芦哲 首席宏(hóng)观经(jīng)济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核(hé)心观点:我们将(jiāng)影响青年失业(yè)率的(de)因素拆解为三方(fāng)面：①青年失业人口，②青(qīng)年总人口，③劳动参(cān)与率(lǜ)，失业率=失(shī)业人(rén)口/（总人(rén)口×劳(láo)动参与率）。通过三(sān)因素框架，我们发现16-24岁失(shī)业人口的增加(jiā)不(bù)能完全(quán)解(jiě)释青年(nián)失(shī)业率的上升，更重要却被忽视的因素是青年人口(kǒu)和劳动参与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分母端大(dà)幅推高青年(nián)失业率。假如今年3月分母(mǔ)端的(de)青年(nián)劳动力与2020年(nián)持平，新增约132万青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)只能将失(shī)业(yè)率拉升至(zhì)16.2％，但实际青年(nián)失业(yè)率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口(kǒu)会(huì)随着经济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但青年劳(láo)动(dòng)力(lì)的下(xià)降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高(gāo)青年失(shī)业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素框架：（1）失业(yè)率=失业人口/劳动(dòng)力=失(shī)业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率），据此可将青(qīng)年(nián)失业率拆解为青年(nián)失(shī)业人口、总(zǒng)人口、劳动参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业(yè)率上升(shēng)未必来自失业增加，不(bù)要忽略分母，劳动力的下降，也是抬高失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业人口只增(zēng)加4万(wàn)，青(qīng)年劳(láo)动力却减(jiǎn)少1578万，带动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的(de)青年失业(yè)人口：（1）从总量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人数约(yuē)为2587万(wàn)人，失(shī)业人数(shù)632万人，比去年4月(yuè)增加(jiā)约(yuē)70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失(shī)业(yè)者(zhě)是(shì)主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来(lái)看(kàn)，三分之(zhī)二的青年失业人(rén)员接受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较大，呈现出从制造到服务、知识密(mì)集程(chéng)度由低到高两个特点。2010年(nián)农业和工业吸纳了50.3％的青年(nián)就(jiù)业人口(kǒu)，2020年大(dà)幅(fú)降至25.4％，流出的青年就(jiù)业(yè)主要(yào)转向服务业。以受教育年限(xiàn)作为维度，青年就业从知识密集(jí)程(chéng)度较(jiào)低的行业流向较高行业(yè)，但是知识密集型行业的青(qīng)年失业情况(kuàng)比整体失业更(gèng)严峻(jùn)。

　　·（5）服(fú)务(wù)业(yè)复苏分(fēn)化或(huò)是一季度青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)仍增(zēng)加的(de)原因。经济复苏(sū)的主力是(shì)知识密集程度较低的餐饮、零售等服务业，而知(zhī)识密(mì)集程度较高的(de)生产性服务业(yè)复苏(sū)较慢，服(fú)务业就业复苏结构的分化(huà)，带来(lái)青年就(jiù)业(yè)和(hé)25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出生人(rén)口与乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年(nián)青年劳动力(lì)对(duì)应(yīng)的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移(yí)也在(zài)减速，新增城(chéng)镇人口从十三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年劳动参与率的(de)下(xià)降(jiàng)主(zhǔ)要有三方面原因：一是16-24岁在校(xiào)生大幅增(zēng)加493万(wàn)；二是部分群体(tǐ)因就业(yè)形(xíng)势恶(è)化而退出(chū)劳动市场；三是就(jiù)业(yè)观念的(de)变化导致(zhì)初次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增加不(bù)能完全解(jiě)释(shì)青年失(shī)业率的上升。假(jiǎ)如当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口增加132万至632万(wàn)人的情(qíng)况下(xià)，对(duì)应青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)应(yīng)该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人口的增(zēng)加只能解释当前青年失业率的一部分，另一部(bù)分(fēn)则来自分(fēn)母(mǔ)端，城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的变动(dòng)可能出现以(yǐ)下三种情况：①青年失(shī)业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失(shī)业率上升；②青年失业(yè)人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失(shī)业人口降(jiàng)幅(fú)不(bù)及(jí)劳动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；③青年(nián)失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青(qīng)年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人口会(huì)随着疫(yì)情后(hòu)经济复苏而减少，但青年劳动力的下(xià)降可(kě)能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源(yuán)，抬(tái)高青年(nián)失业率的长期中枢(shū)。未来(lái)失业(yè)率的分母(mǔ)端越(yuè)来越重要。

