投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素(sù)外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年(nián)股(gǔ)价的(de)强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基(jī)金提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公(gōng)司的(de)股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值(zhí)一度突破(pò)万亿美元。截至6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面(miàn)的工作正(zhèng)在改变全(quán)球大(dà)型行业(yè)，并将为社会带(dài)来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情(qíng)的关(guān)注热情(qíng)也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今年(nián)以来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型(xíng)ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关(guān)概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通(tōng)达(dá)信推出了(le)英伟达概念股，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公(gōng美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗)司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面(miàn)有业务上的合作。从公募(mù)基金一季度(dù)末的数据来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有英(yīng)伟达公(gōng)司股票的(de)公募基金主(zhǔ)要集中在能投资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有(yǒu)英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基(jī)金中，持(chí)有英(yīng)伟达且规模(mó)最高的是广发全(quán)球精选，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研(yán)人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合(hé)进Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为一站式(shì)解决(jué)方案(àn)的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的(de)另一(yī)大赢(yíng)家，该公司今年一季度的(de)业绩远(yuǎn)超(chāo)预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收创历(lì)史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会(huì)的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内(nèi)的众多美股科技股公司是其关(guān)注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的(de)产业发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用已是(shì)科技革(gé)命(mìng)最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式(shì)的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞(jìng)争(zhēng)力的(de)公司(sī)将(jiāng)会成(chéng)为未来最(zuì)有潜力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达已具(jù)备这些特质，他们(men)的中长(zhǎng)期(qī)基本面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事(shì)看起来(lái)很美好，但实际(jì)投资(zī)中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数(shù)据的(de)跟踪，目前全(quán)球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦(qín)洪(hóng)告(gào)诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业(yè)务(wù)快(kuài)速增长，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的(de)产(chǎn)能扩张信息就是(shì)最好的例证。而从(cóng)未来(lái)的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强劲(jìn)有力(lì)，且空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体(tǐ)产业周期尚未(wèi)反转，但在资(zī)金情绪、政策(cè)扶持(chí)和(hé)半(bàn)导体(tǐ)设备(bèi)业绩高(gāo)增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需(xū)要(yào)仔细观(guān)察，“就A股的过去(qù)经验来(lái)看(kàn)，大热(rè)必死、均(jūn)值回归的规美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产业(yè)发展之间存(cún)在着较(jiào)大差异。在(zài)操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一(yī)定(dìng)程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策等因素(sù)外(wài)，美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗还(hái)需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估值(zhí)等因素(sù)。在具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选择掌握(wò)核心技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资(zī)标的，确(què)保产业景气能够反映在(zài)未(wèi)来的业绩(jì)上，要避免(miǎn)没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资标的也要以合(hé)适的(de)价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气(qì)亏了(le)钱。最后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散配置(zhì)，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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