如果你家有小(xiǎo)朋友，那(nà)么(me)很可能买过或吃过奶酪棒。要选(xuǎn)择奶酪(lào)棒(bàng)，一(yī)定绕不过“妙可(kě)蓝(lán)多(duō)”。

　　随着演员(yuán)孙俪(lì)在电视广告里一(yī)遍又一(yī)遍的重(zhòng)复着“奶酪就(jiù)选 妙可蓝多”时，妙可蓝多也成(chéng)为近几年消费领域杀出来的一匹大黑马。开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗

　　这匹黑马(mǎ)硬是在伊(yī)利、蒙牛、光(guāng)明等(děng)乳业巨头中，以(yǐ)一己之(zhī)力在即食(shí)奶酪这一细(xì)分(fēn)品类杀出了一条血路。

　　然而(ér)，爆火几(jǐ)年后，妙可蓝多(duō)突然失(shī)速。

　　刚(gāng)刚公布的2023年一季报，妙可(kě)蓝多(duō)业绩可谓“暴(bào)雷”，其中营收下滑20％，扣非净利(lì)润更(gèng)是暴跌91％。二级(jí)市场(chǎng)，妙可(kě)蓝多曾在2021年(nián)5月达到约435亿市值，如(rú)今(jīn)仅剩135亿市值；粗(cū)略计算一下，市值(zhí)蒸发了300亿，蒸发(fā)了(le)近7成(chéng)。

　　这匹(pǐ)消费新黑马，究竟(jìng)怎么了？

　　1

　　营(yíng)收10亿，扣(kòu)非(fēi)净利润仅586万

　　4月25日，妙可(kě)蓝多发布2023年(nián)一(yī)季报(bào)。公司营(yíng)业收入10.23亿元，同比(bǐ)下降20.47％；归(guī)属于上市公司股东的净利润2420.23万元，同(tóng)开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗比(bǐ)下降67.08％。扣非净利润(rùn)仅586.88万元，同比暴跌91％。

　　中国(guó)食(shí)品(pǐn)产业分析师朱(zhū)丹蓬对(duì)深蓝财(cái)经(jīng)表示(shì)，主因还是(shì)“赛(sài)道太拥(yōng)挤”，稀释了(le)妙(miào)可(kě)蓝多的市场份额。

　　经(jīng)过财报拆解，我们发现，妙可蓝多其(qí)实从去(qù)年第二(èr)季(jì)度已经出现“暴雷”征兆(zhào)。

　　2022年第(dì)二季度，妙可蓝(lán)多营收增速从一(yī)季(jì)度的(de)35％下滑至25％，扣非净利润增速(sù)从一季度的118％下(xià)滑至4％。到(dào)了第三(sān)季度，营(yíng)收增速进一步下滑至(zhì)21％，扣非(fēi)净利润增速直接(jiē)变成-38％。

　　在2022年年(nián)报中，妙可蓝多解(jiě)释了原因：受疫情影响，一是公司高(gāo)毛利零售产品(pǐn)增(zēng)速有所放缓，二是(shì)原辅材料价格上涨，从而导致整(zhěng)体毛利率有所下(xià)降。同时，妙可蓝多自己(jǐ)也承(chéng)认，随着海外奶酪(lào)品(pǐn)牌大举进(jìn)军(jūn)中国、国内大型(xíng)乳制品(pǐn)企业(yè)纷纷关注奶酪(lào)领域。

　　一言以(yǐ)蔽之，就是市场“太卷了”。

　　深蓝财经注意(yì)到，目前国内(nèi)奶酪市(shì)场(chǎng)，除了(le)传统乳业大厂伊利、君乐宝、光明等，还有传统(tǒng)海(hǎi)外大牌(pái)百吉福(fú)，另外众多新创业(yè)品牌裹挟资本(běn)杀入赛(sài)道(dào)，比如奶酪博士、妙飞、吉士(shì)汀(tīng)、酪神世家等。