　　·风险提示(shì)：服务业分化未收窄；青(qīng)年劳动参(cān)与率出现明显下降；外需、房地产等不及预(yù)期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素框架

　　2.分子(zi)端：新增青(qīng)年失业人员缘于服务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居(jū)多；三分(fēn)之二接受过(guò)大(dà)学教育

　　2.2单亲家庭是什么意思.行(xíng)业(yè)：从制(zhì)造到服务，知识密度从低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分(fēn)化或是(shì)一(yī)季度青年(nián)失业人口(kǒu)仍增加的(de)原因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带(dài)来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结(jié)论：未来失业(yè)率(lǜ)的(de)单亲家庭是什么意思分(fēn)母端可能会越(yuè)来越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提(tí)示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业率攀升(shēng)至20.4％，创(chuàng)下(xià)2018年(nián)有数据以来最高值。在疫(yì)情影(yǐng)响退(tuì)散、经济逐步复(fù)苏的情(qíng)况下，城镇调查失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但(dàn)青(qīng)年失业率却较(jiào)去年(nián)4月(yuè)逆势(shì)攀升2.2个点。本篇(piān)报告将重点研究疫(yì)情后留下的“疤痕效(xiào)应”如(rú)何推(tuī)高青年(nián)失(shī)业率。

　　1.青年(nián)失(shī)业(yè)率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可(kě)见，影响(xiǎng)青(qīng)年失(shī)业(yè)率的主(zhǔ)要是(shì)三个因(yīn)素：①青年(nián)失业(yè)人口；②青年(nián)总人口；③劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率(lǜ)，其(qí)中②③决定着青年(nián)劳动(dòng)力的(de)变化。这三个(gè)因(yīn)素均为(wèi)城镇口径(jìng)。

　　三个因素的变(biàn)化都(dōu)不(bù)能忽视。当我(wǒ)们讨论失业率时，经(jīng)常(cháng)认为失业率上升一定是失业增加的结果(guǒ)，这个判断对于全年龄(líng)段(duàn)失业率(lǜ)来说并没有问题，因(yīn)为我(wǒ)国(guó)的劳动力总量(liàng)（也(yě)称经(jīng)济活动人口(kǒu)）在(zài)2015年之前一直在上(shàng)升，2015年后(hòu)略(lüè)有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但(dàn)青年失业率则不能忽视分母的变(biàn)动，因为(wèi)青年劳动力波(bō)动(dòng)幅度更(gè单亲家庭是什么意思ng)大(dà)。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人口只增(zēng)加(jiā)4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人(rén)口普查期间(jiān)（2010-2020年），青年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为(wèi)2020年(nián)青年劳动力(lì)的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就(jiù)是失(shī)业率的分母在下降，16-24岁青年劳(láo)动力人口(kǒu)在(zài)此(cǐ)期间从5481万人(rén)大幅减至3903万(wàn)人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数(shù)量基(jī)本稳(wěn)定在(zài)7.8亿(yì)，整体失业(yè)率的分母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失(shī)业(yè)率变动的是失(shī)业人口数量(liàng)（分子），但决定青(qīng)年失业率变动(dòng)的(de)却是(shì)青年劳(láo)动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失(shī)业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动(dòng)辞职(zhí)居(jū)多；三(sān)分(fēn)之二接(jiē)受过大学教育(yù)

