近期《2023年五一假期旅游预测报(bào)告》显示(shì)，该平台假期(qī)国(guó)内酒店带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗、景区门票、机(jī)票订单量(liàng)均反超2019年水平。同时民航局披露，从机票预订数据看(kàn)，五一假期订票已(yǐ)超600万人次(cì)，或成为史上旅游(yóu)出行热度最高(gāo)的五一假(jiǎ)期。此外(wài)近20部影片(piàn)定档(dàng)五(wǔ)一，节假日院线有望迎(yíng)来(lái)强复苏。在(zài)消费需求火爆下，可以关注交运、旅(lǚ)游、影视等行业机(jī)会。

　　五一订单火(huǒ)爆

　　旅游出行旺(wàng)季来(lái)临

　　自去年疫情防控(kòng)优化调整以来，国内疫后复苏趋势较强。近(jìn)日某酒店龙头(tóu)企业发布一季度经营数据，公司(sī)一(yī)季(jì)度整体入住(zhù)率同比(bǐ)增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可(kě)供(gōng)租出客房产(chǎn)生(shēng)的平(píng)均实际营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期(qī)的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面，据民航(háng)局数据，一季度民航运输(shū)共完成运输(shū)总周转量239.9亿吨(dūn)公(gōng)里，同比(bǐ)增长39.7％，行(xíng)业总体运(yùn)输规模相(xiāng)当于2019年同期(qī)的77.6％，较2022年四季(jì)度大幅提升38.5个百(bǎi)分点(diǎn)；一季(jì)度共完成旅客运输量(liàng)1.29亿人次，同比增长(zhǎng)68.9％，旅(lǚ)客运输规模(mó)相当于2019年同期的80.0％，较2022年(nián)四季度(dù)大幅提升51％。

　　五一(yī)假(jiǎ)期出行需求更是火爆(bào)。4月20日的《2023年五一假期旅游预(yù)测(cè)报告》显示，距离(lí)假期不到10天，特别是住宿火爆程度远(yuǎn)超预期，五(wǔ)一境内酒店市场搜索热度已达2022年同期9倍以上，相(xiāng)较2019年五一(yī)同期也增(zēng)长近200％。今年五一(yī)也是出境团队游试点恢复后的首(shǒu)个(gè)长假。数(shù)据显示，出境机票搜索热度同(tóng)比2019年同期恢(huī)复至(zhì)大约120％，出境游酒店搜索热度同(tóng)比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外(wài)交(jiāo)部(bù)宣布自4月(yuè)29日起，所有(yǒu)来(lái)华人员(yuán)可以登机前48小(xiǎo)时(shí)内抗原检(jiǎn)测(cè)代(dài)替核酸(suān)检(jiǎn)测，航空公司不再查(chá)验登机(jī)前检(jiǎn)测证明。针对(duì)来华人员的防疫政策放宽后，入境客(kè)流量有望进一步提升(shēng)，继续刺激国(guó)际客流复(fù)苏(sū)。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，民航局预计(jì)，五一假期民航将运输(shū)旅客900万(wàn)人次左右。2019-2021年的民(mín)航旅客量(liàng)分别为691万(wàn)、316万、866万，去年(nián)相关数据未公布(bù)，不过民(mín)航局当时预计(jì)旅客(kè)量为200万(wàn)人次。因此今年有望将超(chāo)过疫情前水平，成为史上旅游出(chū)行热(rè)度(dù)最(zuì)高的五一假期(qī)。

　　五(wǔ)一假期预售数据仍(réng)然乐观，叠加(jiā)出入境政策(cè)进一步(bù)放开，旅(lǚ)游出行市场均呈向(xiàng)好态(tài)势。

　　“红五月”可(kě)期

　　消费复(fù)苏有望(wàng)接(jiē)棒成主线

　　年报、一(yī)季(jì)报(bào)披露节前结束，截至4月28日(rì)，已经披露一(yī)季(jì)报的上市公(gōng)司(sī)接近4000家(jiā)。从目前财报(bào)披露情况看(kàn)，旅游出行(xíng)相关板块(kuài)景气度显(xiǎn)著恢复，用整体法(fǎ)测算，申万社会服务行业一季度归(guī)母净利(lì)润增(zēng)速(sù)达到144.40％，交通运输行业一季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节(jié)是(shì)疫(yì)情(qíng)放开后第一个长(zhǎng)假，积压的旅游出行需求(qiú)集中(zhōng)释放(fàng)，且春(chūn)节后旅游行情(qíng)转入淡季，市场(chǎng)普(pǔ)遍预期旅游(yóu)业复苏趋缓。但(dàn)从五一的数据(jù)来看(kàn)，伴(bàn)随着景气复苏的持续兑现，行业(yè)有望(wàng)重获(huò)市场关注(z带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗hù)。

　　另一方面，民航(háng)出行(xíng)需求(qiú)恢复有望(wàng)贯穿(chuān)全年(nián)。同(tóng)时供给端，疫情期(qī)间(jiān)我国机队引进收紧，飞行员结构性短缺问题凸显，后续或将逐(zhú)步好转。叠加票价改革仍在推进，看好后续票价及客座率表(biǎo)现。

　　此外，作(zuò)为国内重要节假日，“五(wǔ)一(yī)档”电影票(piào)房市场也有较(jiào)高(gāo)占比。从(cóng)历史(shǐ)数据看(kàn)，国(guó)内电(diàn)影总票房自2017年的7.84亿元(yuán)连(lián)升至2021年的(de)16.74亿元，五一档(dàng)期(qī)票房占全(quán)年票房比例从1.40％也逐(zhú)步攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于(yú)影(yǐng)院大(dà)范围(wéi)关(guān)停，五一档期(qī)电影(yǐng)纷纷撤档，票(piào)房(fáng)远不及预期(qī)，而2023年(nián)影(yǐng)院全(quán)面恢复运营(yíng)，撤档重点(diǎn)影片(piàn)加码五一档期，叠加观众报复(fù)性消费热情，预(yù)计今(jīn)年五一档(dàng)期将回(huí)升至2021年水平，延续此前连涨态势(shì)。

　　从影(yǐng)片(piàn)供给来看，已有近20部影片宣布进入(rù)今年“五一”档，数(shù)量(liàng)上(shàng)已(yǐ)超过(guò)历年同档期，重点电(diàn)影包括《惊(jīng)天救(jiù)援(yuán)》、《长空(kōng)之王》、《检察风云》等。此外，已上映的电影(yǐng)《灌(guàn)篮高手》累(lèi)计票(piào)房破4亿元（猫眼数据(jù)，截至(zhì)4月28日），热(rè)度也有(yǒu)望延续(xù)。

　　而对于影视行业(yè)来说，AIGC的变革也会带来内容生产效(xiào)率的提(tí)升。前期策划，AI可辅(fǔ)助(zhù)剧(jù)本生成，并(bìng)把剧本(běn)中角色、场景、道具、特效等(děng)元素转(zhuǎn)换成(chéng)拍摄(shè)日程和预算。中期(qī)拍摄，AI可生(shēng)成(chéng)布景，换脸换(huàn)声(shēng)，或直接使用虚拟人替代真人(rén)演员。后期(qī)制(zhì)作，AI可辅助生成音频、特(tè)效、编辑视(shì)频。宣(xuān)发(fā)环节，AI可辅助生成海报、预告片(piàn)等宣传素材(cái)。种种因素叠加(jiā)，该赛道催化密集(jí)，当前投资机会凸显(xiǎn)。

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