　　据(jù)东方证券此前的(de)研(yán)报(bào)，妙可蓝多的克单价(jià)是比较高(gāo)的(de)，常规(guī)产(chǎn)品克单价为0.15元，高于百吉福、妙飞等，与伊利(lì)、蒙牛(niú)持平。但是金装(zhuāng)的产(chǎn)品克(kè)单价达到0.25元，远超市场平(píng)均水平。

　　奶(nǎi)酪产品并(bìng)不是高科技产品，本身技术门槛不高，企业也很难构建技术壁垒。这一(yī)点和“王老吉”、“可(kě)口(kǒu)可乐”等产品还不太一样，他(tā)们有自己(jǐ)独家的配方，即使竞争(zhēng)对手(shǒu)模仿(fǎng)，也很(hěn)难做出口感一(yī)致(zhì)的产品。

　　竞争(zhēng)加(jiā)剧(jù)，必然(rán)带来的是(shì开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗)“阵(zhèn)痛”。

　　2

　　缔(dì)造奶酪神话(huà)的女人

　　妙可(kě)蓝多的故事要(yào)从其创始人柴琇讲起。

　　柴琇(xiù)出(chū)生(shēng)于1965年，吉林延(yán)边人。大学毕业(yè)后，柴琇被(bèi)分(fēn)配到国企上班(bān)。闲不住的柴琇遂下海经商。从代(dài)理休闲食品开始，她(tā)赚到了第(dì)一桶(tǒng)金。

　　2001年，柴琇成立广泽乳(rǔ)业(yè)，正式进入乳制品(pǐn)行业。2006年，广泽牛奶(nǎi)成为吉林省最大的乳企。

　　2007年，一(yī)次偶然的出(chū)国考察机会，柴琇注意到奶酪(lào)这个细分市(shì)场(chǎng)。

　　经(jīng)过8年的准备，2015年她收购了妙可蓝(lán)多（天津）食(shí)品公司，全力进军(jūn)奶酪(lào)这(zhè)一(yī)细分赛(sài)道。

　　2016年，广泽乳业(yè)成功(gōng)借壳(ké)华联矿业A股上市。此时的广泽(zé)乳业(yè)，仍是个(gè)名(míng)不见(jiàn)经传的小乳企。广泽股份2017年财报显示(shì)，当年广泽乳业(yè)营收8.13亿，净(jìng)利(lì)润6709.91万；妙可蓝多营收2.25亿(yì)，净利润仅有653.37万。

　　此时，奶酪产品在国内消费者中认知依然严重不(bù)足，销量迟迟打(dǎ)不开。

　　经过一番决定后，柴琇决定重金“出(chū)圈(quān)”。

　　2019年(nián)，妙可蓝多广告登录央视、分(fēn)众传媒等渠道。《两只(zhǐ)老虎》的魔(mó)性背景，配合重复的宣讲，妙可蓝多成功出圈。短短几年(nián)，“奶酪就选妙(miào)可蓝多”成功的植(zhí)入了消(xiāo)费者脑(nǎo)海，尤(yóu)其是(shì)小朋友的脑海里(lǐ)。

　　销量，瞬(shùn)间打开了(le)。

　　当年，公司营业收入17.44亿，同(tóng)比增长(zhǎng)42.32％。净利润1922.99万，同(tóng)比增长80％。借着这股(gǔ)东风，2019年，上市(shì)公司广泽乳业正式更名妙可(kě)蓝多。

　　3

　　接受巨头“招安”

　　崭露(lù)头角(jiǎo)的妙可蓝多(duō)很快被巨(jù)头“盯上了(le)”。蒙牛伸出了橄榄枝。

　　接(jiē)受“招安”，还是(shì)独自(zì)打拼？这是摆在柴琇面前的选择题。

　　一(yī)个(gè)可参(cān)考的案例就是莫斯利安。

　　当(dāng)年，光明的(de)“莫斯利安”也是(shì)凭借“长寿村的神奇秘密”开(kāi)辟出了(le)“常(cháng)温酸奶”这一品类(lèi)。2015年莫斯(sī)利安做到60亿销(xiāo)售额，成为常温酸奶超级单品。但在(zài)伊利、蒙牛等巨头的围攻之(zhī)下，莫(mò)斯利安最终败给了安慕希、纯(chún)甄。

