金融界5月(yuè)5日消息 央行、香港证(zhèng)券及期货事务(wù)监(jiān)察委员(yuán)会、香港金融管理局即将正式(shì)启动(dòng)香港与内地利率互换市场互联(lián)互通(tōng)合(hé)作。北向互换通下的交(jiāo)易将(jiāng)于2023年5月15日启动。初(chū)期，全部境外(wài)投资者通过北向互换(huàn)通(tōng)开展利率互换交易(yì)在轧差后的(de)名义(yì)本金净(jìng)额每(20斤是几kg 20斤是多少磅měi)日不超(chāo)过(guò)人民(mín)币200亿元，后续可根据(jù)市场情况适时调(diào)整额(é)度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港(gǎng)证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局(jú)即将正式(shì)启(qǐ)动香港与内(nèi)地利率互(hù)换市场互联互通合作

　　为促进内地与香港金融衍(yǎn)生品市场(chǎng)的协同发展，构建高水(shuǐ)平金融开放格(gé)局，2022年7月4日，中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行（以下简称人(rén)民银行）、香港证券及(jí)期(qī)货事务监察(chá)委员会（以下简称(chēng)香港证监会）、香港金融管理局（以(yǐ)下简称香(xiāng)港金管局(jú)）发(fā)布联合(hé)公告，同(tóng)意中国外汇交易(yì)中(zhōng)心（全国银行间同业(yè)拆(chāi)借中(zhōng)心）（以下(xià)简称外汇交易(yì)中心）、银行间市场清算(suàn)所股份有限(xiàn)公司(sī)（以下简称上海清算所(suǒ)）和香(xiāng)港场外结算有限公司（以下简称场外结算公司）开展(zhǎn)香(xiāng)港(gǎng)与内地利率互换市场互联互通合(hé)作（以下(xià)简(jiǎn)称“互换(huàn)通”），初(chū)期先行开通“北向互换通”，香港及其他(tā)国家和地区的境外投(tóu)资者可通过两地基础设施互(hù)联互通参与(yǔ)内地(dì)银行间(jiān)金融(róng)衍生品(pǐn)市场。自联合(hé)公(gōng)告发布(bù)以来(lái)，“互换通”的各项(xiàng)准备工作(zuò)进展顺利，“北(běi)向互换通(tōng)”下的(de)交易将于(yú)2023年5月15日(rì)启动。为便于“北向互换通”的顺利(lì)推(tuī)出，现就有关事宜(yí)说(shuō)明如(rú)下：

　　一、“北向互换通”的相关交(jiāo)易及结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”初期可交(jiāo)易品(pǐn)种为利率互换产品，报价、交易及结算币种(zhǒng)为人民(mín)币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向(xi20斤是几kg 20斤是多少磅àng)互换通(tōng)”的境内投资(zī)者（即互换(huàn)通报价商）需与(yǔ)外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中心签(qiān)署报价商协议，并为上海(hǎi)清算所利率互换集中清算业(yè)务的清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的(de)境外投资者为(wèi)符合人民银行要(yào)求并完成内地银行间债券市场(chǎng)准入(rù)备(bèi)案的境(jìng)外机构投(tóu)资者(zhě)，并经外汇(huì)交易(yì)中(zhōng)心开通“北向互换通”交易(yì)权限(xiàn)。拟(nǐ)申请开通“北向互换通”交(jiāo)易权(quán)限的境(jìng)外投资者(zhě)需同时申(shēn)请成为场(chǎng)外结算公司(sī)的清算(suàn)会员或该类会员(yuán)的清(qīng)算客(kè)户(hù)。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人民银行认可的境外(wài)电子交(jiāo)易平台(tái)互联提供交易服务。

　　2.清算安排(pái)：上海(hǎi)清算所和场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)建立中央(yāng)对(duì)手方清算机构(gòu)互联互通(tōng)，共(gòng)同向(xiàng)境内(nèi)外(wài)投资者提供(gōng)清(qīng)算、结(jié)算(suàn)服务。

　　（四(sì)）额(é)度(dù)管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部(bù)境外投资者通过“北(běi)向互换通”开展利率(lǜ)互换交(jiāo)易在轧(yà)差后的名义(yì)本金净额每日(rì)不超过(guò)人民(mín)币200亿元，后续可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所与场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)针对双(shuāng)方(fāng)清算所(suǒ)之间的风险(xiǎn)敞口建(jiàn)立“互换(huàn)通”资源池。初期(qī)，上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司(sī)之间(jiān)净头(tóu)寸对应的“互换通”资源(yuán)池风险敞口设定上限不超过人民币(bì)40亿元(yuán)，后(hòu)续(xù)可根据市场(chǎng)情况适时(shí)调整额度。

　　二(èr)、人民银(yín)行、香(xiāng)港证监会和(hé)香港金管局已就“互(hù)换通”涉及的跨境监管合作(zuò)原则和具体安排达成共识，并签署(shǔ)了《关于内地-香港债(zhài)券及衍生品市(shì)场相关事宜的谅解备忘录》。备忘录健全(quán)了两地监(jiān)管机(jī)构在(zài)债(zhài)券及衍(yǎn)生品(pǐn)市场方面的监(jiān)管合作安(ān)排和联络协商机制，共(gòng)同(tóng)维护“互换(huàn)通(tōng)”的正常运行、金融市场稳(wěn)定(dìng)和公平交(jiāo)易(yì)秩(zhì)序。

　　三、外汇交易(yì)中心、上(shàng)海(hǎi)清算所和场外结算公司应当依法履行“互换通(tōng)”下的各项(xiàng)职责(zé)，组织市场各方(fāng)有序开展“北向互(hù)换通”业务。清算会员应(yīng)当遵守相关监管规定(dìng)及业(yè)务规(guī)则，加(jiā)强内部控(kòng)制(zhì)，防范和控制风险，做好投资者教(jiào)育(yù)和服务，切实维护(hù)投资者合法权益(yì)。投(tóu)资者应当充分了解两地市场法律法规(guī)、业务规则和(hé)实践操(cāo)作的差异，评估和控制风险，理性开展相关投资。

　　市场各(gè)方应进一步做好准备工作，确保“北(běi)向互(hù)换通”顺利(lì)启动。有兴趣参与“北向互(hù)换通”的投资者可联系(xì)外(wài)汇交易中心(xīn)、上海清算(suàn)所、场外结算公司(sī)为参与(yǔ)做准(zhǔn)备。

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