全球头(tóu)号对冲基金桥水的最(zuì)新调仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国证交会提(tí)交(jiāo)的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的(de)美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IE说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用MG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一(yī)大(dà)重仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等(děng)多(duō)只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观(guān)点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处(chù)于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末(mò)的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今(jīn)年一季度的美股(gǔ)持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的持仓总市(shì)值达到(dào)163.88亿美(měi)元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了(le)360只证券；同(tóng)时也积极(jí)买进，新进(jìn)了118只证(zhèng)券，增持了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多(duō)只消费(fèi)品个(gè)股，但是(shì)今年(nián)一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水(shuǐ)也减持了百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期(qī)末(mò)持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位(wèi)列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四(sì)大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的(de)还包括(kuò)谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增(zēng)至230说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持(chí)的标的相对较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持了(le)先(xiān)锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度还减持(chí)了其特别(bié)看好的黄(huáng)金资产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底以来出现(xiàn)较大涨势(shì)，表(biǎo)现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但从最新的(de)观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表示，黄(huáng)金可能正处于持续(xù)增长期的开端，因为全球对美(měi)元去杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍(réng)是金价的长期支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金被(bèi)低(dī)估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对(duì)抗(kàng)债券市场和(hé)利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失(shī)，这(zhè)是(shì)对(duì)黄金的长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍(réng)相对较(jiào)高(gāo)，黄(huáng)金将继(jì)续(xù)吸引投资者，以对(duì)冲购(gòu)买力下(xià)降的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支(zhī)出水平高于(说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用yú)经济体的(de)生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美(měi)国和其(qí)他(tā)西(xī)方(fāng)经济体处(chù)于看(kàn)跌失(shī)衡中。为(wèi)了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目(mù)前紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)造(zào)成的负面影响初现(xiàn)苗头(tóu)。但一切(qiè)才刚刚(gāng)开始，恢复(fù)均(jūn)衡将会给经济和市(shì)场带来一定(dìng)的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体(tǐ)的经济(jì)更加接近于均衡——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足(zú)够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转了流动性方(fāng)向，促使人们(men)抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了(le)折现率（即现金未来实际收益(yì)率的预期），但(dàn)迄今(jīn)为止(zhǐ)尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在(zài)周(zhōu)期的下(xià)一阶(jiē)段出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和地区处于周期的(de)不同位置，这些国家和(hé)地区的政策制定者支持货币和(hé)信用(yòng)流动，这降低了折(zhé)现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近(jìn)期美(měi)联储加息，桥水基金在(zài)其官微发文(wén)称，“上周美联储加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对(duì)当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了(le)大(dà)规模财政(zhèng)刺(cì)激政策，引发了通(tōng)胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不(bù)得(dé)不收紧政(zhèng)策(cè)。其中美(měi)国采(cǎi)取(qǔ)了(le)最激(jī)进的(de)应对通胀的(de)举措，在不(bù)到18个(gè)月的时间里，美(měi)联储加(jiā)息500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前(qián)，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问(wèn)题，但名义(yì)支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如果美联储(chǔ)进一步收(shōu)紧政策，银行业就会(huì)继(jì)续(xù)承压，从而(ér)影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被接管(guǎn)，再次凸(tū)显美国金融体(tǐ)系面临压力(lì)，股市(shì)和债券收(shōu)益率出现下跌。美国可能需要（也可(kě)能(néng)不需要(yào)）进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩(suō)举措，美联储可以评估形势(shì)再做出决策。

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