　　从(cóng)总量来看，当前城(chéng)镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年(nián)4月增加约(yuē)70万(wàn)，较(jiào)七普增加约132万。国家统计局在3月(yuè)就业数据解读时，披露了(le)当前青年就业(yè)和失业(yè)人数(shù)的基(jī)本情况：“初(chū)步测算3月份城镇青年(nián)9637万人，没(méi)有(yǒu)参(cān)与劳动力市场的青(qīng)年(nián)6418万人，主体为在(zài)校(xiào)学(xué)生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人、失(shī)业人数632万人。”[1]假设(shè)青年劳动力人数与去年基本持平，今年4月(yuè)青年(nián)失业率比去年(nián)同期高(gāo)2.2个点，青年失业人员比去年同期多70万人左(zuǒ)右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从增量看(kàn)，今年前四个月青(qīng)年失业形势好于去年同期。假设2022年(nián)以来青年劳动力(lì)总量维(wéi)持在(zài)3219万，青(qīng)年失业率每提(tí)高1个点(diǎn)，带来32万左右(yòu)的新增失业人口(kǒu)。尽管今年4月青年失业率比去(qù)年同期高(gāo)2.2个点，但从新增青年失业(yè)人(rén)口来看(kàn)，今年1-4月约(yuē)为119万，去(qù)年同期为125.5万。从增量来看，今年前四个(gè)月青年失业形势要好于去年(nián)，这(zhè)与当(dāng)前经济逐渐恢(huī)复也有关(guān)系(xì)。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕业影(yǐng)响，我国青年失业(yè)率(lǜ)一般在(zài)上半年逐渐提高，7月达到(dào)峰值，8月(yuè)开始逐步回落，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将继(jì)续(xù)小幅攀升(shēng)。

　　失(shī)业(yè)原因方(fāng)面，近7成(chéng)青年失业者(zhě)是主动辞职，被裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群(qún)体(tǐ)。一种(zhǒng)观点认为，青(qīng)年群体由(yóu)于工作经验和(hé)技(jì)能相对不熟练，往往(wǎng)在企业裁员时首(shǒu)当其冲(chōng)。但根据月度(dù)劳动力调(diào)查数据(jù)，青年失业(yè)主要原(yuán)因是(shì)主动(dòng)辞职，被裁员(yuán)的(de)比例明(míng)显低于35岁(suì)以上群体(tǐ)。根据《2021年中国(guó)劳(láo)动统计年鉴》，有工作意愿但从未工作过的失(shī)业群体在(zài)16-24岁失业人(rén)口中(zhōng)占比(bǐ)59％，其(qí)他年龄群体中(zhōng)这一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部分失业人群(qún)后，剩下的青(qīng)年失业人口中，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横(héng)向对比，裁员比例从(cóng)高到低依次(cì)是：60岁(suì)以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受(shòu)教育程度来看(kàn)，三(sān)分之二的青年失业人员(yuán)接受过(guò)大学教育(yù)。各(gè)年龄段失业人群(qún)中(zhōng)，年龄越(yuè)低，平(píng)均受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大(dà)学教育的，这一比例在(zài)其(qí)他三(sān)个年龄(líng)阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育程度也大致类似，青年人(rén)由于年(nián)龄限制，接受大(dà)学教育比例略低(dī)于25-34岁(suì)，整体来(lái)看35岁以下(xià)就业人员的受教育(yù)程度(dù)大幅高于(yú)35岁以(yǐ)上。按(àn)照(zhào)接受过大学教育的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制(zhì)造到服务(wù)，知识密度从低到高

　　青年失业人口的(de)行业与青年就业(yè)分(fēn)布基本一(yī)致。青年失业人口(kǒu)呈现出(chū)行业聚集的(de)特点(diǎn)，主要集(jí)中在5个大类(lèi)行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修(xiū)理和(hé)其他(tā)服务业（6.7％），这5个行业(yè)占全部(bù)青年(nián)失业(yè)人(rén)口的65％左右。同时，这5个行(xíng)业也是青年就业(yè)集中(zhōng)的行(xíng)业，吸(xī)纳了60.7％的青(qīng)年就业。从(cóng)行(xíng)业来(lái)看(kàn)，青年失业人口的(de)行业分布是由就业分布(bù)决定的(de)，吸纳就业占比(bǐ)较大的行业，往往也贡献了较大规模的失业。因此，在挖(wā)掘青年失业人(rén)口来自何(hé)处(chù)之前，需要研究青年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较(jiào)大，呈现出从制造到服(fú)务、知(zhī)识密集程度由(yóu)低到高两个特点。

