近(jìn)期交易(yì)商协(xié)会的监(jiān)管处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会对建设银行启动自律调(diào)查，这(zhln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式è)是两天内第二(èr)家被要求自律(lǜ)调查的(de)大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融(róng)机构(gòu)启动自律调查，监管(guǎn)力(lì)度(dù)在(zài)持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则(zé)》，交易(yì)商协(xié)会已对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债(zhài)务融资工具(jù)承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承(chéng)销非金融企业债务(wù)融(róng)资工具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产(chǎn)企业债券融资需(xū)求，承销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元债务(wù)融资(zī)工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在(zài)近期持续加大(dà)。就(jiù)在(zài)5月9日(rì)，交易(yì)商(shāng)协(xié)会官网(wǎng)发布信息(xī)，针对中国进(jìn)出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银(yín)行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财信(xìn)托共5家机(jī)构涉及债(zhài)券业务违规被点(diǎn)名(míng)ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式。具(jù)体来说，交易(yì)商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行等(děng)多家机构(gòu)存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务(wù)方式，每日(rì)滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易(yì)，代持利率债活跃券，且(qiě)规(guī)模较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西(xī)银行和青岛银行，内控执行不(bù)严(yán)或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性(xìng)，作为中间方(fāng)以现券(quàn)买卖(mài)或做市等(děng)方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中(zhōng)发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务(wù)融资工具(jù)发行定(dìng)价严重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自(zì)律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披(pī)露，近期在查处四平(píng)市城市发展投资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因违(wéi)规(guī)收取发(fā)行人大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易(yì)商协会进(jìn)行自(zì)律调查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据(jù)交易(yì)商(shāng)协会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商协会共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家发(fā)行人和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家(jiā)律师事(shì)务(wù)所(suǒ)、2家其(qí)他类型(xíng)机(jī)构和54名直接责任(rèn)人。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比(bǐ)超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期(qī)债务融(róng)资(zī)工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务融资工(gōng)具未按照发(fā)行(xíng)文件(jiàn)约定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个(gè)别债务融资工具(jù)挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原(yuán)则(zé)，并(bìng)影响了发行利(lì)率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关(guān)业(yè)务过程中，务必牢(láo)固树立(lì)市场责任意识，严(yán)格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规(guī)定和自律(lǜ)规则(zé)要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担(dān)着(zhe)提高市场流动性(xìng)、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强内部控制和风险管理，确保合规(guī)稳健展(zhǎn)业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚(fá)力(lì)度明(míng)显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国(guó)际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落(luò)实监管从严(yán)要求，以严格(gé)自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市(shì)场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销机(jī)构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业银行特(tè)别(bié)是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业(yè)的(de)良性竞争(zhēng)生(shēng)态(tài)。

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