北交所开市至今一年半，公募基金投资(zī)北(běi)交所步伐不断推(tuī)进，除了(le)推出北证50指数基(jī)金、北交所主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量产品也加大北交所布局力度，今(jīn)年(nián)更有新基金密集公告可(kě)投北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)。

　　多家公(gōng)募机(jī)构及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬(tái)升，部分公司表现良好，叠加较低的估值(zhí)水平，公募(mù)基金等专业投(tóu)资者积极挖掘北(běi)交所投资机遇，投向北交所的意(yì)愿也在增加。从长期投资的角度看，北(běi)交(jiāo)所股票(piào)处(chù)于投(tóu)资相(xiāng)对早期阶(jiē)段，更具成(chéng)长空间，符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠(guān)军和(hé)科(kē)技、制(zhì)造等行业，长期投(tóu)资价值(zhí)受到公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　新基金公告(gào)可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北(běi)交所投资机(jī)会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今年(nián)以来(lái)累计有申万菱信沪(hù)深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价(jià)值(zhí)18个月等十多只次(cì)新基金公告可(kě)投我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀(tóu)资于(yú)北京证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)上(shàng)市股票，并(bìng)揭示了相关风险(xiǎn)。

　　我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀title="8303326141683946294798">

　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发(fā)布(bù)公告称，北交所上市股票是国内依(yī)法(fǎ)发行上市的股票，属于基金法规定的(de)“上市交易的股票”。在(zài)遵(zūn)守基(jī)金合同(tóng)所(suǒ)规定(dìng)的投(tóu)资目标(biāo)、投资(zī)策略、投资(zī)范围、资(zī)产配置比例、风(fēng)险收益特征(zhēng)和(hé)相关风(fēng)险控(kòng)制指(zhǐ)标(biāo)等(děng)前(qián)提(tí)下，公司旗下基金(jīn)可(kě)参与(yǔ)北(běi)交所股票的投资。旗下(xià)新增基金如果符合(hé)基(jī)金合同的有关规定，亦可投资北交(jiāo)所(suǒ)上市股票。

　　谈(tán)及(jí)上述现象，中信建(jiàn)投基金相关(guān)投研人士表示，公募新基金之所以密集公告可投北交所(suǒ)，一方(fāng)面(miàn)表明专业投资机(jī)构敏锐地发现了北交所相关股(gǔ)票潜在的(de)投资机(jī)会，开始加(jiā)大布(bù)局(jú)力(lì)度；另一方(fāng)面，北(běi)交所上(shàng)市(shì)公司(sī)是(shì)除沪深两(liǎng)市以外国内最(zuì)优质公司(sī)的(de)代表，许多标的(de)当前估值水平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为，一方面从持仓(cāng)数量(liàng)和持股(gǔ)总量的角度来看，公募参与北(běi)交所意愿(yuàn)在持续增加(jiā)。另一方(fāng)面，相较于上(shàng)证、深证，北交所上(shàng)市(shì)公司(sī)数量(liàng)、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出(chū)北证(zhèng)50指数以来(lái)，被动(dòng)资金的加入使得整个(gè)板块的成(chéng)交(jiāo)变得更(gèng)加活(huó)跃(yuè)，同时，部分公司的良好表现也使得越来越多(duō)投资者关注到北交所，自然(rán)也(yě)引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表(biǎo)示(shì)，公(gōng)募基金的配置意(yì)愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决于北交所市(shì)场的(de)赚钱效(xiào)应、可投标的(de)稀(xī)缺性(xìng)以(yǐ)及(jí)专精特新领域的景气(qì)度。而(ér)近期(qī)北交所市(shì)场(chǎng)出现积极信号：2022年(nián)年报中(zhōng)，多(duō)只公(gōng)募基金产品(pǐn)出现(xiàn)在北交所公司(sī)前十大股东名单中；北交所较大规模公司去年业(yè)绩涨势(shì)良好，今(jīn)年一季度盈(yíng)利表现继(jì)续向好；次新基金在北交所的持股(gǔ)集(jí)中(zhōng)度高。“预计随着(zhe)后续市场流动性的改善和创新型(xíng)中小(xiǎo)企业的(de)高速成长，北交所投资有望实(shí)现戴维斯(sī)双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基(jī)金，在投资比例、策略上也存在(zài)差异，但未来会(huì)加大对北交所市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结合北交所(suǒ)的战略定位(wèi)和(hé)上市(shì)公司“小而美(měi)”的(de)特(tè)征，预(yù)计次新基金投资将深(shēn)入细分(fēn)产业链(liàn)的研究(jiū)，挖掘市(shì)场前(qián)景(jǐng)大、竞争(zhēng)壁垒高(gāo)、业(yè)绩确(què)定性强的个股(gǔ)机会。同时，也可根据(jù)主板(bǎn)上(shàng)一些成长赛道的公(gōng)司估值水平(píng)，在(zài)北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显(xiǎn)著偏低的(de)公(gōng)司(sī)进行投(tóu)资。在组合(hé)配(pèi)置(zhì)上，力求均衡和风(fēng)险分(fēn)散(sàn)，降低中小企业(yè)经(jīng)营波动大的风险。此外，北交所相关基金也会(huì)积极(jí)参(cān)与转板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士(shì)也称，我们高度(dù)重视北交所(suǒ)投资机(jī)会，目前有一只北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金，未来一方(fāng)面会根据市场情况，择机发行(xíng)更多以北交所股票为主要(yào)投资范围的基金产品(pǐn)，另一方面，不排除将(jiāng)存量基(jī)金产品的(de)投(tóu)资范围扩大(dà)至(zhì)北交所(suǒ)股票，同时(shí)会(huì)增加研究(jiū)团队拓(tuò)展对(duì)北交(jiāo)所股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达(dá)43.2亿(yì)元

