海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨(tǎo)论(lùn)一个基(jī)金经理，海富(fù)通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海富通股(gǔ)票混合来(lái)看，截至(zhì)去年年(nián)底，持仓基(jī)本(běn)为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一(yī)季度(dù)末，已经基本(běn)清仓了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品也基本重(zhòng)仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在一季报(bào)称，在一季度(dù)的操作中，本(běn)基金总体(tǐ)把握住了市(shì)场(chǎng)的节(jié)奏变化和结构转换(huàn)，降低了新(xīn)能 源板块的配置(zhì)权重，较好(hǎo)地(dì)把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得了(le)明显的超(chāo)额(é)收益。

　　另(lìng)外，他称，中国(guó)特色(sè)估值体系所代(dài)表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最有持续性的(de)一(yī)条结构主(zhǔ)线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市(shì)场比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天，上一次(cì)出现持续(xù)成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力设备(bèi)及新能源，持续(xù)约28个交易日，在(zài)此期间新能源(yuán)ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈现出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过(guò)去两(liǎng)周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间(jiān)TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市(shì)值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称量博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一(yī)波明(míng)显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概(gài)率(lǜ)创新高。如果(guǒ)今年在(zài)业绩披露期结束(shù)后，随着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业趋(qū)势以政府支(zhī)持力度进(jìn)一步加大(dà)、资(zī)本开支增(zēng)加、订单增(zēng)加和产品销(xiāo)量业绩(jì)的改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶(jiē)段(duàn)性顶部(bù)亦或基本形成本(běn)轮(lún)调整标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形(xíng)成。本(běn)次(cì)大幅调(diào)整主要还是因为在(zài)AI相关板块市场(chǎng)情绪(xù)处于极值的(de)情况(kuàng)下，叠加上述(shù)基本面(miàn)风险因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整需求(qiú)出现集中释(shì)放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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