因(yīn)市场需求(qiú)减少，正在持续发力(lì)的存储芯片巨头兆(zhào)易创新（603986），一季度归(guī)母净(jìng)利润同比大降78.13％。

　　而从2022年(nián)四季(jì)度至2023年(nián)一季度，蔡嵩(sōng)松掌管的诺安(ān)成长混合(hé)基金(jīn)，已累计减持该公司(sī)股(gǔ)票(piào)约603万股，混沌(dùn)投(tóu)资老板葛卫东(dōng)则仅在(zài)2022年四季度小幅(fú)减持44.8万(wàn)股。不(bù)过，实际控制人朱一明的一(yī)致(zhì)行动人香港赢富得有限公司，将减持不超(chāo)过1190.5万(wàn)股(gǔ)。

　　目前，兆易(yì)创新股价为112.48元，总(zǒng)市值为750亿(yì)元。

　　一季度净利突降78％

　　兆易创新4月27日披露的2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，公司一季度归母(mǔ)净利润1.5亿元，同比下(xià)降78.13％，其主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因是(shì)芯片产品市场(chǎng)需求(qiú)减少，公司营(yíng)业收入同比下降，毛利率(lǜ)下降，导致毛利润(rùn)同(tóng)比减少。

　　当日同(tóng)时发布的2022年年报显示(shì)，公司2022年营(yíng)业收(shōu)入81.3亿(yì)元，同比减少4.47％。

　　其(qí)中(zhōng)，存储(chǔ)器业务(wù)收入减少约6.25亿(yì)元，较(jiào)2021年度减少(shǎo)11.46％；传感器业务收(shōu)入减少(shǎo)约(yuē)1.11亿元，较(jiào) 2021年度减少20.35％；微控制器业(yè)务(wù)增(zēng)加约3.73亿元，较2021年(nián)度增加约15.19％。

　　存储器(qì)业务、传感器业(yè)务收入减少(shǎo)主(zhǔ)要是受消费市(shì)场需求疲软(ruǎn)影响，而微控制器(qì)业务(wù)收入增(zēng)加得(dé)益于公司多元化产品布局，其来自工业、网通领域的收入增(zēng)加弥补了(le)消费领域的收入下滑，并带动(dòng)微控制器(qì)业务收入增(zēng)长(zhǎng)。

　　在净利润方面，2022年兆易创(chuàng)新为(wèi)20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这(zhè)主要(yào)受如(rú)下方(fāng)面的影响，一方(fāng)面(miàn)，财务费用(yòng)减少约(yuē)2.22亿元，主要是(shì)美元(yuán)兑人民币汇率上升，汇兑收益增加。另(lìng)一方面(miàn)，收入减少(shǎo)，毛利同(tóng)比减少约0.86亿元；销售(shòu)费用、管(guǎn)理费(fèi)用和研发(fā)费用(yòng)同比增加约1.73亿元，主要是人工、折旧摊销等费用的增加；资产(chǎn)减值损失(shī)同比增加(jiā)约2.18亿元，其中存货计提减值(zhí)同比增加1.32亿元、商誉减值(zhí)同比增加(jiā)0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年(nián)四季度至2023年一季度(dù)，蔡嵩松掌管(guǎn)的(de)诺安成长(zhǎng)混合基金，已累计减持约603万股，混(hùn)沌投资老板(bǎn)葛卫东(dōng)则仅在2022年(nián)四季(jì)度小幅减持44.8万股。

　　实控人(rén)的一致行动人

　　拟减持1190万(wàn)股(gǔ)

　　兆(zhào)易创新同日还公告，实际控制人朱一明的一致(zhì)行动人香(xiāng)港赢富得有限(xiàn)公司，拟自披露(lù)该减持(chí)计划(huà)公告日起15个交易日后的6个月内，采取集中竞(jìng)价交易方式，减持不超过1190.5万股股份，约占(zhàn)公司股份总数1.78％。

　　目前，兆(zhào)易创新(xīn)的业务主要有三块，分别是(shì)存储芯(xīn)片、MCU（微控制(zhì)器）、传(chuán)感器，其中，存储(chǔ)芯片占(zhàn)比约为59％。

　　在存储器方面(miàn)，兆易创(chuàng)新的产品包(bāo)括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目前(qián)市占率排名全球第三，竞争对(duì)手主要有旺宏、华邦等企业(yè)。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供应商包括铠侠、华邦(bāng)电子、旺(wàng)宏电子等(děng)企(qǐ)业占据了较(jiào)高的市场份额(é)。兆易创(chuàng)新通过差(chà)异化产品需求(qiú)切入(rù)该细分(fēn)领域市(shì)场(chǎng)，以实现局部应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应(yīng)用于手机、机顶盒、数据卡、网通产品(pǐn)、通讯设(shè)备等消费类产品，公司在(zài)技(jì)术、产品以(yǐ)及市(shì)场应用方面都(dōu)处于(yú)领先(xiān)地(dì)位。随着公司车规级(jí)SLC NAND Flash 的量(liàng)产，将更(gèng)一步(bù)拓(tuò)展应用领域(yù)至汽(qì)车市场。

　　在DRAM领域，目前全(quán)球存储器产业处(chù)于高度(dù)垄(lǒng)断，主(zhǔ)要的DRAM厂商包括韩国的三星电子、SK海(hǎi)力士和(hé)美国的美光科(kē)技，占据全球90％以上(shàng)的市场份额，排名其后的多为中国台湾地(dì)区的企业。兆易创新(xīn)主要通(tōng)过(guò)其(qí)兄弟(dì)公司长鑫存(cún)储参与竞争，从(cóng)趋(qū)势来看，其产业技(jì)术(shù)开始(shǐ)起步发展，但占比依(yī)旧很(hěn)低(dī)。

　　根据(jù)世界半导体(tǐ)贸易统(tǒng)计组织（WSTS）的(de)数据，2022年全球半导(dǎo)体市场规模(mó)为5735亿美元，比2021年(nián)增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅(fú)相比显(xiǎn)著(zhù)放缓(huǎn)，而2023年(nián)全(quán)球半(bàn)导体市场的销售额预计则将小幅下(xià)滑到5566亿美元。

　　在存储市场(chǎng)，CFM闪存市场数据显示(shì)，2022年(nián)全球存(cún)储市场(chǎng)规模(mó)为1391.87亿(yì)美元，同(tóng)比(bǐ)下跌15％，结束(shù)连(lián)续(xù)两(liǎng)年的(de)双位数增(zēng)长(zhǎng)，其中DRAM市场(chǎng)规模为(wèi)790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡(cài)嵩松旗下基金减仓

　　兆易创新(xīn)是基金重仓股，截至(zhì)一季末，多(duō)家基金(jīn)公司旗(qí)下(xià)被动和主(zhǔ)动型基金持有(yǒu)该股(gǔ)。

　　从前十大(dà)流(liú)通(tōng)股(gǔ)东变化看，一(yī)季(jì)度银河创新成(chéng)长和蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的诺安(ān)成长是持(chí)有该股最(zuì)多的(de)主动偏股基金，不(bù)过，两只基金均在一季度减持了(le)兆易(yì)创新(xīn)，其(qí)中诺安成长减持近272万股，减持三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛比例(lì)超25％。

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