　　青年(nián)就业从工农业(yè)大量流入服(fú)务业。农林牧渔(yú)、采矿业(yè)、制造业和(hé)电热(rè)燃水的(de)生产(chǎn)供应业，这四个(gè)行业是国民经济分(fēn)类的农业和工业(yè)。2010年这(zhè)四个行业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年该(gāi)比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从(cóng)11.4％降(jiàng)至(zhì)2.5％，分别降低(dī)15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比(bǐ)例增加(jiā)超2个(gè)点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另(lìng)外，建(jiàn)筑业和(hé)房地产(chǎn)等其他(tā)6个服务行业吸纳青年就业(yè)的(de)比例均(jūn)增超1个百分(fēn)点。

　　以受教(jiào)育年限作为(wèi)维度，青年就(jiù)业从知(zhī)识密集程(chéng)度较(jiào)低的(de)行业流向较(jiào)高行业。我们(men)以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人(rén)员(yuán)的受教(jiào)育年限，来计算各行(xíng)业的知识密集程度。有5个(gè)行业的平均受(shòu)教育年限(xiàn)在14年以(yǐ)上(shàng)，依次(cì)是：科学研(yán)究(jiū)与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信(xìn)息技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工(gōng)作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去十年青年就(jiù)业流(liú)入的主要行业，吸纳青年就业比例的增(zēng)幅均居前列。如(rú)图(tú)10，各行业所吸纳的青年就业比例变动与行业平均受(shòu)教育年限基本一致(zhì)，即(jí)青(qīng)年就业从知识(shí)密集程度较(jiào)低的行业流向(xiàng)较(jiào)高行业。

　　但是(shì)知识密集型行业的青年(nián)失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业的(de)青年失业(yè)比例（该行业(yè)的(de)青年失(shī)业人数(shù)/青年失(shī)业(yè)总人数），除以(yǐ)各行业(yè)的青年就业比例（该行(xíng)业的青年就业人(rén)数/青年就业总人(rén)数(shù)），来作为各行业失(shī)业率(lǜ)的近似替代指标。以(yǐ)这个指(zhǐ)标(biāo)来(lái)看，知(zhī)识(shí)密集型行业的(de)青(qīng)年失业率大(dà)多高于全年龄段失业(yè)率，如信息技术、教(jiào)育、科研服(fú)务、公共管理(lǐ)等行(xíng)业，体现(xiàn)在(zài)图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季度青年失业(yè)人口仍增加的原因

　　一(yī)季度服务(wù)业复苏出(chū)现分化(huà)。今(jīn)年(nián)一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速(sù)缺(quē)口。分行业(yè)来看，批发零售业(yè)缺(quē)口(kǒu)为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高(gāo)于疫情前三年均值，这(zhè)三个行(xíng)业一季度复苏情况较好；知识(shí)密集(jí)程度(dù)更(gèng)高的房地产业(yè)、租赁和商务服务(wù)业、信息技术(shù)服(fú)务(wù)业的(de)缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏(sū)相对较慢(màn)。

