中共中央(yāng)政治局上月(yuè)末召开会议(yì)，提出加(jiā)快推进充电桩等设施建设。国常会(huì)近日强调，要(yào)聚(jù)焦制约新能源汽车下乡的突出瓶(píng)颈，适度超前建设充(chōng)电基础设施(shī)。

　　中国充电联盟11日发布数据显示，4月(yuè)公共充(chōng)电桩数量比3月增加6.7万(wàn)台(tái)，同(tóng)比增长52.0%。截(jié)至2023年(nián)4月，联盟内成(chéng)员单(dān)位总计上报公(gōng)共充(chōng)电桩202.5万(wàn)台，其中直(zhí)流充电桩85.5万台、交流充电桩116.9万(wàn)台(tái)。从2022年5月到2023年4月(yuè)，月均新增公(gōng)共(gòng)充电桩约(yuē)5.8万台。

　　二级市场上，国内(nèi)充电桩核心部件(jiàn)制造商、20KW汽车充(chōng)电模块试(shì)生产的英可瑞最(zuì)近三个交易日股价累计最大涨幅(fú)39.52%；国内充电模块领(lǐng)先者通合科技4月25日(rì)迄今(jīn)股价累计最(zuì)大涨幅73.15%，今年以来累计最大(dà)涨幅135.17%。

　　通(tōng)合科技股价走势(shì)周线图

　　中信建投(tóu)许琳等人4月24日研报表示，预计2023年将是(shì)充电(diàn)桩(zhuāng)销量(liàng)高增之年，预计2022、25年全球公用充(chōng)电桩增量(liàng)达88、300.8万个，复合增速51%。高压快充+大电流水(shuǐ)冷技术带动(dòng)充电模(mó)块、充电枪/线等核心零部件价值(zhí)量(liàng)上升。

　　中信证券袁健聪等人5月10日研报指出，受益(yì)于充电桩(zhuāng)建设加速及大(dà)功(gōng)率趋势，充电模块(kuài)有(yǒu)望迎(yíng)来量利齐升(shēng)。从需求量角度看，预计直流(liú)桩在充电(diàn)桩建设中的占比以及单桩充电功率将(jiāng)进一步(bù)提升，进而提升充(chōng)电模块的需求量(liàng)。从盈利角度看，目(mù)前充(chōng)电模块单W价格已趋(qū)于稳(wěn)定，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展(zhǎn)，带来单品价值量和毛(máo)利率的(de)提升。

　　据了解，充(chōng)电模块是直流充(chōng)电(diàn)桩最核心的部件(jiàn)，直接(jiē)影(yǐng)响(xiǎng)充(chōng)电效率(lǜ)和充电安全，被业内誉为(wèi)直流充电设(shè)备的“心(xīn)脏”。从成本角度看，中信证(zhèng)券袁健聪等人在2月13日的研报中(zhōng)指出，在直(zhí)流充电桩所需(xū)元器件构成中，充电模块成本占比最高(gāo)，约(yuē)达(dá)50%。

　　袁(yuán)健聪(cōng)等人(rén)表(biǎo)示(shì)，预计(jì)到2025年中国充电模(mó)块市场增量(liàng)达1808亿(yì)W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目前行业(yè)充电模块均价在0.12元(yuán)/W左右，据此预测，2025年中国充电模块(kuài)市场空间约(yuē)217亿元。

　　在(zài)充电桩产(chǎn)业链的上(shàng)游，以充电模块为核心(xīn)的零部件生(shēng)产制造，代表企(qǐ)业有通合科技、欧陆通等(děng)。

　　从(cóng)充电模(mó)块及设备(bèi)产业链来看，上游是生产设(shè)备零部(bù)件，充(chōng)电模块应(yīng)用于直流充电设(shè)备；中游是充电桩及其(qí)他充电设备生产(chǎn)商，包括直流(liú)充电设(shè)备生产商(shāng)和交流充电设备生产商；下游是运(yùn)营(yíng)服务商及终端客户，包括(kuò)换电站、充电站、新(xīn)能源汽车厂商及配套运营服务商(shāng)。

　　竞争格局方(fāng)面，东吴证券曾朵红在4月27日研(yán)报(bào)中表(biǎo)示(shì)，由于充(chōng)电模块的(de)生(shēng)产(chǎn)技术要求较高且具(jù)备(bèi)通信要求，目前主要以具备一定技(jì)术积累的充(chōng)电模(mó)块供应商（英飞源(yuán)、华为、中兴等电力电源或通(tōng)讯电源企业）生(shēng)产，但随着充电模(mó)块(kuài)价格逐渐下降，叠(dié)加大功率、智能化、网(wǎng)络平台(tái)化的(de)发展趋势，充电桩厂(chǎng)商逐步进(jìn)入充电模块(kuài)生产环节，逐步实现充电模块的自产自研（如特锐(ruì)德旗(qí)下(xià)子公司(sī)特来电、中恒电(diàn)气等）。目前充电模块(kuài)市占率前五的企业包括英飞源、特来电、永(yǒng)联、英可(kě)瑞(ruì)、中(zhōng)兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财联(lián)社不完全统计(jì)，在充电模块领域(yù)有(yǒu)所布局的A股上市公司包括通合科技、欧陆通、盛弘股份、英可瑞和麦格米(mǐ)特(tè)等，具体如下：

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