看(kàn)看周(zhōu)末有哪(nǎ)些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布的4月美(měi)国(guó)制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去年(nián)5月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格压力再度升(shēng)温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格(gé)创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济(jì)学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少(shǎo)一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的(de)通胀担忧，数(shù)据公布后，美股(gǔ)承压(yā)下(xià)行，主要美(měi)股指盘(pán)中集体下(xià)跌(diē)；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债收(shōu)益(yì)率(lǜ)一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年(nián)来低谷(gǔ)的美元指数迅速(sù)抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月内(nèi)首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周(zhōu)五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国(guó)的(de)进口铜需求，加之(zhī)全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续回落(luò)，但凭(píng)借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计(jì)涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到(dào)美(měi)国能源部公布上周库存不(bù)降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央(yāng)银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也(yě)同样加(jiā)息(xī)了300个(gè)基(jī)点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由(yóu)于3月该(gāi)国通(tōng)胀加(jiā)剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量(liàng)变(biàn)化，以对(duì)利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来(lái)的(de)最高环比增速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价(jià)格变(biàn)化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重主(zhǔ)要原因包括国际大(dà)宗商品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱灾等(děng)。另(lìng)一项(xiàng)市场(chǎng)预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨(sà)斯州在(zài)内的多个地区(qū)持续(xù)遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭击，超过(guò)1500万人面临严(yán)重雷暴的(de)风(fēng)险。风(fēng)暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强雷暴(bào)会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气(qì)状况，得州(zhōu)沿海地(dì)区到密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州(zhōu)圣(shèng)安(ān)东尼奥(ào)国际(jì)机(jī)场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上(shàng)因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔(ěr)德一(yī)直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开(kāi)始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了(le)一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用(yòng)和化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生(山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022shēng)物柴油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022低，导(dǎo)致近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒(dào)挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预(yù)估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国内持续(xù)去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差(chà)也达(dá)到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出(chū)现助(zhù)于(yú)提高产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入负值，印度(dù)还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后(hòu)通常是(shì)需求(qiú)淡季，最(zuì)近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析(xī)师陈界(jiè)正告(gào)诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预(yù)期(qī)去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢(huī)复(fù)，国(guó)内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负(fù)，POGO价(jià)差(chà)走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际(jì)豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国(guó)共进(jìn)口24度39万山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022吨。近期消费疲软，去(qù)库不(bù)及(jí)预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国内(nèi)也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差因此滞(zhì)涨回(huí)调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人气(qì)一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口(kǒu)去库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到(dào)港较(jiào)少(shǎo)，上(shàng)周港(gǎng)口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计继续去(qù)库。后续需(xū)继续(xù)关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华东(dōng)地区三(sān)级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现货(huò)价差也扩大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从(cóng)菜(cài)豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货农产品(pǐn)分析(xī)师(shī)傅(fù)博表(biǎo)示，目前(qián)来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油的(de)累(lèi)库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了(le)。但是，菜(cài)油的基本(běn)面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执(zhí)行不(bù)及预期，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可(kě)能再度(dù)对价格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集(jí)中(zhōng)到港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库(kù)存(cún)将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到(dào)港(gǎng)约(yuē)65万吨以上(shàng)，未来整体的(de)菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大(dà)幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周将(jiāng)会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比(bǐ)3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月(yuè)维(wéi)持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的(de)水平，而且菜油(yóu)进口(kǒu)量预计会维持高(gāo)位，特(tè)别(bié)是6—7月份(fèn)的(de)菜油进(jìn)口(kǒu)量预计(jì)偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的(de)供应并没(méi)有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其(qí)他小油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价(jià)差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压(yā)力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢(huī)复(fù)格局较为明确(què)，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的(de)思路。后(hòu)续需要(yào)重(zhòng)点关(guān)注加拿大新一季(jì)菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供(gōng)应(yīng)或者上游成本端(duān)的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关(guān)注国内(nèi)菜油的(de)累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油的价(jià)格，预(yù)计(jì)接下来一段(duàn)时间，国(guó)内菜(cài)油价格(gé)会(huì)跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压(yā)榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南(nán)油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油(yóu)厂也在陆续(xù)恢复(fù)，下周开(kāi)始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油(yóu)供应(yīng)量(liàng)将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过(guò)关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态(tài)，预计(jì)短期开机(jī)继(jì)续位于(yú)低位，下周开(kāi)机预(yù)计将会继续恢复(fù)提(tí)升。上周(zhōu)库(kù)存小幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历(lì)史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应(yīng)紧(jǐn)张情(qíng)况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，豆油的需求并不乐观(guān)。傅(fù)博(bó)表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西(xī)南地区菜(cài)油(yóu)对豆油的(de)替(tì)代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆(dòu)油(yóu)价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不(bù)积极，贸易(yì)商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐步转向宽(kuān)松转变。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注南国内(nèi)大豆到港(gǎng)通(tōng)关(guān)以及(jí)整体(tǐ)的(de)开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加(jiā)而需(xū)求偏弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)成(chéng)本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库(kù)加(jiā)基差下(xià)行(xíng)的预期(qī)，即豆(dòu)油的(de)基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是(shì)降库预期，菜油(yóu)前期已经对自(zì)身的供应压力(lì)进(jìn)行了(le)一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变(biàn)化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来一段(duàn)时(shí)间三大油脂中最弱(ruò)的。

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