近期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会对建设银(yín)行启(qǐ)动自(zì)律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年(nián)以来，交(jiāo)易商协会(huì)已(yǐ)对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力(lì)度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机构接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间市场交(jiāo)易(yì)商协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司债(zhài)务融资工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年(nián)建行承销非金融(róng)企业债(zhài)务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质(zhì)头部(bù)房(fáng)地(dì)产企业债券融资(zī)需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资(zī)工具(jù)，房地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续加大(dà)。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发(fā)布信息(xī)，针对中国进(jìn)出(chū)口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中国(guó)民(mín)生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家(jiā)机构涉(shè)及债(zhài)券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入(rù)调查(chá)发现(xiàn)，大连银行等多家机构存(cún)在债券(quàn)代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连(l崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读ián)银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清算(suàn)速(sù)度(dù)不同的现(xiàn)券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不严(yán)或流于形式，未有效评(píng)估交(jiāo)易(yì)合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动(dòng)自(zì)律调查。相(xiāng)关公(gōng)告(gào)称(chēng)，交(jiāo)易商协会(huì)在日常监测工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多(duō)期债务(wù)融资(zī)工具发行定(dìng)价严重偏离市场合理(lǐ)水(shuǐ)平(píng)，干扰了市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银(yín)行间债券(quàn)市场自(zì)律管(guǎn)理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协会(huì)网站披(pī)露，近期在(zài)查处四平市(shì)城(chéng)市(shì)发(fā)展投资控股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发行(xíng)人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调(diào)查。一同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有光(guāng)大证(zhèng)券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协会监管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度(dù)加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全(quán)年(nián)，交易商协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作(zuò)出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家(jiā)发行人(rén)和信用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类(lèi)型(xíng)机构和54名直(zhí)接责任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告及以上占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包(bāo)括低价包销多(duō)期(qī)债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分(fēn)债务(wù)融资工具未(wèi)按(àn)照发行文(wén)件约定开展余额包(bāo)销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他(tā)投资(zī)人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发行(xíng)利(lì)率，对市场正常秩序造成了一(yī)定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间债券市场参(cān)与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关业务(wù)过程中，务必牢固崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读树立市场责任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自(zì)觉(jué)维护银(yín)行间债(zhài)券市场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协会表示(shì)，做(zuò)市商作为(wèi)银行间市场基石(shí)机(jī)构，承担(dān)着提高市场(chǎng)流动性、促(cù)进(jìn)价格(gé)发(fā)现的(de)重要(yào)作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合(hé)规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银行间交易商(shāng)协(xié)会(huì)将继(jì)续贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维护(hù)市(shì)场良好秩序(xù)。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也(yě)需要(yào)肩负起(qǐ)相应的公序责任，切(qiè)实(shí)维护好行(xíng)业的(de)良性(xìng)竞争(zhēng)生(shēng)态(tài)。

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