　　因此从失业率的(de)分子(zi)端来看，当前青(qīng)年失业人员(yuán)增长的症结在于服务(wù)业就业复苏的结构(gòu)不(bù)均衡。一方面，随着受教育水平的整体提高，青年就(jiù)业(yè)大量流向(xiàng)知识(shí)密集(jí)型服务业，如教育、信息技术等行业。另一方(fāng)面，年初疫情影响减弱后，经济复苏(sū)的(de)主力是知识(shí)密集程(chéng)度较低(dī)的生活性服务业，而知(zhī)识密(mì)集(jí)程度较高(gāo)的生(shēng)产(chǎn)性(xìng)服务业(yè)复苏较(jiào)慢。所(suǒ)以服务(wù)业就业复(fù)苏结构(gòu)分化，带来的青年失业人(rén)口(kǒu)和(hé)25-59岁(suì)失业(yè)人口(kǒu)的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一季度就业尚未出现明显改善，应(yīng)届(jiè)生就业压(yā)力大(dà)；而住宿餐饮等行业(yè)就(jiù)业已经出现回(huí)暖，但对于三分(fēn)之二(èr)接受过(guò)大学教育的青年失(shī)业人口(kǒu)而言，这些行业的就业吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率(lǜ)均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　青年失业率的分母端是(shì)城镇(zhèn)青年劳动力，主要由青年人口(kǒu)和劳动参(cān)与率决定。2022年(nián)我国开(kāi)始步入人口负(fù)增长时(shí)代，城镇青年劳动力可能将(jiāng)步入长(zhǎng)期下降(jiàng)通道，这将从分母(mǔ)端(duān)推(tuī)升(shēng)青(qīng)年失业率(lǜ)，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇(zhèn)青年人(rén)口数量(liàng)，而后者来自(zì)于(yú)两部(bù)分，一是16-24年(nián)前的出生人(rén)口，二是乡村到城镇(zhèn)的迁移人口，这两部分增量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出(chū)生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而前者正好是建国以来的一轮“小婴儿潮”时(shí)期(qī)，年(nián)均(jūn)出(chū)生人口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人(rén)口最(zuì)高超过2500万，到(dào)90年代开始明显步入下降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年(nián)合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两(liǎng)个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生(shēng)人(rén)口减少约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的人口转移也(yě)在减(jiǎn)速(sù)。新增(zēng)城镇人口从2016年开始(shǐ)逐(zhú)年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)，十三五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年(nián)只有650万(wàn)人。预计今年随着疫(yì)情影响减弱，人(rén)员(yuán)流动恢复，新增城镇(zhèn)人口数量会(huì)较去(qù)年有明显增长，但可能仍(réng)然较难回(huí)到十三五(wǔ)期间超2000万的规(guī)模。当前我国城(chéng)镇(zhèn)化率已(yǐ)经达到(dào)65％以上(shàng)，继续高(gāo)速(sù)增长空间有限，从乡(xiāng)村到城镇的迁(qiān)移人口数(shù)量整体将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年(nián)劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率有两个(gè)特点，一是低于其他年龄(líng)段群体，大(dà)部(bù)分青年在校，并未进(jìn)入劳动(dòng)市场(chǎng)。二是近年来(lái)呈下(xià)降趋(qū)势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参与率出现(xiàn)超预期(qī)下降。根据(jù)今年3月(yuè)统计局披(pī)露的(de)青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率(lǜ)约为(wèi)33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口中，有3219万(wàn)进入或有意愿(yuàn)进(jìn)入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳(láo)动参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前(qián)十年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅(jǐn)仅三年，该指标已经下(xià)降7.1个点(diǎn)。

　　近三(sān)年青年(nián)劳动参(cān)与率的(de)下降主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在(zài)校(xiào)生(shēng)大幅(fú)增加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁(suì)在校生增(zēng)加了706万，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到(dào)2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间(jiān)里，该年龄段的在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年(nián)增(zēng)速。

　　二是部分群体因就业形势恶化而退出劳动市场，在未来经济和(hé)就(jiù)业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在发布会指出当月“就业人员(yuán)规模比1月份下(xià)降6％以上”，说明(míng)就业形势(shì)恶化时，也会影(yǐng)响劳动参与率。

　　三是就(jiù)业观念的变化导致(zhì)初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从社会风(fēng)气来(lái)看(kàn)，对学历(lì)的(de)推崇导致本(běn)科毕业即进(jìn)入(rù)就(jiù)业市场的年轻人(rén)减少，加上考研、考公(gōng)竞争激烈(liè)，发展至(zhì)“二战”“三(sān)战”，客观上会将部分青年人初(chū)次就业时间从16-24岁(suì)延迟(chí)到25岁之后，从而(ér)导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来(lái)失业率(lǜ)的分母(mǔ)端可能(néng)会越来(lái)越重要

　　失(shī)业人口的增加不能完全解释青年失(shī)业率的上升。假如当前青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)相同，在失业人(rén)口(kǒu)增(zēng)加132万至632万人(rén)的情况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只能解(jiě)释当(dāng)前(qián)青年失业率的一部分，另(lìng)一部分则来自(zì)分母(mǔ)端(duān)，城(chéng)镇青年劳动力的(de)减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始(shǐ)负增长，未来(lái)青年(nián)失业率的变动(dòng)可能出现以下三种情况：

　　①青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)增加，同时劳动力(lì)减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上(shàng)升(shēng)；

