券商(shāng)今年一季(jì)度业绩“妥了”，基于(yú)股市良(liáng)好表(biǎo)现以及去年(nián)较低的(de)基数，行业业绩全面爆发(fā)。券商板(bǎn)块(kuài)也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)披露(lù)一季(jì)报，至此51家上市券商(shāng)或上市主体一季(jì)报悉数披露，券商整体一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归母净(jìng)利(lì)增速(sù)较(jiào)为显著的有20家(jiā)，净利增1倍乃至数倍之(zhī)多(duō)，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山(shān)西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）

　　依(yī)照(zhào)今年(nián)一季度归母净利排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招商(shāng)证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算数(shù)平均计(jì)算，中(zhōng)信证券一季(jì)度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商一季报的(de)优秀(xiù)表现给予(yǔ)了正面回应，4月28日，证券(quàn)板(bǎn)块指数(shù)收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红(hóng)，其中35只(zhǐ)涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨(zhǎng)停(tíng)，二者收盘(pán)分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交易(yì)日收阳线，累计(jì)涨幅(fú)达(dá)3.66%。

　　2家券商净利(lì)增(zēng)15倍

　　52家上市券商(shāng)或上(shàng)市主体中，50家归母净利(lì)同比增速(sù)为(wèi)正，其(qí)中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度(dù)归(guī)母(mǔ)净利增速超过10倍的有2家(jiā)券(quàn)商及1家上市主体，分别是(shì)长(zhǎng)江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安(ān)信证券(quàn)母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）；增速(sù)超过5倍(bèi)的有2家，分(fēn)别(bié)是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超(chāo)过3倍(bèi)的有3家，分别是(shì)华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是(shì)山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到(dào)1倍的(de)有3家，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季(jì)度归母净利扭亏为盈(yíng)的(de)券商多达(dá)9家，分别是天(tiān)风证券、华西证券、东北证(zhèng)券、西(xī)部(bù)证券、西南证(zhèng)券(quàn)、红塔证(zhèng)券、江海证券(quàn)、湘财股份、国盛金(jīn)控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股(gǔ)净利润同比(bǐ)增速为负值(zhí)，分别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利(lì)与(yǔ)营收均出现下滑(huá)，公司一季报显示(shì)，报告期内(nèi)公司实(shí)现营业总收(shōu)入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的(de)增速不如中小券商“夸张”，但(dàn)头(tóu)部券商(shāng)的业绩(jì)表现同样具有可圈可点(diǎn)之处。

　　同比增速超过五成(chéng)的头部券商包括海(hǎi)通证(zhèng)券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部(bù)券商及增速(sù)为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会、中国银河（44.23%）。

幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝(jué)对优势，保持着(zhe)业绩的稳(wěn)定性。

　　此外(wài)，上市公司指南针在(zài)一季报(bào)中透露(lù)，2023年一(yī)季度麦高证券(quàn)经纪业务开展取得一(yī)定成绩，但营业利润仍未(wèi)实现(xiàn)盈利，一定程度上拖累了公(gōng)司(sī)整体(tǐ)。

　　十余家券商(shāng)营收增一倍以上

　　一季度营收规(guī)模增速方面，51家券商(shāng)中44家同比(bǐ)增速为正、7家增速为负，同比增(zēng)速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这与其去年同(tóng)期营(yíng)收不足(zú)亿元的低基(jī)数有关(guān)，其今年一季度营收规模(mó)为7.38亿元(yuán)，去年同期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收(shōu)增(zēng)速超过(guò)2倍的有2家券商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江(jiāng)证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别是(shì)华安证(zhèng)券(quàn)（97.73%）、中泰(tài)证券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季(jì)度(dù)营收同比下滑幅度(dù)较(jiào)大，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券(quàn)商或上(shàng)市主体分别(bié)是中银证(zhèng)券(quàn)（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前(qián)十(shí)券(quàn)商(shāng)分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通证券营(yíng)收同比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营(yíng)收(shōu)排名前十，其一季度营收(shōu)同(tóng)比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证券(quàn)一季度营收增(zēng)速(sù)为(wèi)28.74%；中信(xìn)证券与(yǔ)中信建投(tóu)营收增幅显著较小(xiǎo)，同比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报(bào)高增

　　自(zì)营(yíng)业务驱(qū)动(dòng)行业业绩高(gāo)增(zēng)，这一观点(diǎn)被(bèi)卖方研究普遍认(rèn)可(kě)。

　　开源证(zhèng)券(quàn)在解读(dú)东方证(zhèng)券(quàn)一季报时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去(qù)年同期(qī)亏损6.4亿元(yuán)，改(gǎi)善(shàn)明显，期末(mò)金融资产规模为(wèi)902亿，同(tóng)比增8%，环(huán)比增2%。自营驱动一季报(bào)高增，全(quán)年盈利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为，中信证券加(jiā)大杠杆经营(yíng)投(tóu)资致使利息支出(chū)有所增长，市场回暖下投资业务表现亮眼(yǎn)，收入同比(bǐ)增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元(yuán)。凭(píng)借(jiè)卓越的创新(xīn)业务能力，看好公司在政(zhèng)策放松预期下实(shí)现(xiàn)估值提升。

　　西部(bù)证券在(zài)关于(yú)国金证券的研报中称(chēng)，自营投资成为(wèi)影响国金证券(quàn)业(yè)绩核心因素，一季(jì)度(dù)自营业务(wù)收(shōu)入提升至7.16亿元，自公司完成(chéng)再融资后，公司(sī)金(jīn)融(róng)投资规模稳(wěn)步提升420亿(yì)元较去年(nián)底增加11%。

　　西部证券认为，自营(yíng)投资成(chéng)为(wèi)影(yǐng)响券商业绩的核(hé)心，预期将在一季度迎来反转。投资业务方面，下半年重点关注差(chà)异化监管的措施落(luò)地，或将打开头部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预期将是(shì)券商业绩大幅修复的一年，尤其是受到(dào)自营(yíng)业务(wù)冲(chōng)击大的公司(sī)预期将在年内实现(xiàn)较大幅(fú)度的改(gǎi)善。

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