金融(róng)界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹(jì)般的活过来了，甚至(zhì)还(hái)在不断挑战新高(gāo)，真(zhēn)是(shì)活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自(zì)日(rì)本泡沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来(lái)的最高(gāo)收盘价。今年以来(lái)日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本(běn)股市几经(jīng)挣扎但(dàn)是(shì)最(zuì)终都黯淡收场，但是(shì)似(shì)乎这次(cì)有点不一(yī)样的味道(dào)，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华(huá)尔街大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗(qí)呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治的变动(dòng)使得(dé)日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力(lì)量。数据显示(shì)，海外投资者对日本(běn)股票需求(qiú)稳(wěn)健。根(gēn)据日本交易所集(jí)团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规(guī)模的外国人净购买量。不过(guò)，日本企业部门仍(réng)然是日本(běn)股(gǔ)票的(de)最大净买(mǎi)家，年初(chū)至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年(nián)前(qián)就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别(bié)是伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井物产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首次披(pī)露(lù)之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前(qián)在日本持有的(de)股票(piào)比在(zài)美国以外任何其他国家都多(duō)。今(jīn)年早些时(shí)候，巴(bā)菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗(àn)示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地(dì)亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增持日本股(gǔ)票(piào)？在5月初(chū)巴菲特股东(dōng)大(dà)会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决(jué)定其(qí)实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们(men)可(kě)能和这五(wǔ)家(jiā)公司(sī)都有过业务来(lái)往。从(cóng)整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能够支付不(bù)错的(de)分(fēn)红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开始购(gòu)买(mǎi)了(le)，甚至这(zhè)件事情一开始我(wǒ)都(dōu)没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的部分(fēn)原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接(jiē)班(bān)人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今(j1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算īn)看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大(dà)佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民(mín)拜访了日本首相岸田(tián)文雄(xióng)。黑石集团两年(nián)前(qián)在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也(yě)在日本(běn)与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场的运营牌(pái)照。

    日(rì)本受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一直(zhí)都在苦苦的填(tián)坑之中，如今(jīn)似乎局(jú)面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释(shì)了抄底日(rì)本股市(shì)，但是(shì)“狡猾(huá)”的(de)巴老爷子也有所保留。站在事后马后(hòu)炮(pào)的角(jiǎo)度看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独特理(lǐ)解的(de)巴菲特对国(guó)际地缘政(zhèng)治的(de)变(biàn)化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来(lái)，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在新的(de)地缘政治格(gé)局(jú)下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野(yě)心勃(bó)勃，这都成为了边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也(yě)会发现(xiàn)日本(běn)的设备投资开始进(jìn)入加速(sù)期(qī)，这背后有产业(yè)自身发(fā)展的原因(yīn)，也(yě)暗合(hé)地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一(yī)直(zhí)在等待出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发(fā)，日本(běn)股市(shì)出现(xiàn)急搓，巴菲(fēi)特终(zhōng)于(yú)等到了被低(dī)估的(de)日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日本5大(dà)商社也用业(yè)绩证明自己的确(què)被低估(gū)了。据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报(bào)于5月9日(rì)全(quán)部出炉。5大(dà)商社的合(hé)计(jì)净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面(miàn)发生的变化，日本监管(guǎn)层(céng)的助(zhù)推也(yě)是(shì)一(yī)股不容忽视的力量。日本监管层(céng)持续推动企业(yè)经营(yíng)能力的(de)改(gǎi)善和价值的(de)修复，其(qí)中敦促(cù)企业(yè)对(duì)投资者提(tí)高回报(bào1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算)、鼓(gǔ)励(lì)企业公(gōng)开回(huí)购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个(gè)股股(gǔ)价跌破净值的(de)情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现关(guān)注资金成本和(hé)股价经(jīng)营要求》要求上市公(gōng)司(sī)提高企业价值和资本(běn)效率从而(ér)提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高盛也(yě)出来(lái)高喊日本可能(néng)正接近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。至于日本股市未(wèi)来将走(zǒu)向何(hé)方(fāng)，一切将由(yóu)时间(jiān)给出答案(àn)吧。

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