　　③青年失业人口与劳动(dòng)力(lì)均在减少，失业(yè)人口降(jiàng)幅(fú)大于劳(láo)动力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失(shī)业人口会随(suí)着经济复苏而减少，但经济复(fù)苏难以改变失(shī)业(yè)率(lǜ)的分母下降趋(qū)势(shì)。青年劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的长期中枢。未(wèi)来(lái)失业率的分母端可能会越来(lái)越(yuè)重要，这也(yě)是人口长周期变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率的两个前置(zhì)概念(niàn)。讨论16-24岁人口调查失业(yè)率时，有(yǒu)必要明晰这一(yī)概(gài)念的两(liǎng)个要点：一是调查(chá)失业率是城镇(zhèn)就业范围，并非(fēi)针对全(quán)部就(jiù)业人口，不包括乡村就业，2022年底我国城(chéng)乡就业大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并未包含在(zài)内。因此，许多针对(duì)青年失业率的讨论以全国青年人口数量为出发(fā)点，未区分(fēn)人口总量与城乡结(jié)构的问(wèn)题，有失偏颇。本篇(piān)报告如无特别说明，各概(gài)念均是(shì)指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是失(shī)业率的分母不(bù)含没有(yǒu)劳动意愿(yuàn)的劳动年龄人口。按照(zhào)统(tǒng)计局的定义，“劳动力指(zhǐ)年(nián)满16周(zhōu)岁(suì)，有(yǒu)劳动(dòng)能力，参(cān)加或要求参加社会经济(jì)活动的(de)人员。包(bāo)括就(jiù)业人员(yuán)和失业(yè)人员”，因此没(méi)有就业意愿的劳(láo)动年龄人口不计入劳动力。根据(jù)《2022年(nián)中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业(yè)人口(kǒu)为约7.46亿，据此推算(suàn)城乡(xiāng)失业人口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从数据来看，失业率来自全(quán)国月(yuè)度劳动力(lì)调(diào)查。该项调查制度于2005年正式实施，每(měi)年进行两次全国劳(láo)动力抽样调查(chá)，调查范(fàn)围为(wèi)中(zhōng)国大陆(lù)的城镇和乡村，调查对象(xiàng)为16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为(wèi)更及时准确反映劳动力市场变化情况，建立了31个大城(chéng)市月度劳动力调查制(zhì)度。2013年(nián)4月，又将月度劳动力调查(chá)范围扩大至65个(gè)城(chéng)市。2016年1月，全国月(yuè)度劳动(dòng)力调(diào)查正式在全(quán)国范围内开展(zhǎn)，调查范围(wéi)覆盖全国所有地级市。

　　月度劳(láo)动力调查样本比(bǐ)例约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年度调查(chá)的五(wǔ)分之一(yī)左右。全国每月调查约12万户(hù)，2020年全(quán)国家(jiā)庭户约(yuē)为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人口调查样本(běn)比例为1‰，五年一次的人口抽样(yàng)调查样本比(bǐ)例为1％。而每10年一(yī)次的人口普查(chá)则在长表部分(fēn)纳入(rù)就业调查，长表(biǎo)抽样比例是10％左右，因而人口普查的就业数据质量(liàng)更高(gāo)。

　　就业人员总数会根据(jù)普查数据进行修正，但结(jié)构数(shù)据(jù)仍(réng)会存(cún)在差异。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》显示(shì)，2019年末全国就业人员约为(wèi)7.75亿(yì)人(rén)；而七普后次年的(de)年鉴将这(zhè)一数据修正为(wèi)7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但(dàn)结(jié)构数据的差异仍然存在。比如(rú)《2021年(nián)劳动统计年(nián)鉴》中(zhōng)，2020年城(chéng)镇制造业就业人(rén)员(yuán)占比(bǐ)为18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产(chǎn)等(děng)不及预期，经济和就(jiù)业恢复偏(piān)慢(màn)。

　　报(bào)告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研究报告(gào)：【芦哲(zhé)&；占(zhàn)烁】青年就(jiù)业：从三因素(sù)框(kuāng)架看(kàn)“疤痕效应”来自何(hé)处

　　研(yán)报撰(zhuàn)写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时间：2023年5月26日(rì)

　　报(bào)告发(fā)布机构：德邦证(zhèng)券股份有限(xiàn)公司

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