市场再迎来(lái)风险管理新利(lì)器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月(yuè)12日(rì)证监会宣布(bù)，为健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所发文称，将在证监(jiān)会(huì)指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已(yǐ)有8只(zhǐ)科创50ETF，合(hé)计(jì)规模超(chāo)900亿元(yuán)，另外还(hái)有2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场(chǎng)投(tóu)资者将(jiāng)拥(yōng)有(yǒu)更灵活的风险管理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动(dòng)性、稳(wěn)定性都将(jiāng)有所提升，更(gèng)多(duō)吸引资金入市，也(yě)能更(gèng)好地服务于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还(hái)表示(shì)，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所先后(hòu)上市了7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场的(de)作用，为(wèi)进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了(le)基(jī)础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品，将总(zǒng)体(tǐ)沿用前(qián)期的风控措(cuò)施(shī)，并(bìng)根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实(shí)践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目(mù)前(qián)行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控和(hé)市场监(jiān)管措施的基(jī)础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进(jìn)一步(bù)完善风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)机(jī)制，并根(gēn)据市场运(yùn)行情况改(gǎi)进(jìn)优化(huà)，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的(de)重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻落(luò)实(shí)党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金(jīn)配置科创板，激发科(kē)创板创新活(huó)力，满足(zú)多元化的交易(yì)和风险管理需(xū)求，有助于继续(xù)发(fā)挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不(bù)断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市(shì)，对促进科创(chuàng)板企业进一(yī)步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义(风味发酵乳是不是酸奶yì)。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科创板(bǎn)投(tóu)资(zī)者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本(běn)市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板和股票期权(quán)市场长(zhǎng)期持(chí)续健康发展意义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场(chǎng)内期权(quán)

　　据(jù)上交所介绍，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科(kē)创(chuàng)板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企(qǐ)业上市的(de)集聚示(shì)范效应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技(jì)创新属性持续强风味发酵乳是不是酸奶化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管理(lǐ)工具(jù)，上(shàng)交所(suǒ)根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力和(hé)流(liú)动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示(shì)范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据(jù)了解(jiě)，首批(pī)4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合(hé)计规模超(chāo)900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上证科(kē)创板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿(yì)元，该ETF近(jìn)2年净流入(rù)超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第(dì)二位(wèi)的是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科(kē)创板设(shè)立以来，市场对风险管(guǎn)理(lǐ)工具的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投(tóu)资者在投资科创板个股面临的价格(gé)波动(dòng)更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管(guǎn)理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权(quán)的(de)上市，将(jiāng)会给投(tóu)资(zī)者(zhě)提供(gōng)更(gèng)加灵活(huó)的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，使得投资(zī)者更有效(xiào)率管理风(fēng)险的同(tóng)时(shí)，能够有更多的时间和精(jīng)力去(qù)关注(zhù)标(biāo)的对应上(shàng)市公司的投资价(jià)值。”中(zhōng)山大学岭南学(xué)院(yuàn)教(jiào)授(shòu)韩乾认为(wèi)，随(suí)着科创50ETF期(qī)权推出(chū)，相应的ETF现货(huò)市(shì)场(chǎng)的容量将有所扩大，提供更好(hǎo)的流动性，市场稳定性(xìng)提升；也(yě)将为市场(chǎng)带来更多(duō)的(de)增量资金，更好地服(fú)务科创板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管(guǎn)理、完(wán)善(shàn)市场多空平(píng)衡(héng)机(jī)制等方面发(fā)挥了(le)重要作用(yòng)。截至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场上新速度加快。在去(qù)年，就有4只新(xīn)品种上市，包括上(shàng)交所旗下(xià)的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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