看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回(huí)荣枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半年和(hé)一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期(qī)强(qiáng)劲，二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥创去年5月以来新高(gāo)。其中的分(fēn)项指数(shù)释放价格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程度居(jū)高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价(jià)格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥(yào)美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感的2年(nián)期美债(zhài)收益率一度较日(rì)内(nèi)低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年(nián)来低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最(zuì)近(jìn)一再(zài)表态支持(chí)继续(xù)加(jiā)息后，黄金大幅回(huí)落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回落(luò)而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落，但凭(píng)借周一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国(guó)能源部公布上(shàng)周(zhōu)库存(cún)不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷央(yāng)行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经(jīng)历了(le)多次(cì)加息，总(zǒng)幅(fú)度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对(duì)利(lì)率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格(gé)变(biàn)化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期(qī)调查报(bào)告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认为(wèi)这一数字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶(è)劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州(zhōu)在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣(liè)天气(qì)袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)等(děng)天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游到五(wǔ)大湖(hú)地区将受到影响(xiǎng)，部(bù)分地(dì)区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得(dé)州圣安东尼(ní)奥国(guó)际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急(jí)状态(tài)。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联(lián)社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几(jǐ)十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒体行(xíng)业(yè)工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持(chí)自己(jǐ)的广播(bō)节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目(mù)在保守派中拥有(yǒu)了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分(fēn)析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市(shì)场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差(chà)，市(shì)场预期经济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期(qī)多，最终数量(liàng)出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费(fèi)略(lüè)增(zēng)至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物柴(chái)油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库(kù)存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂(guà)较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预(yù)估17万吨，数(shù)量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆油套利盘(pán)压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬(xún)印(yìn)尼(ní)部(bù)分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利于产量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下(xià)跌也(yě)侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入(rù)负值(zhí)，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕(zōng)榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑(chēng)价格，但中长期产地(dì)累(lèi)库可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料分析(xī)师陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然(rán)近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价(jià)格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最(zuì)高位(wèi)，且未(wèi)来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大(dà)豆(dòu)的集中出口，使得国际(jì)豆油的(de)供(gōng)应愈(yù)发充(chōng)足(zú)，国内消(xiāo)费以及(jí)印度消费暂无明(míng)显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高(gāo)空(kōng)配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前国(guó)内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内棕(二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利(lì)润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全(quán)国(guó)共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预计进口利润(rùn)将会逐(zhú)步修复，国内也(yě)将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货(huò)市场人气(qì)一般(bān)，成交不(bù)多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继(jì)续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续关注(zhù)实(shí)际(jì)消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度(dù)还(hái)算正常，菜油的(de)利空阶(jiē)段性算是(shì)交(jiāo)易充分(fēn)了。但(dàn)是(shì)，菜油的基本(běn)面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不及预期(qī)，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背(bèi)景下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的(de)情况(kuàng)来看(kàn)，菜(cài)油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约(yuē)65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续(xù)大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口量(liàng)预计会维(wéi)持高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜(cài)油的(de)进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压(yā)力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口(kǒu)端(duān)带动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后(hòu)期国内的(de)供应也会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜油继续(xù)维持(chí)逢高抛(pāo)空的(de)思路。后续需(xū)要重点关注加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否(fǒu)会有新(xīn)增供应或者上游成本端(duān)的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注(zhù)国内菜油(yóu)的累库(kù)情况(kuàng)和国内豆油的(de)价格，预计接(jiē)下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟(gēn)随(suí)豆油(yóu)价格波动。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初市(shì)场(chǎng)还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历(lì)史同期最高的进口量(liàng)，所以预(yù)计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开(kāi)机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆(dòu)停机(jī)状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开机(jī)继(jì)续(xù)位(wèi)于低位，下周开机预(yù)计将会(huì)继续恢复提(tí)升。上(shàng)周(zhōu)库存(cún)小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史(shǐ)同期低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不(bù)乐(lè)观。傅(fù)博表示，目(mù)前(qián)，豆油现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和(hé)菜油价格贵(guì)，随着(zhe)华(huá)东、华北地区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一(yī)些食品加(jiā)工、饲料等(děng)领域(yù)的豆油需(xū)求也会因(yīn)为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重点关注南(nán)国内(nèi)大豆到港通(tōng)关以及整体(tǐ)的开机(jī)情况。新(xīn)一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大(dà)豆(dòu)成本下(xià)行(xíng)，豆油基本(běn)面从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累(lèi)库(kù)加基差下(xià)行的预期(qī)，即豆油的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期(qī)，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压(yā)力(lì)进行(xíng)了(le)一波交易，目前走势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和需求(qiú)预期都预示豆油(yóu)可能(néng)是(shì)未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的。

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