　　持有(yǒu)数量达历史最(zuì)高

　　从(cóng)公募持仓北(běi)交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所(suǒ)个(gè)股数量82只，达到(dào)历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日(rì)开(kāi)市以来(lái)，公募投资北交所总市值总体呈现(xiàn)震荡(dàng)攀升的(de)态势(shì)。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司中，与新能源行业相关的个股市值占比较高，而去年下半年新能源行(xíng)业整体回调幅度较(jiào)大，带动投资北交所市值(zhí)有所回落。”景顺长城基金相(xiāng)关(guān)负责(zé)人称。

　　而从今年(nián)年初(chū)看，北(běi)证50指数(shù)一度(dù)出现快速(sù)上涨势头，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度看，北(běi)交所的投资价(jià)值(zhí)仍然受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所(suǒ)当(dāng)下呈现(xiàn)的特征类(lèi)似于一级半的市场，即投资阶段相(xiāng)比一(yī)级(jí)市场（股权(quán)投资）更加(jiā)成熟，但(dàn)对(duì)比上证、深证的大多(duō)数公司而(ér)言(yán)又相对早期(qī)，可投(tóu)资标的规模也相对更小；但从长期投资的角度来说，这也意味着(zhe)更大的(de)成长空(kōng)间和收益率(lǜ)预期，故我们认为北交所具备(bèi)良好的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实(shí)在投资层(céng)面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对(duì)于(yú)具体行业没有明确的偏好，但是整体还是比(bǐ)较看(kàn)好细分行业的、符合“专精(jīng)特新”属性的(de)隐形(xíng)冠军(jūn)：这些公司(sī)虽然普遍规模较(jiào)小、受(shòu)到的关(guān)注度可能不高(gāo)，但在其所属行业中拥有较强(qiáng)的(de)竞争力，在研(yán)发投入(rù)的强度上、成长性指标(biāo)上，也不(bù)弱于创业板、科创板的上市公司(sī)，而且由于市值较小，可能反而拥(yōng)有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示(shì)，从中长(zhǎng)期视角看，随着北交所交易(yì)制度的不(bù)断完(wán)善、已上市企业的投资价值(zhí)不断明确，以及场(chǎng)我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀内(nèi)流(liú)动性不断提升，势必会(huì)吸引更多优(yōu)秀(xiù)的企业、活(huó)跃的资金流入。北证50指数估值(zhí)有向上修复的(de)空间，当(dāng)前配置的性价比较(jiào)高，胜率(lǜ)和赔率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所整(zhěng)体(tǐ)估值水平(píng)，叠加2023年下半年打开(kāi)的(de)降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关注成长赛(sài)道，尤其(qí)是具(jù)有专(zhuān)精特(tè)新特性的(de)成长股。在行(xíng)业的稀(xī)缺性方面，投资(zī)者可(kě)重点关(guān)注具有高成长性(xìng)、国产化逻辑强(qiáng)的优质产业(yè)链。更多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科技和(hé)制(zhì)造两大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧(cè)投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建投(tóu)基金相(xiāng)关投研(yán)人(rén)士也(yě)称，北交所有一大(dà)批优秀的(de)创新(xīn)型中小企业，借国家政策支持(chí)的东风和企(qǐ)业自(zì)身的(de)努力，我们相信会(huì)有相当体量的企业成长成为大型企(qǐ)业(yè)，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我(wǒ)们认为北交(jiāo)所具备(bèi)长期投(tóu)资价值。“具体细分而言(yán)，我们更加看好电力设(shè)备(bèi)、机(jī)械设备、医药生物等三(sān)个领域(yù)。”

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