5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公(gōng)开挂牌的江铃(líng)重型汽车有限公司（江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)）100％股权转让交易(yì)终(zhōng)止，而此前约定的交易对(duì)方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接(jiē)手的资产，不过原(yuán)计划在重卡行(xíng)业“大(dà)展拳(quán)脚(jiǎo)”的江铃汽车却因此(cǐ)背上(shàng)了包袱(fú)。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而(ér)且江铃(líng)汽车此前(qián)为转让(ràng)铺路，还曾现(xiàn)金为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易(yì)终止，也意味着江铃汽车前后(hòu)耗了两年的(de)“瘦身”行动依旧以(yǐ)失败告终。

　　审批未在约定时间(jiān)完成

　　这笔(bǐ)交易要追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)曾(céng)披露，拟(nǐ)以(yǐ)不低于7.64亿元的价格(gé)，通过山西省产权交易市场公开挂牌方式，出(chū)售全资子(zi)公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)对接盘方开(kāi)出了(le)要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度在全球(qiú)生产销售重型卡车超过(guò)12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合(hé)并报表(biǎo)净利润率(lǜ)超(chāo)过5％。

　　3个月后(hòu)，谜(mí)底揭晓。上(shàng)述股权挂牌公告(gào)期于2021年(nián)8月9日期限(xiàn)届满，交(jiāo)易股权出售(shòu)征集到一名意(yì)向(xiàng)受(shòu)让方，符合上述(shù)要(yào)求的沃尔沃卡车(chē)成(chéng)了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车(chē)也按照相关交(jiāo)易规则(zé)支付(fù)了保证金(jīn)。2021年8月(yuè)23日，双方经协(xié)商一致(zhì)，就出(chū)售交易股权签署了《关于(yú)江(jiāng)铃重型汽车有限(xiàn)公司100％股(gǔ)权的股权转让协议》，确定就(jiù)目标股权(quán)支付的基(jī)准(zhǔn)价款为(wèi)人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车(c为什么球星都觉得梅西是最佳hē)5月12日公告称，该笔交易需要获得国(guó)资管理有权单位的批(pī)准，但由(yóu)于交(jiāo)易(yì)所需的政府审批事项(xiàng)未(wèi)能在约定(dìng)的时间内完成，项目双(shuāng)方经协商一致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长达2年之久，但最终仍以失(shī)败告终(zhōng)。需要提(tí)及的是，江铃重汽命运颇(pǒ)为(wèi)坎坷(kě)，此(cǐ)次(cì)交易已经是(shì)其(qí)历(lì)史上第(dì)三(sān)次转(zhuǎn)手。

　　成为“财(cái)务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重汽前身是(shì)山(shān)西省汽车(chē)工业集(jí)团。作为一家老牌国营企业，该(gāi)公司主要组(zǔ)装(zhuāng)生产重型卡车与货车，但由于经营不善陷入(rù)发展困(kùn)境，在2007年第一次被重组。中国兵器(qì)装备集团(tuán)及中国长(zhǎng)安汽车集(jí)团有(yǒu)限公司，将(jiāng)太原重汽重(zhòng)组为太原长(zhǎng)安重汽，作(zuò)为长安汽车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能(néng)被盘活(huó)。太原重汽2011年(nián)的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量为439辆。到2012年第一(yī)季度(dù)，太原(yuán)重汽的净(jìng)资(zī)产(chǎn)仅(jǐn)为2.5亿(yì)元，已难(nán)以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却(què)对太(tài)原(yuán)重汽产生了兴趣(qù)，该公司在2012年7月以不超过(guò)2.7亿元的(de)价格，从长安手中(zhōng)接手太原长安(ān)重汽的全部(bù)股权，并于2013年1月(yuè)将其(qí)更名为江铃(líng)重(zhòng)汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进(jìn)入重(zhòng)卡(kǎ)领域的意图是实现商用车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽(qì)车(chē)曾(céng)表示，最终将建成(chéng)年产10万(wàn)辆重型载货车、10万台(tái)发动机(jī)的大型重卡企(qǐ)业(yè)，达产(chǎn)后(hòu)主(zhǔ)营业(yè)务将超(chāo)过(guò为什么球星都觉得梅西是最佳)200亿元。

　　但(dàn)江(jiāng)铃(líng)由于对重卡市场和客户洞察不足，经营状况并不尽如(rú)人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡(kǎ)的销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司、中(zhōng)国重汽(qì)、一汽解(jiě)放等头部企(qǐ)业(yè)的单月销(xiāo)量，就已超过江(jiāng)铃(líng)重汽几年的销量总(zǒng)和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车(chē)不再披露(lù)有(yǒu)关江(jiāng)铃重卡(kǎ)的销量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报(bào)数据显(xiǎn)示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车相关业务(wù)累计亏损超20.33亿(yì)元。其(qí)中，2020年亏损最为严重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月(yuè)净(jìng)亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽(qì)总负债(zhài)为(wèi)12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元，处于资不抵债(zhài)的状态。因此，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了(le)所(suǒ)有的(de)产销工作。

　　值得(dé)一(yī)提的(de)是，在2021年初，江铃汽车还(hái)对江铃重汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增资。这一举动的主要目的是降低江(jiāng)铃重汽(qì)的资(zī)产负债率，便于吸引外部投资进(jìn)入，利于江铃(líng)重汽进行业务(wù)重组。

　　“地主(zhǔ)家”也(yě)没余粮

　　实际上(shàng)，江铃(líng)汽(qì)车自身(shēn)近年来日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年(nián)-2022年(nián)间，江铃(líng)汽(qì)车分别实现(xiàn)营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这(zhè)三(sān)年内，其(qí)实(shí)现归母净利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈(yíng)利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间(jiān)，江铃汽车收到(dào)的政府扶(fú)持资(zī)金就达到5.16亿(yì)元(yuán)和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了(le)其当年的净(jìng)利润。而扣除非(fēi)经常(cháng)性损益后，江铃汽车在这两年的(de)扣(kòu)非归(guī)母净利润(rùn)分别为2962万(wàn)元(yuán)和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状况(kuàng)也不(bù)佳(jiā)。在2020年，其(qí)经营(yíng)活动现金流净额(é)还达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至(zhì)17.6亿(yì)元，而(ér)到了(le)2022年(nián)这一科(kē)目变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年一季度，这一(yī)科目仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽(qì)车营(yíng)收为75.26亿元，较上(shàng)年同期(qī)上升4.06％，其归母(mǔ)净(jìng)利润仅为1.83亿(yì)元，较上年同期下(xià)降(jiàng)5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽这一(yī)“包袱”仍然背在(zài)江铃(líng)汽车肩(jiān)上。而江铃(líng)汽车此次也表(biǎo)示，江铃重汽已暂(zàn)停生(shēng)产(chǎn)和(hé)销售(shòu)，当前主要(yào)开支为员工薪(xīn)酬和设(shè)备维护等(děng)费用。“未来公司仍(réng)将继续积极推进江铃重(zhòng)汽的重组工作，”江铃汽车(chē)方(fāng)面称。

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