　　如今，安慕(mù)希占(zhàn)据常温(wēn)酸奶一半的市场份额，年销售额200多亿。莫斯(sī)利安市场份(fèn)额只剩下个位数。一(yī)个超级单品，就这样被(bèi)巨头们“围剿”的渣(zhā)都不剩。

　　以广泽的实力，在两(liǎng)大巨(jù)头面前，如同(tóng)蝼蚁。如(rú)果不投奔(bēn)巨头，会不会重(zhòng)蹈(dǎo)莫斯利(lì)安的覆辙？

　　柴琇很快(kuài)接受招安。

　　2020年1月，蒙牛(niú)作为战略投资(zī)方，以14元/股的价(jià)格受让妙可蓝多2.05亿股(gǔ)（占比(bǐ)5％）。据(jù)说当(dāng)时柴琇在给员工(gōng)的信中表示，这对妙可蓝多是“巨(jù)大的利好”。

　　随后，妙可(kě)蓝多(duō)向蒙牛(niú)定增募资30亿元(yuán)。定增完成后，蒙(méng)牛对(duì)妙(miào)可蓝多的持股比例上升至(zhì)28.46％，成为第(dì)一(yī)大(dà)股东。柴琇让出(chū)了控股权。

　　据说，当时柴琇经常面对外界这样的质疑：你不(bù)是(shì)控股股东了，在这个(gè)企(qǐ)业你还有话语权吗？你会不会觉得(dé)难过？为此她曾几次面对(duì)媒体采访时——“泪洒现场”。

　　后面，蒙牛又(yòu)增持了一部分股(gǔ)票。到目前(qián)为止，蒙牛持股比例为(wèi)35.28％，柴琇为(wèi)14.86％，关联公(gōng)司吉林省东秀商贸有限公司(sī)持股1.03％。

　　随(suí)着品牌的出圈，蒙牛的(de)入(rù)主，二级(jí)市场(chǎng)投资者为之疯狂。2019年到(dào)2021年，妙(miào)可(kě)蓝(lán)多股价暴涨超过800％！成为(wèi)消费领域的(de)大牛股(gǔ)。

　　蒙牛的进入，让(ràng)妙可蓝多有了更多资本“烧钱”。

　　在广告导向之下，妙可(kě)蓝多的销售(shòu)费用(yòng)暴增。2018年到2021年(nián)分别为(wèi)2.05亿元、3.59亿元、7.1亿元和(hé)11.59亿元，短短4年暴增4.6倍。

　　与(yǔ)此同时，业绩也得到“狂飙”。

　　2018年到2021年(nián)，妙可蓝(lán)多营(yíng)业收入分别(bié)为12.26亿元(yuán)、17.44亿元、28.47亿元(yuán)和44.78亿元(yuán)。

　　妙(miào)可蓝多成功出(chū)圈，以一己之(zhī)力，带火了一个(gè)新的赛(sài)道(dào)。

　　从毛利率指标来说，妙可(kě)蓝多从2018年的26.96％一路提升至2021年的(de)38％，可见(jiàn)公司的产品定价还是“蛮高的”。

　　当然(rán)，“烧(shāo)钱”的代(dài)价就是收入上去了，但是利润还是很低。

　　以净(jìng)利率指标来(lái)看，2021年公(gōng)司(sī)净利率仅4.33％，但同年伊利股份的净利率(lǜ)水(shuǐ)平稳(wěn)定在7.9％的(de)水平(píng)。

　　4

　　第一(yī)战“汪汪队立大功”，后(hòu)面(miàn)呢？

　　在妙可蓝多的包装(zhuāng)上，印着现在小朋友(yǒu)很(hěn)喜欢的(de)《汪汪(wāng)队立(lì)大功》的动画片卡通形(xíng)象(xiàng)，而且(qiě)在内(nèi)部独立包装上(shàng)，也印着“汪(wāng)汪队”。每(měi)一个奶(nǎi)酪棒(bàng)上面，还有(yǒu)趣(qù)味知识，小朋友可以和大人互动。

