今年以来基金代(dài)销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家(jiā)基(jī)金公司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家(jiā)基金(jīn)销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也(yě)是降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的相关销售业(yè)务(wù)。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年以来，还(hái)有(yǒu)方正富(fù)邦基(jī)金、平(píng)安基(jī)金，以及(jí)海富(fù)通基(jī)金停止了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告(gào)，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上(shàng)海凯石财富(fù)基金(jīn)销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构将不(bù)再代(dài)理销售公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公(gōng)司(sī)旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。自(zì)公告之日(rì)起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买入的(de)相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务，直至所有客户赎(shú)回全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部(bù)利(lì)得(dé)基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该机构的(de)合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增(zēng)与(yǔ)民(mín)商基(jī)金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的代(dài)销合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)了(le)合计6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公司最(zuì)多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合作关(guān)系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代(dài)销机(jī)构解除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家合作关(guān)系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述(shù)被(bèi)解(jiě)约的基(jī)金销售机构多(duō)为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在(zài)高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是(shì)实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售(shòu)贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困难也加速了(le)对尾(wěi)部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除合(hé)作关(guān)系。“基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护(hù)成本与合作的(de)潜(qián)力(lì)，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公(gōng)募(mù)公(gōng)司渠道(dào)负责人透露(lù)，其所(suǒ)在(zài)公司选择基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套完整的基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名(míng)排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售(shòu)公(gōng)司一年(nián)的保有量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负(fù)责(zé)人透露(lù)，即(jí)便是(shì)前100名，也(yě)有相(xiāng)当一部(bù)分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基(jī)金公(gōng)司希(xī)望能(néng)有(yǒu)销售(shòu)能(néng)力强的(de)机构合作，头部(bù)代销机构也会对(duì)基金公司的(de)投研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目前基金代销(xiāo)的(de)机构主要分为银行(xíng)、第三方基(jī)金销售机(jī)构，一个男人出轨了还爱自己的老婆吗以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网(wǎng)平台流量(liàng)形(xíng)成显(xiǎn)著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业(yè)部为(wèi)抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银(yín)行渠道和头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依(yī)然(rán)是基金销售行(xíng)业(yè)所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)业(yè)协会最新公布(bù)的(de)公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续(xù)发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2一个男人出轨了还爱自己的老婆吗变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出(chū)。截(jié)至今年一(yī)季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募(mù)基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市(shì)场(chǎng)公募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基(jī)金数(shù)量在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不(bù)足(zú)百(bǎi)只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司(sī)向中国(guó)证券监(jiān)督管理(lǐ)委员(yuán)会(huì)提交了注销公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资基(jī)金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关(guān)规(guī)定，中国证券监督管理委员会(huì)决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家(jiā)机(jī)构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方(fāng)代(dài)销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势(shì)下(xià)，未(wèi)来基(jī)金代(dài)销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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