昨夜，据(jù)路透社(shè)最新报道，知情人士透(tòu)露，美国总统拜登(dēng)和(hé)众议(yì)院议(yì)长麦卡(kǎ)锡(xī)接近就美国债务(wù)上(shàng)限达成协议，双方(fāng)在可自(zì)由支(zhī)配开支方面的分歧(qí)仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和另一名(míng)了解谈判情(qíng)况的人士称(chēng)，最终可能达成(chéng)的不会是(shì)一(yī)份长达数百页、可能需(xū)要(yào)立法者花(huā)几天时间(jiān)撰写(xiě)、阅(yuè)读和投票的法案，而(ér)是一(yī)份包含几个关键(jiàn)数(shù)字的精简协议。另(lìng)一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支(zhī)配开支的最(zuì)高限额，包括军费(fèi)开支，但让议员们在未来(lái)几个(gè)月通过正(zhèng)常的(de)拨款(kuǎn)程序(xù)敲定(dìng)住房和教育等类别的细节(jié)。根据(jù)美国联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由(yóu)支(zhī)配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总(zǒng)额(é)的27％。其中大约一(yī)半用于国防，一些议员表(biǎo)示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出(chū)减(jiǎn)产决(jué)定后(hòu)，将于6月4日举行的六个月来首次(cì)面对面会议(yì)不太可能采取(qǔ)新(xīn)的(de)措施。当(dāng)前的任务是监控市场(chǎng)形势并及时(shí)作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标(biāo)不是推动油价上涨，而是平衡价(jià)格，以确保生(shēng)产(chǎn)者和消费者(zhě)的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原(yuán)油价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他(tā)认为(wèi)，目前(qián)的价格(gé)反映了市场(chǎng)对(duì)全球宏观经(jīng)济形势(shì)的评估。美国(guó)加(jiā)息阻碍了油(yóu)价(jià)进(jìn)一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美(měi)联储会在6月或7月的(de)某次会议(yì)上再度(dù)加息25个(gè)基点，最早在6月(yuè)便加息(xī)的可能(néng)性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这(zhè)代表(biǎo)市场(chǎng)认(rèn)为(wèi)接下来两(liǎng)次会(huì)议中美联储肯定会(huì)加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合(hé)约显示消化(huà)了约14个基(jī)点(diǎn)的加息磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的预(yù)期，由(yóu)于美联(lián)储加(jiā)息规模通常都是(shì)25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油(yóu)期货(huò)收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油(yóu)期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止(zhǐ)步三日(rì)连(lián)涨。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的(de)英伟达早(zǎo)盘(pán)股价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美(měi)元(yuán)，创盘中和收盘历(lì)史新高，市(shì)值曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家(jiā)市值(zhí)突破1万亿美元(yuán)的上(shàng)市公司(sī)。盘(pán)中英(yīng)伟达市值曾(céng)涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美(měi)股(gǔ)史上最(zuì)大单(dān)日市值增长(zhǎng)规模，一(yī)日(rì)的(de)市值涨幅比标(biāo)普(pǔ)500 472只成份股各(gè)自的市值都高(gāo)。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预(yù)期的65亿美元；调整后每(měi)股收益(yì)为(wèi)1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的(de)39亿(yì)美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于(yú)——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期(qī)的(de)71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望(wàng)表明，英(yīng)伟达从(cóng)全球企业(yè)布局(jú)AI的热潮中(zhōng)获得的利益远(yuǎn)超人(rén)们(men)预期。英伟达生产极度(dù)复(fù)杂(zá)的人工智能计算任务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的(de)最重要底层硬件。英(yīng)伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据主导地位(wèi)，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运行机器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下(xià)滑并创下近(jìn)半年或半年(nián)多(duō)以来新低。截至5月25日(rì)下午收(shōu)盘(pán)，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双(shuāng)焦持(chí)续(xù)重挫，截(jié)至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商(shāng)品在经历短暂反弹后于(yú)近期再(zài)次走弱(ruò)。对此，大有期货投(tóu)研中心黑色高(gāo)级(jí)研究员(yuán)黄(huáng)科在接受期货日报记者采访(fǎng)时表示，近(jìn)期黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观和产业共振带(dài)来的结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏观层面(miàn)，目前美(měi)国两党对于政(zhèng)府(fǔ)债务上(shàng)限问题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日(rì)期临近，市(shì)场各方的避(bì)险(xiǎn)观望情(qíng)绪较(jiào)为明显(xiǎn)；而从美联储(chǔ)5月会(huì)议纪(jì)要来看，不能排除接下来继续(xù)加息的可能性，当前美联储6月加息概率上(shàng)升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强对(duì)于大宗商品(pǐn)价格(gé)普遍形成一(yī)定压(yā)力。