财联社(shè)4月21日(rì)讯（记(jì)者 王宏(hóng)）财联社记(jì)者从业内获悉，近(jìn)期监管(guǎn)部门正(zhèng)陆续召集相(xiāng)关保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)开会，主要(yào)内(nèi)容是进行窗口指导，要求寿险公司调(diào)整(zhěng)新开发产品的定价利率，控制利(lì)差损(sǔn)，要(yào)求(qiú)新开发产品的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调(diào)节在先，控制节(jié)奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产品定价利(lì)率(lǜ)或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉(xī)，近日(rì)监管部门陆(lù)续召集(jí)了多家寿险公司开会(huì)，以窗口指导的名义，要求(qiú)公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调(diào)整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监(jiān)管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前(qián)监管召(zhào)集险企进行调研会的(de)后续。3月(yuè)21日财联(lián)社记者(zhě)曾报道(dào)，为引导(dǎo)人身(shēn)险业降(jiàng)低(dī)负债成本，加(jiā)强行业负债质(zhì)量(liàng)管理，银保监会人身险部组织保险行业协(xié)会以(yǐ)及多家保险公司(sī)开展调(diào)研。将重点调(diào)研(yán)普通险预定(dìng)利率(lǜ)分布、分(fēn)红险(xiǎn)预定利(lì)率(lǜ)和(hé)分红水(shuǐ)平等公司负债成本情(qíng)况(kuàng)，以及降低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)对公司和行(xíng)业的(de)影响，包括(kuò)对新产品定(dìng)价、存量业务退保、销(xiāo)售(shòu)行为、市场竞争分析变(biàn)化(huà)等槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐(děng)的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在北京、南京(jīng)、武(wǔ)汉三(sān)地召(zhào)开座(zuò)谈会。其中，北(běi)京参会(huì)的保(bǎo)险公(gōng)司包括中国人寿、新华(huá)人寿、阳光(guāng)人寿(shòu)、中邮人寿等(děng)；南京参会的保险公司有太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿(shòu)等；武(wǔ)汉参(cān)会的(de)保险公司有合众人(rén)寿、国富人寿、国华人(rén)寿(shòu)等(děng)。

　　据(jù)当(dāng)时参会的一位总(zǒng)精(jīng)算(suàn)师表示(shì)，各险企基本就降低责任准备金评估利(lì)率达成共识，有公司建议分(fēn)阶段调整，比如普通型长期年(nián)金的责任准(zhǔn)备金评估利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再(zài)动态(tài)调(diào)整(zhěng)。具(jù)体(tǐ)的调整方案还有待监管研(yán)究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备好(hǎo)利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对(duì)财联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定价(jià)利率，以往(wǎng)的产(chǎn)品不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利(lì)率避免利差损风险

　　平安非银团队(duì)表示，我国险企资产(chǎn)配(pèi)置风格稳健，债(zhài)券投资比例(lì)稳步提(tí)升(shēng)，其(qí)他资产以非标资产为(wèi)主、投资比例持续(xù)回(huí)落，股票和基(jī)金投(tóu)资(zī)比例基本(běn)稳定(dìng)。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利率(lǜ)中枢(shū)下行，长(zhǎng)久期债(zhài)券和(hé)优质非标资产供(gōng)给有(yǒu)限，保险(xiǎn)固收类资产配置面临挑战。同时(shí)，权益市场波动(dòng)率较大、对投资收益率影响较(jiào)大。近年监(jiān)管按产品类型调(diào)整评(píng)估利率(lǜ)、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会(huì)召开座谈(tán)会(huì)，各险企已就(jiù)降低责(zé)任准(zhǔn)备金(jīn)评(píng)估利率(lǜ)达成共(gòng)识。

　　东(dōng)吴证券(quàn)非银团队此前曾表示(shì)，短期来看，引导降低负债成(chéng)本将大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品(pǐn)停售炒作(zuò)难以避免。中期(qī)来看，预(yù)定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望(wàng)缓解人(rén)身(shēn)险(xiǎn)公司刚性负(fù)债成本压力，寿险产品(pǐn)本身保本属性(xìng)有望进一步强化。槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐

　　实际(jì)上(shàng)，监(jiān)管历史上(shàng)有(yǒu)过(guò)多次调整(zhěng)评(píng)估利率的行动(dòng)。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了(le)和银行(xíng)竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会下发《关于调(diào)整寿险保单(dān)预定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定利(lì)率产品，强制寿险公(gōng)司将寿险保单的预定利率调(diào)整(zhěng)为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美(měi)国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临(lín)利差损(sǔn)风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿(shòu)险业(yè)竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险企销售大(dà)量高(gāo)负债成本、低利(lì)润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审计(jì)总署统计，1975年(nián)-1990年间(jiān)共有176家(jiā)人寿(shòu)和(hé)健康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要系险企销(xiāo)售大量对利率敏感(gǎn)的低(dī)利润产品；同时(shí)市场压力致使投资(zī)端面临亏损。

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，参考海(hǎi)外(wài)，低利率环境下，负债端主要通(tōng)过调整(zhěng)寿险产品结构、下调预定利率的方式来避免利差损风险(xiǎn)。近年(nián)来，我国长端利率地(dì)位震(zhèn)槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐荡、权益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的利差损风(fēng)险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承压。保险监(jiān)管趋(qū)严，通过发(fā)布产品负面清(qīng)单、下调演示利率、分产品调整评(píng)估(gū)利(lì)率等(děng)降低负债端成本。

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