)车股份制改(gǎi)造(zào)。2023年1月，三六零发布《关于(yú)对(duì)外投资进展》公告显示，为了(le)配合(hé)哪吒汽车(chē)股改，三六零(líng)的(de)持股比例(lì)降(jiàng)至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一(yī)点(diǎn)哪吒(zhā)汽车的(de)估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌(diē)了(le)一半不止。

　　此次2022年财(cái)务数(shù)据出炉后(hòu)，哪吒(zhā)汽车估值会否进一步下调不得而(ér)知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车(chē)的亏损，三(sān)六零持有(yǒu)股(gǔ)权的账面值出现较大投资(zī)损失。2022年公司的投(tóu)资收(shōu)益为亏(kuī)损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏(liú)览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪(nǎ)吒汽车(chē)带来的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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