5月(yuè)12日(rì)晚间，江铃汽车公(gōng)告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公(gōng)开挂(guà)牌的(de)江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权(quán)转让交易终止，而(ér)此前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元价(jià)格接(jiē)手的资产，不(bù)过原计划在重卡行业(yè)“大展拳脚”的江铃汽(qì)车却因此背上了(le)包袱。江铃(líng)重汽在(zài)8年间(jiān)亏损额度(dù)超过20亿元。而(ér)且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金(jīn)为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易(yì)终(zhōng)止，也意(yì)味着江铃汽(qì)车前后耗(hào)了两年的“瘦身”行动依旧(jiù)以失败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到(dào)两年前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽车曾披(pī)露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元(yuán)的价(jià)格，通过山西省(shěng)产权交(jiāo)易(yì)市场公开挂牌方式，出售全资子公司江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接盘方开出了要求(qiú虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后)：1、世(shì)界500强企业，2020年度在全球生产销售(shòu)重型(xíng)卡车超过12万(wàn)辆；2、公司盈利(lì)，并(bìng)在2018-2020年经(jīng)审计合并报表(biǎo)净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权(quán)挂(guà)牌公告(gào)期于(yú)2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股权出售征(zhēng)集到(dào)一名意(yì)向受让方，符合上(shàng)述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也(yě)按照相(xiāng)关交易规则支付(fù)了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售交(jiāo)易(yì)股权签署了《关于江铃(líng)重型汽车(chē)有限公司100％股(gǔ)权(quán)的股权(quán)转让(ràng)协议》，确定(dìng)就目标股权支付的基准(zhǔn)价款为人民币约7.81亿元。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时长达2年(nián)之久(jiǔ)，但最(zuì)终仍以(yǐ)失败告终。需要提(tí)及的是(shì)，江铃重(zhòng)汽(qì)命(mìng)运颇为坎坷，此次交(jiāo)易(yì)已经是其历史上第(dì)三次(cì)转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西(xī)省汽(qì)车工业集(jí)团。作为一(yī)家(jiā)老牌国营企业(yè)，该(gāi)公司主要组装生产重型(xíng)卡车与货车，但(dàn)由于经营不(bù)善陷入(rù)发展困境，在2007年第一次(cì)被重(zhòng)组。中国兵器装备集团及中国长安汽车集团有限公司(sī)，将(jiāng)太原重(zhòng)汽重组为太原长(zhǎng)安重汽，作为长安(ān)汽车进入重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太(tài)原重汽(qì)没(méi)能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏(kuī)损(sǔn)已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年(nián)的总销量为439辆。到2012年第一季度，太(tài)原重(zhòng)汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元(yuán)的价(jià)格(gé)，从长安手中接手太原长安重汽的全(quán)部股权(quán)，并于2013年1月将其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡(kǎ)领域的(de)意图是实(shí)现商(shāng)用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示(shì)，最终将建成(chéng)年(nián)产10万(wàn)辆重型载(zài)货(huò)车(chē)、10万台(tái)发动(dòng)机(jī)的大型重卡企(qǐ)业，达产后主营业务将超过(guò)200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市场(chǎng)和客(kè)户洞(dòng)察不足(zú)，经营(yíng)状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司、中国重汽、一汽解(jiě)放等头部企(qǐ)业的(de)单月(yuè)销量，就已超过江铃(líng)重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江(jiāng)铃(líng)重卡(kǎ)的销(xiāo)量(liàng)数据。

　　销量(liàng)严(yán)重拖(tuō)后(hòu)腿，江(jiāng)铃重汽俨然成(chéng)为“财务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财报数据(jù)显示，截至2020年12月(yuè)31日(rì)，江铃汽车(chē)重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最为(wèi)严(yán)重，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至(zhì)2020年(nián)底，江铃重汽(qì)总负债为(wèi)12.69亿(yì)元(yuán)，总资产(chǎn)为7.99亿元，处(chù)于资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了所有的(de)产销工作。

　　值得一提的是(shì)，在(zài)2021年初(chū)，江(jiāng)铃(líng)汽车还对江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿(yì)元的现金增资。这一举动的(de)主要(yào)目的是降低江铃(líng)重汽的资产(chǎn)负债(zhài)率，便于吸引外(wài)部投资(zī)进(jìn)入，利于江铃(líng)重汽(qì)进行业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地主家”也没(méi)余(yú)粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身近年来(lái)日子也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江(jiāng)铃(líng)汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元(yuán)，这三年(nián)内，其(qí)实现归(guī)母净利润分别(bié)为5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这(zhè)几乎撑(chēng)起了其当年的净利(lì)润。而扣(kòu)除非经(jīng)常性损益后(hòu)，江(jiāng)铃(líng)汽车在这两(liǎng)年(nián)的扣非归(guī)母净利润分别为(wèi)2962万(wàn)元(yuán)和-2.3亿(yì)元。

　　而(ér)且江铃(líng)汽(qì)车在这两(liǎng)年现金流状况也不佳。在2020年，其经(jīng)营活动现金流净额还(hái)达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年这一科目(mù)变成了(le)-15.19亿元。而(ér)且今年一季度(dù)，这一科(kē)目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿元，较上年同期(qī)上升(shēng)4.06％，其(qí)归母净利润(rùn)仅为1.83亿元，较上(shàng)年(nián)同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重汽(qì)这(zhè)一“包袱”仍然背在江铃(líng)汽车肩上。而(ér)江铃汽车(chē)此次也(yě)表示，江铃重汽已暂停生(shēng)产和销(xiāo)售，当前(qián)主(zhǔ)要开支为(wèi)员工薪(xīn)酬和设(shè)备维(wéi)护等费(fèi)用。“未(wèi)来(lái)公司(sī)仍将继续积极推进(jìn)江铃重汽的重组(zǔ)工作，”江铃汽(qì)车方面称。

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