市(shì)场再(zài)迎来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权上市在(zài)即(jí)。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健(jiàn)全多(duō)层(céng)次资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。同(tóng)日，上交(jiāo)所发文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权(quán)的上市，市场投(tóu)资(zī)者(zhě)将拥有更(gèng)灵(líng)活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市(shì)场容量、流动(dòng)性、稳定(dìng)性都将有所提(tí)升(shēng)，更多(duō)吸引资金入市，也能更好地服(fú)务于(yú)科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了(le)引入增量资金(jīn)、稳定现货市(shì)场的(de)作用，为(wèi)进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期的(de)风控措施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后(hòu)续(xù)，上交所将在目前(qián)行之有效(xiào)的(de)风(fēng)险防控和市场监管措施的(de)基(jī)础(chǔ)上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作，持(chí)续完善(shàn)制度规则(zé)体(tǐ)系，加强(qiáng)运行(xíng)管理和风险监测(cè)。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步(bù)完(wán)善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根据(jù)市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形(xíng)成(chéng)良好互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实(shí)党中央(yāng)、国务院关于推进上海国(guó)际金(jīn)融(róng)中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平(píng)改革开放决策部署的重要(yào)安排。

　　上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有利(lì)于吸引(yǐn)长期资(zī)金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发(fā)科创板创新活(huó)力，满足多元(yuán)化(huà)的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的(de)示范引领作用，不(bù)断提升服(fú)务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进科创板企业(yè)进一步(bù)发挥科创能效、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设具(jù)有积极意义。上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥(huī)资本市场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于促进科创板和(hé)股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大(dà)。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年(nián)设立以来(lái)，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示(shì)范效应日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿(yì)元(yuán)，板(bǎ顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解n)块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　目(mù)前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上(shàng)交所根据市场需求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善科创板配套(tào)产品体(tǐ)系、提升科创板(bǎn)吸(xī)引(yǐn)力和流(liú)动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥(huī)科创板改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的(de)重要(yào)举措。

　　据(jù)了(le)解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相(xiāng)继成(chéng)立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元(yuán)，其中(zhōng)，规(guī)模最大华夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流入超(chāo)440亿(yì)元，是(shì)同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最(zuì)新规(guī)模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创(chuàng)板(bǎn)设立以来，市场(chǎng)对风(fēng)险管理工(gōng)具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制(zhì)比(bǐ)例为(wèi)20％，投资者在投资科创板(bǎn)个股面临的(de)价(jià)格波动更大，因此，随着市场体(tǐ)量不断(duàn)扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投资(zī)者提(tí)供更加灵活的风险管理工具，使(shǐ)得投(tóu)资者(zhě)更有效率管理风险(xiǎn)的同时，能够有更多的时间和精(jīng)力去关注标的对应(yīng)上市公司的投资价值(zhí)。”中(zhōng)山(shān)大(dà)学岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随(suí)着科(kē)创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的(de)流动性，市场稳定性提升；也将为市(shì)场带(dài)来更多的增量(liàng)资金，更好(hǎo)地服(fú)务(wù)科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全(quán)球资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具(jù)，在价格(gé)发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等(děng)方(fāng)面发挥(huī)了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期(qī)权(quán)，且近年来ETF期权市(shì)场上新速度加(jiā)快。在去(qù)年，就有4只新(xīn)品种(zhǒng)上市，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期权(quán)，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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