为了让自(zì)己的限售股解(jiě)禁(jìn)后(hòu)能获得好的回(huí)报(bào)，上市公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自(zì)家(jiā)的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中国(guó)证监会网(wǎng)站披露了(le)一则行(xíng)政处罚决定书，引发市场关注。时为(wèi)新美星董(dǒng)事长(zhǎng)何(hé)德(dé)平和(hé)其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星(xīng)进(jìn)行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势，连续(xù)集中交易新(xīn)美星(xīng)，影响公司(sī)股价(jià)，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市场行为，罚没合(hé)计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披露违(wéi)法违规，给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票(piào)

　　多(duō)人(rén)合谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定书披露的(de)信息(xī)，新美星董(dǒng)事长、法定代表(biǎo)人、实际控制人(rén)何德平(píng)和(hé)他的妻子黄秀芳(fāng)当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播(bō)有(yǒu)限公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投(tóu)资管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提(tí)供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开(kāi)始利用控制的(de)证券账户并联(lián)合其他(tā)市场资金在二级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价(jià)，蒋维(wéi)还找(zhǎo)了两个帮手共同(tóng)合(hé)谋。他经人(rén)介绍认识并联合毛(máo)明(míng162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口)土、李传(chuán)武(wǔ)共同操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武控(kòng)制(zhì)各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋维与毛明土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟通各自操(cāo)盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两方交(jiāo)易决策，更好地(dì)共同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综(zōng)指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万(wàn)股，买入成交(jiāo)金额5.82亿(yì)元(yuán)，对(duì)应(yīng)卖(mài)出4669.04万股，卖(mài)出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，利用(yòng)资(zī)金(jīn)优势、持股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易价格(gé)，盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬(tái)股价(jià)、集中出(chū)货

　　违法获(huò)利近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李传(chuán)武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户(hù)组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高“新美(měi)星”股价，然(rán)后出货(huò)，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市(shì)场申买量比例超20％的交易日(rì)有19天(tiān)，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市(shì)场申(shēn)卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总(zǒng)数(shù)占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持(chí)流通股达到峰值(zhí)，占流(liú)通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持股优(yōu)势(shì)。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始(shǐ)，账户组(zǔ)持续(xù)大量(liàng)买入“新(xīn)美星”，当日(rì)申买排名第(dì)一(yī)，竞价(jià)买入成交(jiāo)排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期(qī)初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏(piān)离同期(qī)创业板(bǎn)综指3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典(diǎn)型的拉抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至(zhì)3月(yuè)22日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期(qī)间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指21.32个(gè)百分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集(jí)中(zhōng)卖出(chū)“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获(huò)利的(de)行(xíng)为。经测(cè)算，扣除佣(yōng)金和相关(guān)税费，账户(hù)组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予(yǔ)采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出多(duō)点申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操(cāo)纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操纵股价；三(sān)是(shì)蒋维没有(yǒu)将(jiāng)其(qí)与毛明(míng)土、李传武等人(rén)讨论交易新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳(fāng)反馈过股东(dōng)名册；四(sì)是蒋维没有与毛明(míng)土、李传武就各自账户交易新美星的盈(yíng)亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致(zhì)，何(hé)德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得(dé)黄(huáng)秀芳资金后部分用(yòng)于偿(cháng)还债(zhài)务，部分(fēn)用于(yú)非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账(zhàng)户组(zǔ)、李传武(wǔ)账(zhàng)户组交(jiāo)易行为(wèi)承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录的合法性(xìng)及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对(duì)黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立(lì)法律主体(tǐ)，即(jí)便夫(fū)妻或一(yī)致行动人中一(yī)方(fāng)存在不当行为(wèi)，不应(yīng)推定(dìng)或(huò)认(rèn)定另一方(fāng)承担责任(rèn)。162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口>

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武，及(jí)他(tā)们的代(dài)理(lǐ)人也(yě)就是否合谋、部(bù)分账户的控(kòng)制关系、委托理财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当(dāng)事人及其(qí)代理人的主要(yào)陈述(shù)意见不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主体参与(yǔ)、多个(gè)环(huán)节(jié)实施、环环相扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合作，共同完成的操纵(zòng)行为(wèi)。在(zài)案(àn)证据可(kě)以证明(míng)，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金作为(wèi)保(bǎo)证金，委托其(qí)通过二(èr)级市场交(jiāo)易影响(xiǎng)新美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况(kuàng)；何德平(píng)知悉并参与(yǔ)了(le)本(běn)案(àn)行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案(àn)证据(jù)可以证明，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武有共(gòng)同影响“新(xīn)美星”股价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价(jià)，并且采(cǎi)取(qǔ)了(le)联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间和责任承担(dān)，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期(qī)间蒋维控(kòng)制的(de)账户交易“新美星”客观上为后续的合(hé)谋(móu)操纵起到一(yī)定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传(chuán)武的违法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此(162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口cǐ)基础上，在认定及处(chù)罚时将合谋各方视为一个整体，不(bù)区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武上述(shù)行(xíng)为违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三(sān)条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决(jué)定：就(jiù)操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披露违法的相关(guān)情(qíng)况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司(sī)80万(wàn)股(gǔ)股(gǔ)份，占新美星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续(xù)由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持(chí)“新美(měi)星”股票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违(wéi)法，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代(dài)理(lǐ)人(rén)提出：第一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存(cún)在(zài)代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰某代持(chí)，股份(fèn)减持决策由海得泽广和兰(lán)某作出，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归(guī)还借款本息。第二，涉案(àn)股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生(shēng)重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代(dài)持成立，何德平对借款、还款等(děng)事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应受(shòu)到处罚(fá)。综上，请求不予处(chù)罚(fá)。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询(xún)问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及(jí)相关银行账户(hù)流水，结合何(hé)德平、黄秀(xiù)芳的配偶关(guān)系，代持资(zī)金和减持所得系(xì)家庭共同财产，可以认定海(hǎi)得泽(zé)广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美(měi)星股票。当事人所提相关理由(yóu)不具(jù)有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示(shì)，何德平(píng)作为上(shàng)市公司实际(jì)控制人，未如(rú)实告知上(shàng)市公(gōng)司(sī)上述持(chí)股情(qíng)况，导(dǎo)致(zhì)新(xīn)美(měi)星在相关公告中(zhōng)均(jūn)未披露相(xiāng)关情况，导致(zhì)新(xīn)美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就(jiù)信息披露(lù)违法行为，对(duì)何德平给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚(fá)款。

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