总(zǒng)市值超6万亿的科(kē)创(chuàng)板市场，增添风险(xiǎn)管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官(guān)网(wǎng)消(xiāo)息，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市场(chǎng)产(chǎn)品体系(xì)，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)一天，上交所也发布消息，将在中国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士表示(shì)，科创50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为科(kē)创板市场的科技(jì)创新投资带来风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种，满足(zú)投(tóu)资(zī)者多元化的(de)交易(yì)和风(fēng)险管理需求。而相关合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交(jiāo)投活(huó)跃度产(chǎn)生积极(jí)影(yǐng)响(xiǎng)，同(tóng)时为科创板(bǎn)市(shì)场投(tóu)资(zī)带来中(zhōng)长期资金，增强市(shì)场的关(guān)注度和吸(xī)引力。

　　科创(chuàng)板新增(zēng)风险(xiǎn)管理工(gōng)具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示(shì)，为健全多层(céng)次资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动(dòng)科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于(yú)科创50指数的(de)场内(nèi)期权(quán)品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落(luò)实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区(qū)高水平改革开放决策部署的重要湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号安排。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科创板，激(jī)发科创(chuàng)板创新活(huó)力，满足多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科(kē)创板改革先行先试(shì)的(de)示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所(suǒ)官(guān)网也发布(bù)消息，上交(jiāo)所将在(zài)中国(guó)证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所贯(guàn)彻落(luò)实党的二(èr)十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善金融支持(chí)创新体(tǐ)系(xì)”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动发(fā)展(zhǎn)战略的重要举措，对促(cù)进科创板企业进一步发挥(huī)科创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积(jī)极(jí)意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步(bù)推进，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业上市(shì)的集聚示范效(xiào)应日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有上市(shì)公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性(xìng)持续(xù)强化(huà)。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积(jī)极(jí)推动科创50ETF期权(quán)新(xīn)产(chǎn)品研发，将其(qí)作(zuò)为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先(xiān)行先(xiān)试示范引领作用的(de)重要(yào)举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足(zú)科创板投资(zī)者风险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革(gé)试验田作(zuò)用，对于促(cù)进科创板和(hé)股票期权(quán)市场长期持(chí)续(xù)健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所(suǒ)相关负责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期(qī)权市(shì)场的(de)稳健运(yùn)行和(hé)风险防控工作，多举措确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高度(dù)重视ETF期(qī)权市场稳健运行和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则(zé)体系，加(jiā)强(qiáng)运(yùn)行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情(qíng)况改(gǎi)进(jìn)优化，确(què)保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场风险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展(zhǎn)特(tè)点，实(shí)施了投(tóu)资者适当(dāng)性管理制(zhì)度、保证(zhèng)金制度(dù)、持仓限(xiàn)额制(zhì)度等一系(xì)列风控安排，保障了(le)期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对(duì)科创50ETF期权(quán)，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数(s湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号hù)适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权(quán)已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管(guǎn)措施(shī)的(de)基(jī)础上(shàng)，进一(yī)步做好风险研(yán)判(pàn)，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会(huì)的指导下，会同市场各方(fāng)扎实做好各项业务(wù)和(hé)技术(shù)准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交(jiāo)所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场多(duō)空平(píng)衡机制(zhì)等(děng)方(fāng)面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试点以来，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资金(jīn)、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基(jī)础性(xìng)风险管理工具(jù)，早在2015年2月(yuè)9日(rì)，上交所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深交所(suǒ)上市交(jiāo)易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证(zhèng)500ETF期(qī)权，同期深交所上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期(qī)权(quán)启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至8只，投资者(zhě)的风险(xiǎn)管理工具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位(wèi)公募投资人士(shì)对此表示，目前我(wǒ)国(guó)已经推(tuī)出(chū)了不(bù)同类型的期权品种，不同品(pǐn)种对应市场(chǎng)不(bù)同的市值的(de)公司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的(de)推(tuī)出，将对科创(chuàng)板市场的宽基指数形(xíng)成覆盖(gài)，科技创(chuàng)新风格投资有了风险管理工具，这将有利于投资(zī)者做(zuò)好风险(xiǎn)管理，满足不同投资(zī)者的投资交易(yì)需求(qiú)。

　　同时，按湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产品(pǐn)，都(dōu)是(shì)期权合约标(biāo)的。

　　而从目(mù)前全市场跟(gēn)踪科创50指数(shù)的ETF产(chǎn)品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大(dà)，达(dá)到583亿元(yuán)，目前(qián)管理规模仅次于华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF，位居(jū)国内股票(piào)ETF市场管理规(guī)模第二名。另(lìng)外，易方(fāng)达、工银瑞(ruì)信基(jī)金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品中，规模也(yě)位居(jū)前(qián)列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权(quán)的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模(mó)和产品(pǐn)流动性(xìng)都具备突出优势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而(ér)根据业(yè)内人士分析，相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流(liú)动性(xìng)和交投活跃度产生(shēng)积极(jí)影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者可以借助相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具进行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在投资(zī)层(céng)面的配套(tào)策略也会(huì)丰富起(qǐ)来(lái)。充分发挥(huī)上述(shù)作用(yòng)，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求(qiú)，流动(dòng)性进一(yī)步提高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理(lǐ)工具，有利(lì)于吸引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品(pǐn)关注度(dù)，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩(gǒng)固(gù)，市(shì)场(chǎng)吸引力也会(huì)不(bù)断增(zēng)强。”该股票ETF基(jī)金(jīn)经理称。

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