市场再(zài)迎来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作(zuò)。同(tóng)日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)发(fā)文称，将在(zài)证监会指导下认真(zhēn)做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前(qián)，市面(miàn)上已有8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合计(jì)规(guī)模超900亿元(yuán)，另外还(hái)有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的(de)上市，市(shì)场投资(zī)者将拥有更灵活的风险管理工朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁(gōng)具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性(xìng)都将(jiāng)有所提升，更多吸引资金入市，也能更好(hǎo)地服务(wù)于(yú)科(kē)创板上市(shì)企业。

　　证(zhèng)监(jiān)会还表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组织沪深(shēn)交易所先(xiān)后(hòu)上市了(le)7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风(fēng)控(kòng)措施，并根(gēn)据科创(chuàng)板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目(mù)前(qián)行(xíng)之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研判(pàn)，全(quán)面加强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会(huì)也表示，一直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则体系(xì)，加(jiā)强运(yùn)行管理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步(bù)完(wán)善风险(xiǎn)防(fáng)控机(jī)制，并(bìng)根据市场运(yùn)行情况(kuàng)改进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作(zuò)为我国首(shǒu)只基于科创50指数(shù)的场内期权(quán)品种，证朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁监会称，科创(chuàng)50ETF期权科(kē)技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落(luò)实党中央、国(guó)务院关于推(tuī)进上海国(guó)际金(jīn)融(róng)中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放(fàng)朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁决策部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金(jīn)配置科(kē)创板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活(huó)力，满足(zú)多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的(de)示(shì)范引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市，对促进科创板企业(yè)进(jìn)一(yī)步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义(yì)。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效满(mǎn)足科(kē)创板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需要，有助于(yú)科创板更(gèng)好(hǎo)发挥(huī)资本市(shì)场改革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市场长期持续健康发(fā)展意(yì)义(yì)重(zhòng)大。

　　首只基于(yú)科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)场内期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳(wěn)步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科(kē)技创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相应的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，上交所(suǒ)根据市(shì)场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创板配套(tào)产(chǎn)品体系、提升科(kē)创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流动性、推进科(kē)创(chuàng)板做市商(shāng)制(zhì)度功能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在(zài)2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立(lì)。截至(zhì)目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计(jì)规(guī)模超(chāo)900亿(yì)元(yuán)，其中，规模最(zuì)大华夏上(shàng)证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市(shì)场(chǎng)最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的(de)是易方达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在(zài)科(kē)创板(bǎn)设(shè)立以来，市场对风险管理(lǐ)工(gōng)具的(de)呼声不断，由于(yú)涨跌幅(fú)限制比例为20％，投资者(zhě)在(zài)投资科(kē)创(chuàng)板个股面临的(de)价格波动(dòng)更大，因此(cǐ)，随着市(shì)场体(tǐ)量不断扩张，风险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)求也更加庞(páng)大。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资者提供(gōng)更加灵活的风险管(guǎn)理工(gōng)具，使得投资者更有效率管(guǎn)理(lǐ)风(fēng)险的同时，能够有(yǒu)更多(duō)的时间和(hé)精力去关注标的对应上市公(gōng)司的(de)投(tóu)资价值(zhí)。”中(zhōng)山大学岭南学院教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相(xiāng)应的ETF现货(huò)市场的容量(liàng)将有所扩大(dà)，提供更好的流(liú)动性，市场(chǎng)稳定性提(tí)升；也将为市场带来更多的增量资金(jīn)，更好地服务科创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的(de)金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发(fā)现、风险管理、完善(shàn)市场多空(kōng)平衡机制等方面(miàn)发挥(huī)了重要作(zuò)用(yòng)。截至目前，市场已上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市(shì)场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗(qí)下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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