国(guó)内方面(miàn)，5月份公布的社融和固定(dìng)资产(chǎn)投资等(děng)经济(jì)数据略低(dī)于(yú)市场，市场(chǎng)担心(xīn)经济(jì)复苏(sū)的后(hòu)劲不足，也导致(zhì)与国内经济(jì)状况关联性(xìng)较强的黑色(sè)系(xì)品种(zhǒng)支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑(hēi)色产(chǎn)业层面也并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从(cóng)现货(huò)市(shì)场表现(xiàn)来(lái)看，虽然(rán)目前铁水产量已经见顶，但随(suí)着成本端(duān)原料(liào)价格的大幅回(huí)落，钢厂方面并(bìng)没有很(hěn)强的减产动力。在行业利润尚存(cún)、部(bù)分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回(huí)升，减产不(bù)及预期以(yǐ)及原(yuán)料成本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内(nèi)钢材需求也(yě)已临近淡季，在(zài)需求乏力的情况下，钢材价(jià)格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货(huò)黑(hēi)色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示，自今(jīn)年(nián)3月中旬以(yǐ)来，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢复距离此前预(yù)期(qī)有较大差距，叠加(jiā)今(jīn)年年初以来(lái)市场对下游需求(qiú)的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市(shì)场供需阶段性错配(pèi)的情况下，钢铁(tiě)原燃料(liào)进(jìn)口(kǒu)规模又出(chū)现明显增(zēng)长，同时预期(qī)中的下半年的粗钢产量平控政策也进一步压(yā)低了钢(gāng)铁原燃(rán)料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材(cái)五大品种周度(dù)表观消费量(liàng)均(jūn)值(zhí)为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据(jù)海(hǎi)关统计，1-4月(yuè)份(fèn)我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期有反(fǎn)弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临的问题来看(kàn)，方(fāng)正(zhèng)中期(qī)期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告(gào)诉记者，主要有以下(xià)三个方面(miàn)的问题(tí)：一是(shì)高炉减产不充分(fēn)；二是外需可能(néng)会(huì)大(dà)幅下滑(huá)；三是(shì)国内政策刺激还(hái)比较(jiào)有限，当前(qián)内需虽然(rán)未见好转，但今(jīn)年以来表(biǎo)现一直低(dī)于预期(qī)。

　　谈(tán)及当前钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底部(bù)是(shì)否已现，汤(tāng)冰(bīng)华表(biǎo)示，由于二(èr)季(jì)度以来国(guó)内政策(cè)利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易(yì)未能如期(qī)出现，但国内市场利空在价(jià)格中(zhōng)已(yǐ)有体(tǐ)现，从后期市场表现来看，钢(gāng)材需求端利空可能(néng)来自海外，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应压(yā)力(lì)会明显(xiǎn)增加(jiā)，产量也面临(lín)继(jì)续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不及(jí)预(yù)期后，国内下一个相对(duì)重(zhòng)要的政策(cè)时点(diǎn)可能在7月的半年度(dù)经济(jì)数(shù)据公布(bù)后(hòu)，在此之前(qián)，钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底部的确立(lì)需(xū)要黑(hēi)色商品整体供(gōng)应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿(kuàng)发货均(jūn)出现下(xià)降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及(jí)铁矿石非(fēi)澳巴发货已(yǐ)开始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水下(xià)降并不明显，负反馈(kuì)还在持续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢厂方面有实质性(xìng)的(de)减产(chǎn)行(xíng)动，从(cóng)而改善市场对于后期供需(xū)平(píng)衡的预期。不过，从(cóng)目前情况(kuàng)来看，在进口煤(méi)冲击之下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹(jì)象；此外国内粗(cū)钢产量平控(kòng)政策(cè)尚(shàng)未执行，钢厂主动(dòng)减(jiǎn)产(chǎn)意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市(shì)场供需格局，与成(chéng)本塌陷叠加(jiā)造成的负向(xiàng)循环(huán)，或(huò)将令铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色(sè)系商(shāng)品价格惯性下跌趋势(shì)短暂(zàn)延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的是(shì)，在期货价格大(dà)幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至(zhì)2020年5月(yuè)之前(qián)的水平。对此，翟贺(hè)攀(pān磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的)告(gào)诉记者(zhě)，螺纹钢现(xiàn)货目前回归2020年疫情初期的价格区(qū)间有利于行(xíng)业供需加快调(diào)整，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社会库存较近年同期偏低(dī)、6月份之后来自政策(cè)面和(hé)市场力量的供应压减速度加快(kuài)、稳经济(jì)政(zhèng)策效果或(huò)将在下半年(nián)显(xiǎn)现、国际局势缓(huǎn)和以及国内(nèi)外价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商品(pǐn)价格保(bǎo)持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至今年(nián)4月中(zhōng)旬(xún)之前(qián)的(de)偏高(gāo)水平(píng)，但(dàn)中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表(biǎo)示，当前钢铁产业链库存整体较低，因此(cǐ)在后续进入减产(chǎn)期间后，钢材(cái)价格下跌(diē)一旦出现企稳(wěn)，那(nà)么低价(jià)可能会刺激补库，并带动(dòng)行(xíng)情(qíng)出(chū)现阶(jiē)段反弹。

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