今(jīn)年以来基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司(sī)发布与基金代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机构居(jū)多，此外(wài)，也有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年来由于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选代(dài)销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部(bù)利(lì)得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司(sī)旗下基金的(de)相关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的(de)基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再代(dài)理销售(shòu)公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金(jīn)。自公告(gào)之日起，上述公(gōng)司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金(jīn)买入(rù)的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客(kè)户赎(shú)回全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部(bù)利得基(jī)金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民商基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止了合计6家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家(jiā)基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基(jī)金解除合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募基金公司(sī)对于代(dài)销机构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提高(gāo)。在高质量发展背景下(xià)，严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人员(yuán)表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非(fēi)是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得(dé)不到(dào)有(yǒu)效增长，对基(jī)金公(gōng)司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内(nèi)部(bù)人员也坦言(yán)，今(jīn)年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大(dà)意(yì)义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的(de)合作(zuò)，通常是(shì)基金代销(xiāo)机构(gòu)销(xiāo)售能(néng)力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监管的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金公司(sī)会(huì)依据自身的(de)发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠道(dào)负责人(rén)透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构(gòu)成(chéng)立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些(xiē)公(gōng)司(sī)合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合(hé)作后，需要(yào)对接系统，每(měi)年要付出(chū)系(xì)统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的(de)保(bǎo)有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金(jīn)公司(sī)希望能有(yǒu)销售能力(lì)强的(de)机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对(duì)基金公(gōng)司的投(tóu)研能(néng)力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下(xià)营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行(xíng)业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截至今年一(yī)季(jì)度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基(jī)金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机(jī)构中，目前(qián)共有26家基(jī)金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构代销数(shù)量不(bù)足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目(mù)前(qián)只跟1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更(gèng)趋明(míng)显，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注销公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督(dū)管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国证券监(jiān)督(dū)管理委员(yuán)会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目前第一家主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不(bù)少(shǎo)基金代销机构由于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动(dòng)注销基金辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话销售牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如(rú)河南安存基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天(tiān)下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等(děng)多家机构都选择主动注(zhù)销基(jī)金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路基金、大(dà)泰金石基金(jīn)等(děng)第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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