五一长假期(qī)间(jiān)，全球市场并不平(píng)静，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美国加州金(jīn)融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监管机构已接管了第(dì)一共和银行，这是(shì)本轮(lún)美(měi)国银行(xíng)业危机(jī)中第四家倒下的银行，同时也是(shì)美(měi)国历史上第二(èr)大(dà)的破产银行。此前我们多次强调(diào)，美国银行业危机远(yuǎn)未结束(shù)，只(zhǐ)是暂时(shí)止血(xuè)而已。现(xiàn)在来(lái)看(kàn)，第(dì)一共和银行(xíng)又倒下(xià)了。随着经济的衰退，银(yín)行的资产将持续减值，高(gāo)息又会令其(qí)成本抬升，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一(yī)轮(lún)银行业危机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务规模将于(yú)19日触及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财长耶(yé)伦(lún)呼吁国会尽快(kuài)采取(qǔ)行动(dòng)，再次提高债务(wù)上限(xiàn)，避免政府部门停摆及可能出(chū)现的债务违(wéi)约。当地时间4月26日(rì)，美国国会众(zhòng)议院投票通过(guò)债务上限法案(àn)。这(zhè)项(xiàng)法案提议提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅(fú)削减政府支出。该法案(àn)规定，联(lián)邦(bāng)政府债务(wù)上限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联邦政府(fǔ)预算(suàn)年均增长需控(kòng)制(zhì)在1％。不过拜登(dēng)将否决(jué)众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提(tí)出的债务上限方案。白宫称众(zhòng)议院(yuàn)共和党人必(bì)须在没有任何要求(qiú)和条件的情况下(xià)打消违(wéi)约的可能性，并解(jiě)决债务上限(xiàn)问题(tí)。两党(dǎng)在提(tí)高债(zhài)务(wù)上限问题(tí)上分歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧(jù)了(le)美债违约(yuē)的风险。

　　美国财政部(bù)长耶(yé)伦(lún)当地时间5月1日(rì)致函众议(yì)院议长(zhǎng)麦(mài)卡锡和其他高级议(yì)员，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这(zhè)将是美(měi)国历史上的首(shǒu)次债务违约。高盛认为，政(zhèng)府(fǔ)这(zhè)回付不起“账单”的(de)风险恐(kǒng)怕是2011年以来最(zuì)高(gāo)的(de)一次。美国政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿(yì)美元，而(ér)美国(guó)去年国内生产总(zǒng)值约23万亿美(měi)元(yuán)，这意味着负债率约达(dá)130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借(jiè)新还旧的把戏，债(zhài)务雪(xuě)球越滚越大。如果美元(yuán)霸(bà)权仍(réng)在，美(měi)国可以一直这(zhè)样玩(wán)儿(ér)下去。但当(dāng)前(qián)美元出现信(xìn)用危机，全(quán)球(qiú)掀起去美(měi)元化(huà)浪潮(cháo)，游戏很可(kě)能即将结束(shù)了(le)。想(xiǎng)借新来(lái)还旧，但(dàn)新(xīn)债没人买了，也(yě)就玩儿不转(zhuǎn)了(le)，最终债务违约就只是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新(xīn)高，而且是自2008年全球金融危(wēi)机以来(lái)，时隔14年，再度出(chū)现贸易逆差。今年第(dì)一季度韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元(yuán)。主要(yào)由于芯片出口疲软。3月(yuè)份(fèn)韩(hán)国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且(qiě)为连(lián)续第六(liù)个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一的(de)半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价(jià)格(gé)下(xià)跌，且需求疲乏(fá)。此外(wài)，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的实时全球经济数(shù)据(jù)可能比任(rèn)何人都多，他称温和(hé)的衰(shuāi)退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本质是债(zhài)务危机(jī)，因为信贷会产(chǎn)生周期(qī)。有借(jiè)就要(yào)有还，借钱(qián)的时候(hòu)扩大支出刺激经济(jì)增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支出又使(shǐ)得经济(jì)下(xià)滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格下(xià)跌，违(wéi)约率就将激增，债(zhài)务(wù)危机就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为(wèi)64万(wàn)亿美元(yuán)，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务(wù)总量达到300万亿(yì)美(měi)元，GDP总量为101万亿(yì)美(měi)元，大(dà)约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球(qiú)债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日再创新高(gāo)，但次(cì)日(rì)即(jí)大幅(fú)回落，反弹大概率(lǜ)已经结束(shù)了。从月线(xiàn)来看，标(biāo)普指数是大(dà)级别的B浪平台型(xíng)反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示见(jiàn)顶的(de)可能性已经非常大。欧股目前(qián)仍(réng)处于高位，这一(yī)次见顶很(hěn)可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前我们已经(jīng)强烈(liè)建议有权(quán)限的投资者(zhě)做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油在欧佩克减产后出现大幅(fú)反弹，但(dàn)目(mù)前(qián)已经再度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及70美元，预(yù)计3月低点必将不保，年(nián)内恐将跌(diē)破60美元，而最(zuì)终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华商品(pǐn)指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指(zhǐ)数自去年(nián)7月以(yǐ)来已经盘整(zhěng)9个月，一(yī)旦下跌则杀伤力(lì)巨(jù)大。本(běn)轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月低点，或许年内(nèi)到不(bù)了，但也(yě)不会距(jù)离太远，最终极目(mù)标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等(děng)这个机(jī)会已经(jīng)很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该爆发的，但(dàn)由(yóu)于美联(lián)储的无(wú)限(xiàn)量QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危(wēi)机将更加(jiā)猛烈！本(běn)轮危(wēi)机(jī)将是对全球的一(yī)次暴力去杠杆，将重建世界(jiè)经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的(de)，我(wǒ)们(men)将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的(de)金融危机在哪里？怎么还(hái)不出现(xiàn)？哪里有什么金融危(wēi)机？空头(tóu)一直(zhí)都活(huó)在(zài)被(bèi)质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危(wēi)机一直没(méi)有出(chū)现，每(měi)当你认为它要(yào)出现的时候，最终却发现它还是没有来，总是在希望与失望中不断轮回。但无(wú)论如何，我一直(zhí)都相信(xìn)超越08年的世纪金融危机(jī)一定会爆发，我(wǒ)会像等初恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你忘(wàng)了(le)，划(huà)过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它依然(rán)走着(zhe)；你怕了，恍然(rán)抬(tái)头梦却(què)醒了。你(nǐ)会静(jìng)默，手握着星火等在至暗时(shí)刻；你被击(jī)破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走过(guò)，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼着，一幕一(yī)幕(mù)闪(shǎn)每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办着刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂(làn)，因(yīn)为忍受(shòu)着它(tā)的(de)腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不舍。所以生(shēng)命啊，它(tā)苦涩(sè)如歌。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花海盛开？想不想看燕子归来(lái)？如果都回不(bù)来，那(nà)么我该(gāi)为(wèi)了谁而存(cún)在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃，对(duì)真理执着追求的人。雪崩将(jiāng)至，这一次，大空头必(bì)将(jiāng)一战封神(shén)！

　　一定要(yào)看(kàn)到花开，你一定(dìng)等燕子(zi)归来，想(xiǎng)着他(tā)们都(dōu)会回来，你誓死(sǐ)为(wèi)了这(zhè)些而存(cún)在……（公(gōng) 号(hào)“中产投资”）

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