金融(róng)界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真(zhēn)是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市(shì)主要(yào)股指日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来日(rì)经225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点(diǎn)不一样的味(wèi)道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日(rì)本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发，海(hǎi)外资金是不可或缺的(de)力量。数据显示(shì)，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美(měi)元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规模的(de)外国人净(jìng)购买量。不过，日本企业(yè)部门仍然是日(rì)本(běn)股票的最(zuì)大净买家，年初(chū)至(zhì)今的(de)买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其(qí)中也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下随性是什么意思，女人随性是什么意思称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司(sī)每家略(lüè)高于5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和(hé)丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩大(dà)了对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露可以看出(chū)，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在(zài)美国(guó)以外任何其他国家都(dōu)多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投(tóu)资(zī)日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄的他(tā)还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增持日(rì)本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社的决定其实(shí)非常(cháng)简单(dān)，也(yě)非常容(róng)易(yì)理(lǐ)解(jiě)，我们可能和(hé)这(zhè)五家公司都(dōu)有过业(yè)务来往。从整体来(lái)看，这些公(gōng)司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票(piào)，我们(men)也(yě)能(néng)很好地理(lǐ)解他(tā)们所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业(yè)务(wù)，同(tóng)时我们还能通过融资解决(jué)汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行(xíng)的部分原(yuán)因(yīn)是为了向(xiàng)这些(xiē)公(gōng)司(sī)介绍(shào)阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世(shì)民拜访了日本首相岸田文(wén)雄。黑石集团两(liǎng)年(nián)前在(zài)日本一(yī)举收购8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外界(jiè)普遍认(rèn)为日(rì)本还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利(lì)·克拉维斯也在日本(běn)与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本(běn)东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候(hòu)决(jué)定重新在东京(jīng)开设(shè)办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局(jú)面发生了变(biàn)化随性是什么意思，女人随性是什么意思。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在股东大会(huì)上解释了抄底日(rì)本股市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后(hòu)马后(hòu)炮的角度看，对股市(shì)拥(yōng)有(yǒu)独(dú)特理(lǐ)解(jiě)的巴菲特(tè)对(duì)国际地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)的(de)变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治(zhì)格局巨变。在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中野心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察(chá)日本(běn)的经济(jì)脉络，我们也会发现(xiàn)日本的(de)设备投资开始(shǐ)进入加速(sù)期(qī)，这背(bèi)后有产业自(zì)身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚(shèn)至(zhì)略(lüè)显僵化(huà)的(de)政治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反而成为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日本(běn)敏感变化的巴(bā)菲特，一直在(zài)等(děng)待出(chū)手的时机(jī)。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓(cuō)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)终于等(děng)到了被低估的(de)日本资产，自(zì)此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社也用业绩(jì)证(zhèng)明自己(jǐ)的确(què)被(bèi)低估了(le)。据日(rì)经(jīng)中(zhōng)文网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全(quán)部(bù)出(chū)炉。5大商(shāng)社(shè)的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短短2年时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本(běn)面发生的变(biàn)化(huà)，日本监管层的助推也是一股(gǔ)不容忽视的力(lì)量。日本监管层持(chí)续推动企业经营能力的改善和价值的(de)修复(fù)，其(qí)中敦促(cù)企业(yè)对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓励企业(yè)公开回购成为(wèi)改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和资本效率(lǜ)从而提升(shēng)股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也(yě)出来高喊日本可能(néng)正接近十年一遇(yù)的牛(niú)市。至(zhì)于日(rì)本(běn)股市未(wèi)来将走向何方，一(yī)切(qiè)将(jiāng)由时间(jiān)给出(chū)答(dá)案吧。

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