大型股(gǔ)推动(dòng)了(le)2023年的美股(gǔ)市场的反弹，但这种情况可能不会持续太久。

　　摩根大通策(cè)略师Jason Hunter认为，随着经济(jì)衰退逼(bī)近，这些市场领军股现在面临的抛(pāo)售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月(yuè)1日）在接受采访时表(biǎo)示，“到目前为止，股市一(yī)直保持稳(wěn)定，更(gèng)多的是向优质资(zī)产和现金转移，这种情况比我(wǒ)们想(xiǎng)象(xiàng)的(de)要持续(xù)得长一(yī)些，但我们(men)仍然认为，最终股价将(jiāng)更全面地反(fǎn)映经(jīng)济衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨势头(tóu)集中在2016年是什么年(zài)一(yī)个领域，因此只有少数几只大(dà)型公司的(de)股票引领市场走高。他同时也补充道，市场行为通(tōng)常与增长放缓的经济环境有(yǒu)关。

　　“这是典(diǎn)型的周期后期行为，即随着(zhe)经(jīng)济增长开始(shǐ)减(jiǎn)速，但并未进入负(fù)增长(zhǎng)区(qū)间，资金(jīn)就会(huì)流向(xiàng)更(gèng)优质的股票，并且越来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随(suí)着(zhe)美国经济数据开始向(xiàng)收缩的(de)方(fāng)向(xiàng)恶(è)化，投资(zī)者将越来越(yuè)看空(kōng)股市，并开始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指出，“在(zài)某个时(shí)候，当增长数据开始进一步减速，向(xiàng)负增(zēng)长方向滑去时，你往(wǎng)往会看到对高质量资产的投资转向对现金的(de)投资。”

　　这就意味着，这些大(dà)型公(gōng)司(sī)股价的稳定可能是(shì)暂时的(de)，Hunter称，“它们(men)可(kě)能比周期(qī)性公司(sī)面临(lín)更大(dà)的风险。”

　　上月，美国券商(shāng)BTIG首席市场(chǎng)技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是(shì)，大型(xíng)科技(jì)股一直受益(yì)于(yú)其他行(xíng)业的(de)抛(pāo)售(shòu)，但(dàn)最终一旦这(zhè)种轮转结(jié)束，这(zhè)些指数将相当脆弱。这(z2016年是什么年hè)种(zhǒng)分散通(tōng)常发(fā)生在市场反弹的后(hòu)期。”

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