　　现在看(kàn)来(lái)，“汪汪队”的确(què)为妙可蓝多“立了大(dà)功(gōng)”！

　　但是(shì)，友商(shāng)都学会了这招儿。

　　百吉(jí)福有“哆(duō)啦A梦”、伊利有“迪士尼(ní)”、蒙牛有“熊出(chū)没(méi)”、妙飞(fēi)有“超级飞(fēi)侠”......有网友戏言，再这么下去(qù)，动画(huà)片都不够了。

　　在产品方面，光明推出“不加水(shuǐ)的(de)纯奶(nǎi)酪棒”；奶酪博士(shì)主打母婴(yīng)人(rén)群(qún)；君乐宝入股(gǔ)思克奇奶酪(lào)棒，主(zhǔ)打高钙；妙飞奶酪棒主打“0蔗糖”等等(děng)，反正竞争是(shì)越来越白热化了。

　　截止(zhǐ)今年第一季(jì)度，妙可蓝(lán)多的市场份额已经接(jiē)近40％，牢牢把守中国奶酪行业第一品牌。但(dàn)是(shì)，所有人都(dōu)知道，妙可(kě)蓝多的(de)护城河(hé)很低。

　　2023年一季(jì)报显示，妙可蓝多毛(máo)利(lì)率(lǜ)进(jìn)一步降至32.69％（去年同期为(wèi)38.82％）；销售净利率降至3.35％（去年同期为6.31％）。存货周(zhōu)转天(tiān)数升至(zhì)98.9天（去年同(tóng)期为58天）。

　　结合(hé)上面(miàn)的营(yíng)收、扣非净(jìng)利(lì)润下滑等(děng)数据综合(hé)来(lái)看，妙可(kě)蓝多其实已经“不(bù)妙”了！

　　该如何应对呢(ne)？

　　2022年(nián)，妙可蓝多创始人柴琇提出了所谓三大战(zhàn)役：奶酪(lào)棒(bàng)之战、第二增长曲(qū)线(xiàn)之战(zhàn)（奶酪(lào)进中餐战役）以及寻找(zhǎo)第三条(tiáo)增(zēng)长曲线。

　　所以，儿童奶酪棒只是第一战。

　　第二战役就是——把奶酪端上中国人的餐桌(zhuō)。为此，妙可蓝多力推奶酪片，倡导“营养早餐加一片(piàn)”，谋求早餐场(chǎng)景的突(tū)破(pò)。后面(miàn)的所谓(wèi)第三条增长(zhǎng)曲线，就是比如奶(nǎi)酪零食化、成人(rén)即(jí)食(shí)奶(nǎi)酪、B端餐(cān)饮供(gōng)应链(liàn)等。

　　目前(qián)，上市公司妙可蓝多的法人(rén)代(dài)表和总经理，依然是柴琇。虽然(rán)不是(shì)控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东，但(dàn)还是(shì)第二大股东。

　　虽然妙(miào)可蓝多成功的打响了儿童奶酪棒这一战，但(dàn)是后面(miàn)的所谓第二、第三曲(qū)线，既需要消费者教育(yù)，又(yòu)需要持(chí)续不断(duàn)的投入(rù)。持续投入，又要烧钱。持续烧钱就没有利润，而且烧钱本(běn)身风(fēng)险也大。

　　真(zhēn)实的商业竞争就是这样，一着不慎满(mǎn)盘皆(jiē)输(shū)。商场(chǎng)的(de)战役从(cóng)来都不轻松。

　　虽然(rán)背靠蒙牛这棵大树，但是(shì)蒙牛持股比例仅(jǐn)35％，蒙牛(niú)会不会全(quán)力投入？还是未知数。蒙牛自有品(pǐn)牌奶(nǎi)酪产(chǎn)品也在全(quán)力(lì)冲击市场。而众多友商又步步紧逼......

　　妙可蓝(lán)多(duō)，还能守住老(lǎo)大的(de)位置多久？

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