财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确(què)主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做(zuò)了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月底(dǐ)上(shàng)市(shì)公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无(wú)疑(yí)打(dǎ)击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低(dī)迷(mí)，大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别高位股集体大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的(de)两大主题“中特(tè)估(gū)”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温(wēn)和复苏背景下(xià)，权(quán)益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等(děng)板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数除(chú)创业板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智(zhì)能(néng)等产业趋势变(biàn)化的(de)影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资(zī)者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量(liàng)化(huà)学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体系里面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益率已(yǐ)经回(huí)撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市(shì)场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是面(miàn)对中(zhōng)特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一(yī)周基(jī)金(jīn)回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回(huí)报率首尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需(xū)要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场(chǎng)的(de)整体观点是(shì)大概(gài)率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易(yì)机会(huì)可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是(shì)一个布局(jú)的(de)好阶段，而未(wèi)必会是(shì)收获(huò)的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特(tè)别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化较为极(jí)致(zhì)，也(yě)是不争的(de)事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体(tǐ)包(bāo)括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化(huà)，不是(shì)趋势(shì)和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济(jì)指(zhǐ)标显示(shì)，4月(yuè)份国(guó)内服(fú)务业(yè)和消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我(wǒ)国(guó)经济(jì)运(yùn)行(xíng)总体延续修复的态势(shì)、但(dàn)修(xiū)复(fù)的基础仍需继(jì)续巩固。货(huò)币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调(diào)，流动性(xìng)也(yě)维持合(hé)理大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市(shì)场(chǎng)对央(yāng)行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一(yī)带(dài)一路(lù)”政策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过(guò)分悲(bēi)观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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